一、中小企业融资难研究背景

自改革开放以来，中小企业如雨后春笋般的迅速诞生、成长，是国家从计划经济向市场经济转变并逐步成熟的见证者，一直以来中小企业都是我国国民经济发展的一股重要力量，为社会就业、税收、区域经济的协调做出了极大的贡献。回顾过去，中小企业虽说有近20年的风光，但融资困难始终影响其生存、发展、壮大，造成這种窘境有企业自身的原因，同时也有政策与制度的原因。一方面我国的市场经济起步晚，市场机制不完善，信用体系构建也不健全;另一方面中小企业的抗风险能力弱，财务制度不健全，技术水平也偏低：眼下创业风潮使得中小企业的数量进一步增多，融资需求大，而互联网金融又汇聚了庞大的市场资金。对此，本课题将通过对一内一外两个维度的分析研究，来调和”两多两难”（即”中小企业多，融资难”和”市场资金多，投资难”的问题）的矛盾，为中小企业融资难题给出可行性的建议。

二、中小企业融资的相关理论基础

首先，资本结构理论。该理论是指企业取得长期资金的各项来源的组合及相互关系，具体表现为所有者权益和长期负债的组合以及相互关系。包括早期的资本结构理论和现代资本结构理论，现代资本结构理论由包括静态权衡理论、融资次序理论、代理理论、企业金融成长周期理论。

其次，中小企业融资需求理论。相关理论包括”麦克米伦缺口”理论、不对称信息理论、Myers和MyersMajlaf的融资顺序偏好理论、Banerjeel的长期互动假说以及Stieglitz和Weiss的S-W模型等。

三、我国中小企业融资难的原因

中小企业在我国国民经济发展中是一支重要力量，是我国国民经济的重要组成部分。但是，中小企业融资困难影响其发展。中小企业的”融资难”是由多种原因造成的。

企业自身原因。中小企业资本金严重不足，资产负债率很高。一旦资金链条断裂或脆弱，企业的生产经营活动会受到沉重打击。财务制度不健全。由于绝大多数中小企业处于依靠创新成长、依靠指导成长阶段，未能形成一套科学的、制度化的管理体制。技术水平低，人员素质有待提高。我国目前中小企业普遍技术水平不高，对科技活动的支持力度小，地区分布不均衡。

银行原因。由于受政策不确定性的影响，银行对中小企业贷款趋于”两极分化”。 一方面产品有销路、企业有效益、资信良好的优质中小企业，成为各家银行的争夺对象，大家纷纷实行客户经理制度和”黄金客户”制度，建立绿色通道，加大其授信额度，改善金融服务，甚至压低利率竞相争贷。而这部分企业由于资金相对充裕，对贷款的需求反而不大，有的甚至于不需要银行贷款；另一方面一些有发展潜力而目前状况并不十分好的中小企业，由于银行方面尚缺乏识别能力，往往受到冷落。银行对贷款责任人的追究很重，而激励机制却不够。目前，银行对从事信贷工作人员的责任追究很重，一笔贷款的失误即使不是信贷员的责任，也可能使其终身受到牵连，而他们的报酬却与大家差不多，基本上与贷款本息的回收无关。银行抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高，审批权限受限。

政府原因。政府对中小企业融资的相关法律、政策尚未完善。作为一个提供公共产品的部门，政府应该为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。而目前我国相关的法律政策体系还不完善。资本市场不完善，进入门槛过高。虽然，我国已于2004年5月27日在深圳证券交易所启动了中小企业板，但国家为了维护金融市场稳定，而在政策上限制企业股权融资的门槛。