摘 要

近年来，科技进步与网络普及极大地推动了金融行业的发展与变革，互联网金融、科技金融等新名词亦逐渐广为人知。其中，数字货币以区块链技术为基础，具有低成本、高效率等优势，所以当这种新的货币形态一出现，世界范围内的金融领域机关和各国监管当局就给予了高度的关注。然而，现阶段我国数字货币的发展还不成熟，交易机制仍然存在很多问题，这些问题制约着数字货币在我国的发展。

本文采用文献分析法，通过阅读文献和查阅相关网站数据将数字货币交易机制分为两部分研究。第一是数字货币充当交易媒介的交易机制，包括类银行交易机制和支付清算系统型交易机制；在两种交易机制中存在的主要问题是洗钱风险、非法集资风险以及可能会对现实金融体系造成冲击。第二是数字货币作为投资对象的交易机制，分别是：平台型交易机制、期货型交易机制、OTC交易机制、C2C交易机制以及币币交易机制。在该部分的交易机制下涉及的风险问题较多，除了普遍的安全风险和信用风险外，还有投机风险和救济缺位风险。针对以上这些风险，我提出了一些监管建议：首先，国家应该建立健全监管框架，立法机构填补法律空缺，做到有法可依，成立数字货币行业协会进行自律；针对平台型监管机制应该建立交易平台许可证制度；场外交易机制应利用互联网技术进行科技监管；同时还应加强国际交流与合作，促进数字货币的进一步发展。

关键词：数字货币 交易机制 C2C Ripple体系 区块链

Research On The Trading Mechanism And Risk Supervision Of Digital Currency

ABSTRACT

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In recent years, advances in science and technology and popularization of the Internet have greatly promoted the development and reform of the financial industry. New terms such as Internet finance and technology finance have also become widely known. Among them, digital currency is based on blockchain technology and has advantages such as low cost and high efficiency. Therefore, when this new form of currency emerged, the world’s financial sector authorities and national supervisory authorities gave a high degree of attention. However, at this stage, the development of China’s digital currency is still immature, and there are still many problems in the transaction mechanism. These problems restrict the development of digital currency in China.

This paper uses the literature analysis method to divide the digital currency trading mechanism into two parts by reading literature and consulting relevant website data. The first is the transaction mechanism of digital currency acting as the medium of exchange, and there are bank trading mechanism and payment and clearing system trading mechanism. The main problems in the two trading mechanisms are the risk of money laundering, the risk of illegal fund-raising and the possible impact on the real financial system. The second is the trading mechanism of digital currency as the investment object: platform trading mechanism, futures trading mechanism, OTC transaction mechanism, C2C trading mechanism and currency exchange mechanism. There are many risks involved in the transaction mechanism of this part, besides the general security risks and credit risks, there are also speculative risks and relief risks. Against these risks, I put forward some regulatory advice: first of all, countries should set up a sound regulatory framework, the legislature to fill the legal vacancy, legal, set up a digital currency trade association for self-discipline; For the platform type supervision mechanism, the trading platform license system should be established. The otc trading mechanism should use Internet technology for technology supervision; At the same time, international exchanges and cooperation should be strengthened to promote the further development of digital currency.

Keywords: Digital currency; Trading mechanism; C2C; Ripple system；Blockchain

目录

摘 要 I

ABSTRACT II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究内容 1

1.3 研究意义 2

第二章 文献综述 3

2.1 数字货币的内涵综述 3

2.2 数字货币交易机制的研究综述 3

2.3 数字货币的交易风险及监管综述 4

第三章 数字货币发展现状 5

3.1数字货币的内涵及其特征 5

3.2 数字货币发展概况 6

第四章 数字货币的交易机制 10

4.1 数字货币充当交易媒介时的交易机制 10

4.2 作为投资产品的交易机制 12

第五章 我国数字货币交易机制问题分析 15

5.1 充当交易媒介的交易机制问题分析 15

5.2 作为投资对象的交易机制问题分析 15

5.3 交易机制中普遍存在的风险 16

第六章 数字货币交易机制的风险监管对策 18

6.1 数字货币交易机制普遍风险的监管建议 18

6.2 数字货币充当交易媒介的交易机制风险问题监管建议 18

6.3 数字货币作为投资对象的交易机制风险问题监管建议 19

第七章 结论与展望 20

7.1 结论 20

7.2 存在不足与展望 20

参考文献 21

致谢 23

第一章 绪论

1.1 研究背景

随着互联网 技术以及区块链技术的发展，数字货币作为新型的货币形式逐渐进入我们的视野，特别是在2013年国际比特币价格急剧上涨之后，从2010年的低于0.05美元涨至1242美元的的巅峰值；比特币、莱特币、瑞波币等数字货币逐渐被人们认识了解。当前国际上对数字货币的使用在不断增加，各国对数字货币的态度也各有差异。以比特币为例，德国最大的金融和媒体行业公司Finanzen.net将比特币列入公司“最重要的汇率”这一分栏目中，还对比特币提供本地支持；而美国、日本、加拿大等发达国家也提倡比特币，并对比特币进行适当监管，这些国家也有意将数字货币进行法定化，由货币当局发行和监管数字货币；只有少数国家，如：约旦、黎巴嫩、泰国、孟加拉国等国家禁止比特币，认为比特币是违法的。从这不难看出越是发达的国家越是重视数字货币的发展，就某种程度而言，数字货币的发展将会促进金融行业的改革，对社会来说不失为一种进步。美国、德国等国家也有意将数字货币进行法定化，由货币当局发行和监管数字货币。而我国深刻认识到这一道理，紧跟时代的步伐，在2017年也正式成立了中国人民银行数字货币研究所，探索对数字货币进行有效监管的方法和手段。

和传统数字货币相比，数字货币有着传统法定货币无法比拟的优越性。有一个最明显的优势就是数字货币支付非常便利，没有银行假日、没有国界、不受任何强加限制，随时随地都可以支付和接收任何金额。除此之外，数字货币还有交易费用低、造假难、流通效率高等优势。随着其不断地发展和使用，普及程度越来越高，人民大众使用数字货币支付的频率也将会更高，就像现在的微信和支付宝。但由于数字货币具有交易不可逆、匿名性等特点，隐含的风险也很多，诸如洗钱、欺诈等风险事件也时有发生。因此，研究数字货币的交易机制以及存在的风险问题并提出针对性的措施，对于数字货币的发展具有十分重要的参考价值。