摘 要

互联网金融是互联网技术和传统金融相融合的产物，自2013年起步至今，互联网金融深刻的改造着我国社会经济的各个方面，成为人们社会生活的重要组成元素和推动实体经济发展的重要支撑点，但其风险性也决不能忽视。作为“互联网 ”模式的典型代表，互联网金融的风险既有对传统风险的继承，即：流动性风险、市场风险、信用风险；又有其特殊性，即：信息技术风险、“长尾风险”、资金安全风险、法律风险。在系统性认识互联网金融风险的基础上，本文对外国监管实践尤其是以美国为代表的监管体系的经验进行了总结，提出了我国的风险监管的三大难题，并通过建立博弈模型，找到互联网金融机构和监管者的博弈关键。最后，提出了监管问题的解决方案就是建立互联网金融的监管体系，即一项原则和四项措施，在坚持适度监管、鼓励创新的原则基础上，建立和完善互联网金融的法律法规，建立和完善相关体制机制，建立和完善多层面、多部门的联合监管体系，同时加强保护消费者的相关权益。

关键词：互联网金融；风险；博弈分析；监管

Abstract

Internet finance is the product of the integration of Internet technology and traditional finance. Since the beginning of 2013, the Internet finance has profoundly transformed all aspects of chinese economy and economy. It has become an important constituent element of people's social life and an important supporting point for promoting the development of the real economy. But the risk can not be ignored. As a typical example of "Internet " model, the risk of Internet finance has inherited the traditional risk, namely: liquidity risk, market risk, credit risk, and it has its particularity, namely: information technology risk, long tail risk, capital security risk, legal risk. On the basis of systematic understanding of the Internet financial risks , this paper summarizes the experience of foreign regulatory practice, especially the regulatory system represented by the United States, puts forward the three major problems of risk supervision in China, and through the establishment of the game model, find the key to the game model of Internet financial institutions and regulators.Finally, the solution to the regulatory problem is to establish a regulatory system for Internet finance, namely:one principle and four measures.On the basis of adhering to the principle of moderate supervision and encouraging innovation, we will establish and perfect the laws and regulations of Internet finance, establish and perfect related institutional or mechanisms, establish and perfect the multi-level and multi-sectoral joint regulatory system, at the same time strengthening the protection of consumer rights and interests.

Key Word: Internet Finance；Risk；Game analysis；Regulatory

目 录

1绪论 1

1.1研究背景及意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2研究现状 2

1.2.1国内研究现状 2

1.2.2国外研究现状 2

1.3研究方法及技术路线 3

1.3.1研究方法 3

1.3.2技术路线 4

2相关概念阐述及理论基础 5

2.1相关概念阐述 5

2.1.1互联网金融 5

2.1.2长尾理论 5

2.1.3风险控制 5

2.2互联网金融风险概述 5

2.2.1对传统金融风险的继承 6

2.2.2互联网金融的特殊风险 7

3互联网金融监管的现状与分析 11

3.1国外的互联网金融监管现状 11

3.2国内的互联网金融监管现状 12

3.2.1政策监管难题 12

3.2.2信息获取难题 13

3.2.3监管技术难题 13

3.3互联网金融机构和监管者的博弈分析 13

4互联网金融的监管体系构建 16

4.1坚持适度监管，鼓励创新的原则 16

4.2建立和完善互联网金融的法律体系 16

4.3建立和完善互联网金融的相关体制机制 17

4.3.1征信体系 17

4.3.2准入制度 18

4.3.3信息披露制度 18

4.4建立和完善多层面、多部门的联合监管体系 19

4.5加强保护消费者的相关权益 19

5全文总结 21

5.1结论 21

5.2论文创新与不足 21

参考文献 23

致谢 24

1绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

1994年，一条64K的国际专线正式开通，互联网进入中国。此后的20多年时间中，互联网像一场风暴一样，势不可挡的席卷了中国社会的每一个角落，它将触角伸向每一个行业，培养了6亿以上的网民，它不仅代表着一个产业的出现，更象征着一种开放、共享的思维方式的传播。同时现代信息技术不断进步，以移动互联、云计算、大数据、区块链等为代表的新兴技术，带动着传统产业向互联网时代飞奔，传统金融也不可避免的融入到互联网浪潮中，互联网金融应运而生。

互联网金融，从出现之初就备受争议，它在复杂的社会环境中快速发展，掀起了一阵阵的发展热潮，同时也不断涌现暗流漩涡。2013年被称为“互联网金融元年”，余额宝的登场拉开了国内互联网金融的大幕，之后金融业巨头、互联网巨头等公司纷纷踏上舞台，阿里有了理财平台，微信有了支付功能，百度也推出了钱包；同时，第三方支付、P2P网贷、众筹等新兴模式不断出现，各领风骚。有数据显示，2014-2016年间，各类互联网金融业务都保持了300%以上的增长速度。但野蛮增长的表象下，透露出的是互联网金融市场的各种乱象，跑路潮之后是消费者的阵痛和一地鸡毛。 但不管怎样，互联网金融已经走进了我们的生活，它深刻的改造着社会的结构，成为时代的主题。

1.1.2研究意义

金融的目标是资金时空分配效率的提高，而信息不对称则影响着金融资源的配置效率，资本短缺的背后并不是资本的供给不足，而是资金的分配效率的低下。互联网金融满足了民间资本对投资的渴望，将闲置的社会资源进行充分的利用并优化配置，显著增强了配置效率，降低了金融服务的成本，释放了资本力量，大大推动了实体经济的发展。在现代信息技术的帮助下，互联网金融突破了传统金融的维度，解除了时间上和空间上的限定，将金融服务的边界大大拓展，金融服务的人群得到了极大的丰富，互联网金融得以用开放的姿态对接其他行业，不论是传统产业的升级，还是新兴产业的孵化，互联网金融都能以新颖的金融服务模式推动直接融资或资源整合，在高新技术企业和服务业上的支持尤为有效，有力的促进了第三产业的发展，助力国家产业结构的调整，给实体经济的腾飞插上翅膀^[1]。