摘 要

21世纪，生物制药作为国民经济的重要部分，对医疗和国民健康有着重要影响，发展潜力巨大。然而很多公司存在盈利质量较差的现象，阻碍着公司的持续、良性发展。目前对盈利质量的研究已经发展到对多个指标进行分析并构建盈利质量评价体系。但是研究中多为定性分析或者定量分析，定性分析与定量分析相结合的研究较少，专门针对生物制药企业的研究尤少。本文运用层次分析法，采用桂林三金药业股份有限公司为实证样本，寻找改善该公司盈利质量的对策建议。

首先，对国内外文献进行研究，在国内外研究的理论基础上，界定企业盈利质量的概念，找出影响企业盈利质量改善的因素。

然后，建立企业盈利质量评价的指标体系框架。结合国内外研究成果，根据桂林三金药业股份有限公司的情况选取具体的盈利质量评价指标，从公司盈利质量的收现性、真实性、结构性、稳定性和持续性5个方面构建盈利质量评价指标体系。运用层次分析法得出各指标的综合权重。并且对指标值进行标准化处理，得出桂林三金药业股份有限公司的综合得分。

最后，结合分析结果和桂林三金药业股份有限公司的发展特点，提出了增强核心盈利能力、改进销售方式、丰富产品结构和各项能力协调发展等对策与建议以改善桂林三金药业股份有限公司的盈利质量。

本研究的创新之处在于运用层次分析法，对盈利质量进行定性与定量相结合的分析，为桂林三金药业股份有限公司寻求改善盈利质量的可能路径提供了客观依据。

关键词：盈利质量，层次分析法（AHP），桂林三金药业股份有限公司

Abstract

In twenty-first Century, as an important part of the national economy, biopharmaceutical industry has an important impact on health care and national health, and has great potential for development. However, many companies have poor earnings quality, hindering the sustained and benign development of the company. At present, the research on the quality of earnings has developed to analyze several indicators and build a profit quality evaluation system, but most of the researches on the quality of earnings are single qualitative analysis or quantitative analysis, and the qualitative and quantitative analyses are fewer. Research specifically for biopharmaceutical Enterprises is rare. In this paper, Guilin Sanjin pharmaceutical Limited by Share Ltd as the research object, looking for suggestions to improve the quality of earnings.

First of all, study the domestic and international literature research, based on the theory of domestic and foreign research, define the concept of enterprise earnings quality, and find out the factors that affect the quality of corporate earnings.

Then, establish the index system frame of enterprise profit quality evaluation. Combining the research results at home and abroad, according to the situation of Guilin Sanjin, select the specific evaluation indicators of earnings quality, from the 5 aspects of the cash reliability, authenticity, structure, stability and sustainability of the company's earnings quality, the evaluation index system of profit quality is constructed. The analytic hierarchy process is used to get the comprehensive weight of each index. And standardized indicators were scored, then, we work out the composite score of Guilin Sanjin pharmaceutical Limited by Share Ltd.

Finally, combining the analysis results and the development characteristics of Guilin San Jin pharmaceutical and Limited by Share Ltd, we put forward to enhance core profitability, improve sales methods, enrich product mix and capabilities coordinate development to improve the profitability of the company.

The innovation of this research lies in using the analytic hierarchy process, analysis of the earnings quality of the combination of qualitative and quantitative, provide an objective basis for Guilin Sanjin pharmaceutical Limited by Share Ltd to seek the path to improve the quality of earnings.

Key Words: Earnings quality; Analytic hierarchy process (AHP); Guilin Sanjin pharmaceutical Limited by Share Ltd

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 2

1.2.3 国内外研究评述 3

1.3 研究内容与研究方法以及技术路线 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 4

1.3.3 技术路线 4

第2章 企业盈利质量分析与评价的基本理论 6

2.1 企业盈利质量的概念 6

2.2 企业盈利质量的特征 6

2.3 盈利质量的影响因素 7

2.4 盈利质量评价的理论方法 8

2.4.1 定性分析法 8

2.4.2 定量分析法 9

第3章 桂林三金公司盈利质量评价的指标体系 10

3.1 桂林三金公司概况 10

3.2 公司盈利质量评价的指标体系框架 10

3.3 指标选取原则 11

3.4 具体指标的选取 12

3.4.1 真实性指标 12

3.4.2 收现性指标 12

3.4.3 结构性指标 13

3.4.4 持续性指标 13

3.4.5 稳定性指标 13

第4章 桂林三金公司盈利质量评价模型的构建与评价结果 14

4.1 基于层次分析法的评价模型 14

4.1.1 层次分析法的基本思想 14

4.1.2 层次分析法的基本步骤 14

4.1.3 定量指标的层次分析 15

4.2 桂林三金公司盈利质量分析与评价结果 19

4.2.1 桂林三金公司盈利质量主要指标分析 19

4.2.2 桂林三金盈利质量评价结果 21

4.3 提高公司盈利质量的对策与建议 22

4.3.1 增强核心盈利能力 22

4.3.2 改进销售方式 22

4.3.3 丰富产品结构 23

4.3.4 各项能力协调发展 23

第5章 研究结论与展望 24

5.1 研究结论 24

5.2 研究展望 24

参考文献 25

致 谢 27

第1章 绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

在我国的实际应用中，盈利质量分析并不普及，财务信息的使用者通常是使用每股收益、应收账款周转率、流动比率、现金流量比率等财务指标来分析企业的盈利。这种方法有较大的缺陷，评价的有效需要市场是“诚信”的，但现实并不都是如此。许多的财务报告使用者在评价公司的盈利能力时，倾向于使用净利润以及通过净利润计算出的财务指标，但是权责发生制下确认计量的净利润容易被人为地操纵，导致通过利润表计算出来的一系列盈利能力指标不能反映公司的真实业绩。安然、银广夏、蓝田股份等财务舞弊丑闻都深刻地说明了目前的财务分析方法的不足。介于这些现实情况，有必要分析公司的盈利质量，以保证公司的所有者、投资者以及其他利益相关人的利益，并促使企业改进自身的经营管理。

因此，本文采用层次分析法，从盈利的真实性、收现性、结构性、持续性、稳定性的角度出发，试图构建一个盈利质量评价体系，并用来对桂林三金公司的盈利质量进行全面、系统的分析与评价，以正确评价桂林三金公司的经营成果，找出桂林三金公司存在的问题，并为改善其盈利质量提出建议。

1.1.2 研究意义

盈利质量影响着公司的经营管理、投资价值、发展能力，盈利质量的高低关系着市场经济是否能良性发展、关系着公司各方面利益相关者的利益。本文选取桂林三金公司为研究对象，在理论与实际上都具有一定的意义。

1. 理论意义

盈利质量是进行盈利分析的趋势，也是重要组成部分。分析与评价桂林三金盈利质量，在理论上继承和丰富了盈利质量分析的主流学说、盈利质量研究的方向以及为公司改善自身经营管理提供了理论依据。

1. 现实意义

公司是以盈利为目的的经济组织，其盈利能力及盈利质量与公司的经营和发展休戚相关，而公司能否取得良好的经营业绩、能否发展壮大，是公司各方面利益相关者关注的焦点。首先，公司的盈利是投资者获取股利收入的来源，公司盈利的增长能带动公司价值的增长，从而使投资者获取丰厚的回报；其次，公司经常性的盈利是偿债的重要来源，是债权人借款安全的重要保障，盈利的大小是债权人特别是长期债权人的债权收回的最后保证，另外，企业的盈利水平在一定程度上影响着国计民生。