摘 要

如今在推动经济进步的同时，中国又出现了一个新的具有推动性的经济单位，就是中国现有的大量中小企业。在促进经济进步、改善结构、扩大就业等各个部分，我国的中小企业都做出了突出贡献。债务融资不足是我国中小企业在债务融资方面存在的难题，同样的，我国中小企业在股权融资方面存在的难题则是股权融资不足，而世界上的其他国家也存在着同样的难题。我国中小企业的发展和进步总是跨越不了融资难的难关，这个问题更体现在企业在创新时开发新科技并制造新产品所需充足的资金上。为了达成企业发展的筹资目标，股权融资是中小企业融资的必然选择。鉴于此，本文采纳文献综述法、案例分析法、定性分析与定量分析结合法等各种方法。更深透地研究了当前的情况、发展历史、渠道和筹资困难的缘由，并提出了让中小企业股权融资日臻完善的措施。这将利于本国中小企业股权融资逐渐进步。

本文主体从五个方面进行了研究：第一部分是绪论，主要阐述了选题的研究目的和研究意义，分析并总结了国内外研究现状，阐述了主要研究内容和研究方法，并在此基础上制定出了研究框架与思路。第二部分主要介绍了我国中小企业股权融资的内涵与现状，梳理分析了中小企业股权融资的发展历程，对股权融资的渠道进行了深入探讨。第三部分主要分析了中小企业股权融资存在困境的原因。第四部分结合典型案例企业分析，在把握案例企业背景的基础上，对中小企业股权融资进行了背景分析与现状分析。深入研究该案例的结果，提出研究启示。第五部分总结提炼出研究结论，并根据目前的经济政策环境给出改善措施。

关键词：中小企业，股权融资，融资渠道

Abstract

Nowadays, when China promotes economic growth, there are new promoting economic units, that is, a large number of existing SMEs in China. In promoting various aspects such as economic progress, structural improvement and employment expansion, China’s SMEs have made outstanding contribution. The debt financing gap is the predicament faced by China's SMEs in debt financing. Similarly, the predicament faced by SMEs in equity financing is the equity financing gap, while other countries in the world are facing the same predicament. The development and progress of SMEs in our country cannot always overcome difficulties in financing. This problem is even more manifested in the fact that companies need sufficient funds to develop new technologies and manufacture new products when they are innovative. Therefore, in order to meet the capital needs of enterprise development, equity financing is an inevitable choice for SME financing. In view of this, the thesis adopts literature review method, case analysis method, qualitative analysis and quantitative analysis combined method and other methods to analyze. This will help our SMEs to improve the development of equity financing.

The main part of this thesis is studied from five aspects: Part I is the introduction, which mainly expounds the research purpose and research significance of the selected topic, analyzes and summarizes the research status at home and abroad, expounds the main research contents and research methods, and formulated the research framework and ideas. Part II mainly introduces the connotation and status quo of China's SMEs equity financing, combing and analyzing the development process of SMEs equity financing, and in-depth discussion of the channels of equity financing. Part III mainly analyzes the reasons for the predicament of equity financing for SMEs. Part IV is based on the case analysis of the company, on the basis of grasping the background of the case enterprise, the background analysis and current status analysis of the equity financing of the SMEs were carried out, and the results of the case study were conducted in depth. Part V summarizes the conclusions of the study and gives improvement measures based on the current economic policy environment.

Key Words： SMEs, Equity financing, Financing channels

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的和意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国内研究现状 2

1.2.2 国外研究现状 3

1.3 研究内容和研究方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 4

第2章 我国中小企业股权融资现状分析 6

2.1 我国中小企业股权融资的内涵分析 6

2.1.1 中小企业概念 6

2.1.2 股权融资概念 6

2.2 我国中小企业股权融资的发展历程 7

2.3 我国中小企业股权融资的渠道分析 7

2.4 我国中小企业股权融资的状况分析 8

第3章 我国中小企业股权融资困境原因分析 10

3.1 中小企业方面存在的问题 10

3.1.1 客观方面分析 10

3.1.2 主观方面分析 10

3.2 资本市场的不健全 11

3.2.1 股票市场发展的局限 11

3.2.2 私募股权市场的缺乏 11

3.3 民间投资资本匮乏 12

第4章 案例分析 13

4.1 K公司简介 13

4.1.1 公司基本情况 13

4.1.2 公司主营业务概况 13

4.2 K公司股权融资的背景分析 13

4.3 K公司股权融资的现状分析 14

4.4 案例结果分析 15

4.5 案例启示 16

4.5.1 强化财务人员培训，保证财务信息质量 16

4.5.2 完善公司治理结构 16

4.5.3 完善公司内部控制机制 16

第5章 改善我国中小企业股权融资方式的措施 17

5.1 从中小企业自身方面完善股权融资力量建设 17

5.1.1 改善公司的治理结构和内部控制制度 17

5.1.2 提高公司的核心竞争力和抗风险能力 17

5.2 通过多层次资本市场为我国中小企业股权融资创造新平台 18

5.2.1 弥补股票市场发展的局限 18

5.2.2 加强私募股权市场的建设 19

5.3 积极引入民间资本投资来扩大我国中小企业股权融资方式 19

第6章 结论与展望 21

6.1 研究结论 21

6.2 研究展望 21

参考文献 22

致 谢 23

第1章 绪论

1.1 研究目的和意义

1.1.1 研究目的

这些年来，我国中小企业在国有企业不断深化变革和非公有制经济快速成长的背景下，对本国社会经济的成长繁荣产生了越来越大的影响力。而中小企业融资处于困境的现状仍是现在需要克服的难题。为了改善我国中小企业资金不足的困境，推动中小企业进一步发展，并促进国民经济提升，作为直接融资渠道之一的股权融资是我国中小企业的必然选择。

中小企业指的是劳动力、劳动对象及手段的密集度较低的一种企业，这种企业通常生产交易规模较小。股权融资指的是当股东拥有所有权时为了达到增加企业资本的目的，通过出让部分股权用来引进新股东的一种融资方式，具有无负担、资金永久、不可逆、低风险、高流动和高筹集等特点。通过股权融资筹资时，确认股利分配比率的凭据是企业的盈利和生产经营情况。内源性股权融资比率较高，股票市场容量并非无限，私募股权融资渠道匮乏等是本国中小企业融资的目前状况。中小企业的商业模式和现在的金融系统体现了中小企业股权融资是行得通的，进行股权融资是本国中小企业的必然选择。

本文认真分析了本国中小企业的股权融资现状、存在困境的原因，基于K公司的典型案例分析，总结出改善我国中小企业股权融资方式的措施，提出让中小企业更好运用股权融资筹集资金并推动自身发展的建议。