1. 研究目的与意义及国内外研究现状

股指期货，是指合约交易的双方约定在未来某个特定的时间点，以事先约定好的价格来进行某种特定的股票指数的交易。它是一种重要的金融衍生工具，使得交易者可以在期货市场上对冲系统性风险。

从1982年美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货合约开始，关于股指期货就争议不断。1987年10月19日，美国股市创下了单日下跌的最高纪录，当日标准普尔500指数下跌近20%，道琼斯工业平均指数跌幅达22.6%。《布雷迪报告》对股指期货的结论虽然在1991年被莫顿米勒等否认，但是自此开始股指期货长期被市场看做做空的帮凶之一。

2. 研究的基本内容

本文的研究首先概述了股指期货，包括股指期货的特点、功能和沪深300股指期货的介绍，然后介绍了中国股指期货市场的发展，最后着重介绍了股指期货在2015年“股灾”前后的变化。其次介绍了本文使用的模型与方法，包括ADF检验法、E-G两步法协整检验、误差修正模型、Johansen协整检验、VECM模型、脉冲响应和方差分解。然后分别使用2010年4月16日至2016年4月15日的日收盘价和2015年6月15日至2015年8月26日的5分钟收盘价对沪深300股指期货和沪深300指数的长期和短期关系进行了实证研究。最后本文在结论与建议部分，先总结了实证分析的结论，接着分析了股指期货对“股灾”的影响，以及给出了对股指期货加强联合监管、改进交易规则和降低资金门槛的建议。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

本文首先需要收集沪深300股指期货的日收盘价和5分钟收盘价数据，并且进一步学习eviews6.0的操作，大概需要1个月左右的时间。

之后本文需要系统回顾国内外对股指期货的研究现状，并完成文献综述，并确定本文的文章结构和内容。期间需要完成外文翻译。还需要收集并理解2015年股灾期间的政策变化和交易变化。大概需要2个月的时间

接着就是进行实证研究，本文将在实证研究过程中决定使用数据的时间范围，以及具体使用的研究模型与方法。并充分考虑本文的创新之处，使得实证研究呈现一定的创新性。大概需要1个月的时间。

4. 参考文献

[01] engle，r. e.，granger，c. w. j. co-integration and error correction：representation，estimation and testing[j]. econometrica. 1987，55(2)：251-276.

[02] johansen，s. statistical analysis of cointegration vectors[j]. journal of economic dynamics and control. 1988，12(2)：231-254.