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韩国和日本物流业市场结构比较研究：以子公司和第三方物流公司为重点

Woo-chul AHN* · Shinichi ISHII**· Seung-bum AH

包括：

一、引言 四、市场集中度指数分析

二、文献综述 五、对子公司和第三方物流公司的绩效分析

三、韩国和日本的物流业 六、结论

摘要

韩国和日本的物流业有着非常相似的增长模式。在这项研究中，我们旨在确定韩国和日本过去10年的市场结构是如何变化的。我们将物流市场结构分为物流子公司（2PL）和第三方物流公司（3PL），分析了物流子公司和第三方物流公司的营业额、利润或增长率等表现是否存在显著差异。韩国物流业的市场集中度标志着韩国物流业迅速转向竞争、低集中度的市场结构，而日本类似的市场结构已经进入了一个完全竞争的市场。结果表明，子公司物流市场的快速扩张依赖于不影响第三方物流市场规模和盈利能力的垄断市场。事实上，这种快速扩张直接降低了韩国或日本第三方物流市场的增长。

关键词：子公司、第三方物流、物流业、市场结构、双向方差分析

一、引言

在过去的十年里，韩国的物流业发展迅速。跨国公司、大型制造企业和批发企业一直重视供应链的内外部效率和有效性，以努力降低物流成本。为此，一些公司建立了自己的物流公司：通过物流行业的兼并和收购而拥有的第二方物流公司（又称子公司）。然而，一些专家和研究人员认为，这一趋势可能会削弱现有第三方物流(3PL)公司的竞争力，最终导致物流市场形成垄断和寡头垄断结构。这与韩国的第三方物流公司息息相关。

一些研究人员认为，大型企业集团在进入物流市场时，有两个理由使得他们更愿意建立自己的2PL公司，而不是使用3PL公司。这些原因是“利益冲突假说”和“有效交易假说”。 Ghemawat和Khanna(1998)提出了类似的观点，断言在发达国家的市场中，商业集团的子公司取代表现不佳或不存在的第三方公司是理所应当的。另外一些人在他们的研究中提供了确切的实验结果，这些实验结果与上述观点一致。这些研究的结果表明，在发达国家中，在某些情况下，商业集团可以提供有效的治理形式，使得子公司往往比独立公司表现出更高的盈利能力。

韩国和日本的物流业市场有非常相似的增长模式。而且它们在世界各地都只有2pl和3pl市场。在这项研究中，我们旨在确定韩国和日本的市场结构是如何变化的。我们将市场结构分为2PL和3PL公司，并分析了2PL和3PL市场的营业额、利润或增长率等表现是否存在显著差异。

二、文献综述

在这项研究中，我们将2pl和3pl市场之间的关系与现存的文献联系起来，这些文献是关于大公司附属子公司市场和竞争性独立公司市场之间的关系的。实验研究表明，当一家大公司通过子公司进行经营时，对经济发展的影响好坏参半。

物流采购策略的首选之一是将物流作为公司的一项职能，即所谓的内部采购策略。然而，如今越来越多的公司，尤其是欧洲和北美的公司，正以所谓的外包战略，将物流外包给第三方物流公司。上述两种策略之间的混合模型也是可能的。一家公司可以购买以前的3pl公司，使其成为子公司。

Chang和Choi（1988）采用交易成本法对韩国企业的多元化战略进行了分析，结果表明，在韩国，附属公司的利润和效率高于独立公司。Perotti和Gelfer（2001）还发现，在俄罗斯，附属公司的托宾Q值比独立公司更高（其他方面具有可比性）。然而，考虑到回归分析中的结构差异，Perotti和Gelfer（2001）在附属公司和非附属公司的利润对比中没有发现明显差异。在Caves和Uekusa（1976）对日本企业集团的研究中，作者发现企业集团的附属公司的利润低于独立公司。

Keister（1998）利用1988-1990年中国企业集团的面板数据发现，企业集团中连锁董事会和金融公司的存在和优势提高了成员公司的财务绩效和生产力，而更集中的集团表现优于其他集团。在10个新兴经济体的样本中（如巴西、印度、韩国、台湾和泰国）有一半的新兴经济体中，企业盈利能力的时间差异中，以经营收益率与资产比率进行计量，集团子公司低于独立公司。对一些涉及了韩国物流业的市场结构的研究，以及最近的涉及了韩国航运业的市场结构的研究中，建议使用其市场的集中度（CR）指数或赫芬达尔-赫希曼指数（HHI）。

三、韩国和日本的物流业

物流的重要性日益提高，主要托运人的子公司主导了韩国的物流业市场，扩大了规模和服务范围。物流外包过程中，主要的托运人将资源集中在核心竞争力上，将内部的有限资源集中起来，从而提高了2PL公司的竞争力。

物流子公司通常有较大复合年增长率(CAGR)来大幅度增加营业额。Glovis、Pantos和Samsung Logitech等主要物流子公司在过去十年中发展迅猛，复合年增长率约为15-40%，而Korea Express和Hanjin等关键3PL公司的复合年增长率约为8%，与子公司相比相对较低（表1）。

lt;表1gt;韩国主要物流公司的营业额增长

单位：1亿韩元

来源：各公司年度报告

因为Pearson相关分析方法在之前的研究中得到了广泛的应用，所以本研究采用该方法对物流子公司(附属公司)与母公司进行比较。表2显示了母公司与其物流子公司之间的相关性。当内部交易比率超过0.7时，这两家公司是高度相关的。因此，我们可以从结果中推断，物流子公司依赖于大型商业集团的母公司。

lt;表2gt;韩国子公司与母公司营业额Pearson相关分析

^*相关系数在*Plt;0.05，*Plt;0.01水平显著

20世纪80年代末，为了防止物流成本的外流，提高效率，并从物流功能的产业化中创造利润，日本出现了物流子公司的热潮。因此，到20世纪80年代末，日本约有800家公司拥有物流子公司，并且在2007年他们的营业额达到3-4万亿日元。

在日本，由于上世纪90年代后期长期的经济萧条，大多数制造商都面临着各种各样的困难，因而物流子公司不得不改变策略。2004年至2010年，一些母公司处置了其物流子公司（如IBM Logistics, Seto Transportation, and Fujitsu Logistics），而其他公司则合并了其物流子公司（如Mitsu Chemicals Logistics, IHI Logistics, and Yamaha Logistics）。因此，从2004年到2010年，由于企业合理化以加强母公司内部工作人员的后勤专业精神，日本的大多数物流子公司都减少了。

截至2010年，日本500家物流公司中，物流子公司约有150家，按营业额计算，排名前100位的大多数公司都是子公司。我们对东芝、三洋、丰田、日立、索尼等母公司及其物流子公司2007-2010年的营业额进行了皮尔逊相关分析，与我们之前的韩国案例类似。在表4中，两家公司的相关性不高(小于0.8)，第三方物流占总收入的比例低于50%。因此，我们推断日本的物流子公司不依赖于母公司。

lt;表3gt;日本子公司和母公司营业额指标的相关性