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摘 要

英文摘要..............................................................1

第一章 引言...........................................................2

第二章 国内外研究现状.................................................4

2.1 投资者对股票市场的影响...............................................4

2.2不同研究视角和方法下的不同的结论...............................................5

2.3投资者情绪指标构建方法.........................................................6

2.4研究方法.......................................................................9

第三章 投资者综合情绪指标的构建......................................10

3.1指标选取与数据来源............................................................10

3.1.1指标选取..................................................................11

3.1.2数据来源..................................................................11

3.2综合情绪指标的构建............................................................12

第四章 投资者情绪对股票收益率的实证分析..............................16

4.1宏观分析.....................................................................16

4.2 平稳性检验 ....................................................................17

4.3 建立线性回归模型辅助性说明...................................................18

第五章 总结与启发....................................................19

5.1总结.........................................................................19

5.2不足点.......................................................................19

5.3建议.........................................................................20

第六章 致谢..........................................................21

参考文献.............................................................22

投资者情绪对股票收益率的影响

南京工业大学2016南京工业大学2016南京工业大学2016

摘要: 通过修改投资者情绪代理变量的指标选择，去研究投资者情绪对股票收益率的影响，本文充分分析并理解了前面许多文献的基础上，运用主成分分析法构造综合情绪指标，数据选取2013年1月至2019年2月的投资者情绪和上证A股的月度收益率，并经实证分析验证，再运用回归分析尝试建立线性回归模型，进一步辅助性验证和说明所构造的综合情绪指标对股票收益率的影响，并给出相应的建议与展望。

关键字:投资者情绪 股票收益率 主成分分析 代理变量 016南京工业大学2016南京工业大学2016

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The effect of investor sentiment on stock returns

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Abstract: By modifying the investor sentiment proxy variable indicators, and then study the investor sentiment influence on stock returns, this paper fully analysis and understand the front, on the basis of many literature, using principal component analysis to construct comprehensive mood index, data selection between January 2013 and February 2019, the monthly yield of investor sentiment and the Shanghai A shares, and it has been verified by empirical analysis, using regression analysis attempts to establish A linear regression model, further supporting the validation, and shows that the constructed comprehensive mood index influence on stock returns, and gives the corresponding Suggestions and prospects.

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