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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

2015 年2月9日，我国首个场内期权上证 50etf 期权正式上市交易。到目前为止，上证 50etf 期权已经运行两年有余。期权时代的到来对于广大的投资者来说是一个全新的体验，对我国资本市场的运行和不断完善、发展有着重要的意义。

在这样的背景下，我们要加强期权的了解和学习，所以本文以50etf为例子，通过建立分析欧式期权定价模型对其在black-scholes和garch两种模型下的期权进行对比，得出相应结论。有助于我们对欧式期权定价模型有一定得了解。

国内外研究现状

国外研究现状

期权发展史上的关键点是在1973年4月26日，这一天芝加哥期权交易所（cboe）正式成立，期权交易正式进入真正有组织的集中化和标准化的时代。期权合约的集中化和标准化提高了期权交易的效率，增强了资金的流动性，同时也降低了交易成本。场内交易的实现吸引了交易者从而提升了交易量，同时增加了期权交易的透明度，降低了期权交易的信用风险。

2. 研究的基本内容

本文以上证50etf期权为为研究对象，研究了garch模型对black-scholes期权定价公式中波动率的优化。上证50etf的标的指数是上海证券交易所最具代表性的的指数之一上证50指数。上证50指数由50只上海证券交易所中规模较大流动性较好地50只样本股组成，可以较好地反应出上海证券市场的交易情况。

主要研究内容分为四个部分：

第一部分为绪论，总述了论文的意义、国内外发展状况与研究方法，是对全文内容和意义的基本概括。

第二部分介绍欧式看涨期权的概念和相关知识，以及波动率对对期权价格的影响，并介绍了black-scholes期权定价模型。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：

本文通过eviews软件对50etf历史数据进行分析，运用garch模型对波动率进行预测，再对比历史波动率与预测波动率的定价结果得出结论。

进度安排：

10天完成论文基本内容，然后导师对我的论文进行指导，我进行修订，在一周内完成论文定稿，之后一周进行答辩ppt制作。

4. 参考文献

[1]张颖.基于garch模型的股指期权定价方法研究. 成都:西南石油大学,2016.

[2]fisher black,myron scholes.the pricing of options and corporate liabilities[j].journal of political economy,1973,81:637-654.

[3]李勇.基于garch(1,l)模型的股票期权定价及实证分析[j].商业文化（下半月）, 2012年第11期,123页.

[4]郝梦,杜子平.基于garch-gh模型的上证50etf期权定价研究[j].数学的实践与认知[j].2017年第05期,289-296页.