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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

目的：我国医药行业正处于一个发展战略机遇期，前景好，市场容量巨大，本文对华润三九医药股份有限公司进行投资价值分析，一方面通过对“华润三九”各个基本要素的研究，使投资者能够对“华润三九”的整体价值有一个比较明确的评估，为投资者提供一个较为清晰的投资思路，对华润三九公司进行投资具有一定的参考意义;另一方面通过对该公司的具体案例分析，增加了解国内医药行业的发展情况和发展特点，为各类投资者进行医药行业的投资决策提供参考依据。

意义：通过合理有效评估医药企业价值不仅能帮助企业自身深入认识企业价值，还能帮助投资者较好衡量公司业绩，为投资决策提供依据，同时为企业间并购重组、股权交易等提供参考。

2. 研究的基本内容

本文研究上市企业股票的投资价值，以华润三九医药公司为例，第一部分通过国内外的研究综述，理清投资价值的理论和方法。第二部分通过不同方法之间的优劣比较，判断适合本文的研究方法及以自由现金流贴现模型为主和市盈率为辅的价值投资方法。第三部分对华润三九的基本面进行分析，包括医药行业的宏观背景分析及华润三九的简介、SWTO分析、财务分析，以便更好了解企业经营现状。第四部分运用自由现金流量模型和市盈率模型评估企业股票的内在价值，在自由现金流量模型中引入灰色预测模型GM(1，1)预测企业的未来现金流量，最后通过这两种方法得到华润三九股票的合理价值，从而判断华润三九股票是被高估还是被低估了。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

通过查阅华润三九公司的年报和官网信息等数据，对华润三九进行基本面分析。通过对价值评估方法进一步的学习，对华润三九进行有效的价值评估。 进度安排：4月下旬论文初稿完成。预期效果：预期能够达成目标。

4. 参考文献

[1]irving fisher. the nature of capital and income[m].new york:the macmillan co,1906:244-247.

[2]williams,j.b. the theory of investment value[m].harvard university press,1938.