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摘 要

一直以来，对外直接投资都是我国参与全球竞争的重要途径之一，但其中大部分是以吸收国外企业进入中国投资为主。然而， 从2015年开始，我国的对外直接投资事业突飞猛进，取得了1456亿7千万美元的佳绩，而到了2016年，这一数据进一步实现剧烈增长，创造了1701.1亿美元（约合人民币11299.2亿元）的投资神话。这些成就一方面有利于推动经济全球化与贸易自由化，加快我国产业结构升级，优化资源配置。另一方面，由于对外投资激增也带来资本外流、威胁国家经济安全、就业机会流失、投资收益低等问题。本文将通过研究当前我国OFDI领域现状，探究其背后成因，理性分析当中的问题并提出相应对策，促进对外直接投资的平衡健康发展。

关键词：对外直接投资 新形势 问题 对策

The present situation analysis and development countermeasures of China’s OFDI

Abstract

Foreign direct investment has always been one of the most important ways for China to participate in global competition. Since 2015, China's foreign direct investment has achieved rapid growth, the total investment of up to $145 billion 670 million, became the world's second largest foreign investment, and the first to achieve net capital output.These achievements will help promote economic globalization and trade liberalization, accelerate the upgrading of China's industrial structure, however, due to the surge in foreign investment has also brought capital outflows, the threat of national economic security, the loss of employment opportunities, low investment income. This paper will be based on the current situation of China's foreign direct investment, through the analysis of the reasons, find the problems and put forward corresponding countermeasures to promote China's economic transformation, promote the development of foreign direct investment balance.

Key Words: OFDI;New Trends;Challenges;Strateges

目 录

摘要 I

ABSTRACT II

第一章 中国对外直接投资的现状 1

1.1对外投资流量增大，首次位列全球第二 1

1.2首次实现资本净输出，对外投资大于吸引外资 2

1.3资本主要流入发展中地区，“一带一路”沿线国家增长迅速 3

1.4跨国并购成主流，投资潜力首次超越美国跃居首位 4

1.5投资主体结构日益均衡，地方企业发展迅速 4

第二章 中国对外直接投资快速增长的原因 6

2.1国际投资环境改善，东道国政策吸引 6

2.2国家战略支持和鼓励政策的推动作用 6

2.3生产要素成本上升，国内市场竞争加大 7

2.4企业自身实力提升，渴望“走出去”拓宽市场 7

第三章 中国对外直接投资当前面临的问题 8

3.1对外投资激增导致资本外逃,就业机会流失 8

3.2非法资金借投资名义对外转移，威胁国家经济安全 8

3.3大量企业对外转移导致国内市场陷入空洞化 9

3.4企业风险防范能力弱，投资状况不佳 9

3.5大量资金消耗引发外汇储备减少压力 10

第四章 中国对外直接投资的发展对策 11

4.1加大对外商投资吸引力度,平衡双方资金流量 11

4.2促进国内市场健康运行，防止产业“空心化” 11

4.3加强投资企业审核，帮助企业防范投资风险 11

4.4企业应提高自身竞争力，避免盲目投资 12

结语 13

参考文献 14

致 谢 16

第一章 中国对外直接投资的现状

十年来，中国的对外投资事业不断地发展壮大，从当前的形势来看，中国目前正处于外商投资发展的第四阶段——“走出去”和资本的净流出。据商务部最新统计，2016年，中国在全球累计投资11299亿2000万元（1701亿1千万美元），这一数据较2015年上升了44.1％^[1]。我国对外投资总额第一次达到万亿巅峰，创造了全新的投资记录。从投资规模上看，今天的中国不光是全球OFDI领域的投资大国，同时也是对外投资最多的发展中国家。可谓是当之无愧的国际投资新力量。通过与过去的投资特征对比，笔者发现当前我国对外投资有以下新变化。

1.1对外投资流量增大，首次位列全球第二

首先，在全球范围内，外商直接投资于2015年整体呈现着稳步上升的发展趋势，资金流速也不断加快。据联合国《世界投资报告（2016）》数据显示，2015 年，全球OFDI流出量达1.47万亿美元，是2008年世界经济危机以来的最高数额，同比上升11.8%，这也是2012年以来最大增幅^[2]。其中，发达国家对外投资增速、占比呈现双向增长，而发展中国家和转型经济体投资均有所减少，占比下降。

在这样的局势下，中国却背道而驰，对外投资流出量不降反升。据商务部《2015年中国OFDI统计公报》数据显示，2015年我国OFDI流出量同比增长了18.3%，与全球增幅相比还高出6.5%，至此实现连续13年对外投资流出量的增长，并首次成为全球第二大投资母国（仅次于美国2999.6亿美元，第三位是日本1286.5亿美元），创下了1456.7亿美元的历史新高（图1），占全球的比重提升至9.9%（图2）。

1.2首次实现资本净输出，对外投资大于吸引外资

2015年，全球经济正逐步走出金融危机的阴霾，处于缓慢恢复过程。但尽管在这样艰难的国际形势下，中国吸收国外投资和本国企业对外投资的金额都有着大幅度提升。据商务部《2016对外直接投资发展报告》数据显示，2015年，我国OFDI投资金额为1456亿7千万美元，高出实际使用外资金额（1356亿美元）100亿7千万美元。也就是说，我国OFDI第一次实现资本净输出，我国资本的流出量超越外商的资本流入量。而在2009年，中国对外投资额仅为565亿美元，几乎为同期吸收外资金额（950亿美元）的60%左右（图3）。从投资顺差到投资逆差，中国对外直接投资可谓发生了翻天覆地的变化，而这一井喷式增长，也使我国加入了资本净输出国的新行列。

1.3资本主要流入发展中地区，“一带一路”沿线国家增长迅速

2015年，全球资本流入量再创新高，但与之前各国倾向于将资本投入发展中国家的局面不同，全球资本正逐渐开始往发达国家转移。据商务部统计，2015年，发达经济体吸收外资总量达到9625亿美元，同比增长84%，全球占比上升至近55%，其中北美和欧洲分别增长了160%和65%，分别达到4290亿美元和5400亿美元。发展中国家和地区全年吸收外商投资数量为7647亿美元，同比提高9%，在世界各国中占比超43%^[3]。这当中转型经济体吸收外资的能力减弱，外资流入总量仅为350亿美元，同比减少38%，全球占比约为2%。

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