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杜邦模型：整合传统的业务功能区域

Daniel M. Eveleth，莫斯科爱达荷大学商业与经济学院，ID 83844,208-885-4396，eveleth@uidaho.edu

Thomas J. Liesz，莫斯科，爱达荷大学商业与经济学院，ID 83844,208-885-5447，tliesz@uidaho.edu

Kathy L. Pettit-OMalley，莫斯科，爱达荷大学商业与经济学院，ID 83844,208-885-6819，komalley@uidaho.edu

Mark S. Rounds，莫斯科爱达荷大学商业与经济学院，ID 83844,208-885-4199，mrounds@uidaho.edu

徐胜汉，莫斯科，爱达荷大学商业与经济学院，ID 83844,208-885-108，shenghan@uidaho.edu

摘要

几十年来，商学院一直被要求帮助学生培养系统思考的能力，团队合作的能力从而让学生提高自身技能以应对经济环境的变化。最近，商学院又被要求培养未来的商业精英，预防当前的金融危机重演。尽管有这些新的要求，商学院的教育模式却几乎没有变化。本文利用杜邦模型在跨职能领域方面进行了整合，展现了提高大学生跨职能和系统思维水平的初步结果。该模型提供了一个有价值的框架，显示了典型的职能部门任务与企业级成果的关系。

介绍

近20年以来，咨询委员会、学者和其他人呼吁提高商学院教学质量，培养更加优秀的商业人才。商学院应该培养学生成为全方位人才：具有系统思考的能力，对于知识能够触类旁通、举一反三，同时也要有团队合作的意识。有人建议管理教育应该围绕“管理工作的性质”而不是“工作的功能”来组织教学。不幸的是，尽管有这些呼吁要求改变毕业生所拥有的技能和知识，以及他们做出的举措的要求，但我们对未来商业人才的教育方式几乎没有改变。

在本科课程中，核心课程主题主要由个别专家讲授。学生通常不需要在课程结束之前完成核心课程（为更高级、更深层次的课程做准备）他们将大部分时间和精力都集中在他们的功能区域上。结果是：商学院毕业生，他们毕业后只想成为企业中的一名普通员工，而并没有准备成为职业经理人。我们在商业教育中看到的大部分变化都只是轻微的并没有深入。例如：个别教授将面综合性的案例、活动和练习添加到指定的课程中，但这些案例、活动和练习与其他课程的理论是割裂开来的。另一方面，大学课程之间也会实现被动的跨职能联系（例如,老师们确定统一的教学大纲，使得各课程拥有一个共同的主题）。少数学校已经在本科阶段成功实施了综合评估，课程由团队教学，但这些课程需要大量资源，最适合全日制学生，因为全日制学生便于分成学习小组。但是为非住宿和兼职学生提供的课程或依靠研究生助教满足商学院大量学生需求的课程很难作为一个综合的团队教学计划实施。

在本手稿中，我们描述了杜邦模型如何作为一个强大的集成工具在整个任务中使用，使得教师们之间的培训和协调减少。该模型完美展现了任意功能区域决策（例如，要持有多少库存，持有多少现金，使用何种类型的促销活动）与公司财务数据（例如，股本回报率，资产收益率）之间的关系。而且，由于该模型相对容易解释，因此可以在任一课程中将学生引入模型。因此，没有必要将学生限制在特定的学习小组中。在任何给定的班级中，可能有学生在其他课程中看过该模型，也可能有学生第一次看到该模型。

该论文分为三个部分。第一部分描述了杜邦模型的起源，结构和应用。目的是突出该模型如何用于实现核心课程的某种程度的整合，第二部分描述了如何在标准商业原则课程中使用该模型的具体示例（例如：财务，信息系统，管理，营销，运营管理）。最后，我们讨论了一些可能的方法，这些方法除了功能级别的集成之外，还可以用于跨专业集成或实现其他学习成果。

杜邦模型

金融分析师、放款人、学术研究人员和小企业主使用财务比率已在文献中得到广泛认可。资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）的概念对于理解企业的盈利能力非常重要。具体来说，“回报率”说明了利润与产生利润所需投资之间的关系。然而，这些概念往往“与正常活动脱节太远”，难以被许多管理者或小企业主理解和使用。

1918年，在杜邦公司聘用他在财政部工作四年后，电气工程师F.Donaldson Brown被分配了清理杜邦刚刚购买23%股份的公司（通用汽车）财务的任务。布朗认识到了三个通常计算的比率之间存在的数学关系：1）净利润率（显然是一个盈利能力指标），2）总资产周转率（一个效率指标），3）资产回报率。净利润率和总资产周转率的乘积等于资产回报率，成为杜邦模型的原型。

20世纪70年代，普遍接受的财务管理目标成为“所有者权益最大化”，并且核心从资产回报率转向资产回报率。这导致了最初杜邦模型的首次重大修改。除了盈利能力和效率外，公司为其活动提供资金（即利用杠杆）的方式成为财务经理关注的第三个领域。新的利息比率被称为权益乘数，它等于总资产除以权益。

作为一种诊断工具，修改后的杜邦模型可以用来比较一家公司与另一家公司的盈利能力、效率和杠杆率，或者比较同一家公司从一年到下一年的业绩。此外，该模型可用于强调职能部门决策（即模型左侧的事项）如何影响盈利能力、效率、杠杆率、资产回报率和资产回报率（即模型右侧的事项）。

整合商业核心课程

在本节中，我们将探讨如何利用杜邦模型作为整合工具，在管理、财务、信息系统、营销和运营管理五个主要领域进行教学。我们已经为5个学科开发了示例，但是空间要求只允许我们展示两个。

金融。大型和小型公司最重要的活动之一是不断获得固定（所谓的“收益”）资产。企业必须获得新资产才能在未来发展壮大。但是，管理者可以选择如何为这些资产提供资金。从最基本的角度来看，选择是借入（债务），或通过出售股票或其他所有者提供的资本注入从所有者（股权）筹集资本。

大多数管理财务教科书在题为“资本结构”或“资本结构与杠杆”的章节中讨论了这个问题。该主题的典型处理涉及财务杠杆（即债务）的使用如何增加公司的财务风险，但也会导致财务业绩的变化，以每股收益（EPS）和股本回报率（ROE）衡量。

虽然这种典型的处理能够很好地说明EPS和ROE如何对替代资本结构做出反应，但融资决策的全部结果往往会让初学者感到迷茫。虽然学生可以相当容易地处理数字并确定财务业绩统计数据的变化，但他们很少会考虑数字变化的总体过程。

杜邦模型的使用很容易纠正这种不足。通过杜邦模型，学生可以看到在公司任何级别或部门做出的决策对总体财务影响。例如，假设运营部门决定购买一台新机器，该机器将取代较旧的，效率较低的机器。必须通过股权，债务或两者的某种组合来支付机器。这种“融资决定”将影响财务业绩数据，但并非所有人都清楚地知道这些统计数据是如何或为何会发生变化，甚至往哪个方向发生变化。

融资决策直接影响杜邦模型的股权乘数部分，但也可能影响盈利部分，这取决于选择的融资来源。例如，如果经理选择借钱为新资产融资，公司将被要求支付债务利息，这将对盈利能力产生负面影响。另一方面，如果管理者选择使用股权来源为新资产提供资金，则盈利能力不会受到融资决策的影响。

请考虑以下具体示例。假设一家公司决定购买价值10万美元的新设备，这将取代已经完全折旧且没有残值的废旧机器。对杜邦模型的三个“驱动因素”的影响如下：

1、效率（以总资产周转率衡量）显然，购买本身将使资产增加100,000美元。假设销售额没有相应增加，总资产周转率将下降，对净资产收益率产生负面影响。

2、杠杆（以权益乘数衡量）如果公司已拥有100万美元的资产，并通过债务和股权融资，股权乘数为2.0（100万美元/ 500K美元）。如果经理决定完全用债务融资新资产，那么新的股权乘数将为2.2（110万美元）。这将对ROE产生积极影响。

3、盈利能力（以销售净利率计算）然而，在公司资本结构中增加新债务将导致更高水平的利息费用，这将对盈利能力产生负面影响。例如，如果债务利率为10％，那么该公司每年将支付10,000美元的额外利息，直到债务偿还为止。然而，新设备很可能会对销售或销售成本产生积极的影响，这可能会抵消一些（即使不是全部）利息费用。对ROE的影响是模糊的。

管理。在管理课程和课本的所有原则中，一组常见的学习目标是提高学生对如何影响员工行为的理解水平。在一本典型的管理原则教科书中，涉及多个章节的主题通常包括态度、看法、工作设计、目标设定、奖励和人格类型等因素在影响行为中所起的作用。例如，在关于动机的一章中，Schermerhom指出，影响行为的一种方法是设定具体的、具有挑战性的目标，并在目标完成时就目标和奖励的进展提供反馈。在关于个人行为的一章中，Schermerhom描述了个性在员工行为中所扮演的角色。在随后的一章中，冲突管理方案描述了五种常见的冲突管理风格，这些风格因个人偏好的合作性和自信程度而有所不同。从管理学原理教科书的三个不同章节（以及一门课程中的三个不同讲座）中强调这些主题如何相互关联，以及它们如何影响组织的绩效。

想象一下，你将Joe，一个长期雇员，提拔到应收账款职员的职位。虽然这位员工有点内向，但是你提升了他，因为他尽职尽责，情绪稳定，乐观、愿意体验新事物（即五大人格类型）。你不知道的一件事是，与他内向和令人愉快的性格一致，他倾向于避免冲突（即低自信，低合作）或容纳另一个人（即低自信，高度合作）。在Joe接管该职位六个月后，您注意到未结清的应收账款金额（即我们向30天后承诺支付的客户提供的信用额）显着增长。特别令人不安的是，超过120天的应收账款几乎占应收账款总额的0％。过去120天的金额仅占应收账款总额的2％。使用修改后的杜邦模型作为框架，考虑乔的行为对公司的影响。

如果应收账款增长（收入没有变化），则会产生以下影响，有可能：

1、效率（以总资产周转率衡量）：应收账款增加，导致总资产增加，从而导致总资产周转率下降。

2.杠杆（以权益乘数衡量）：资产负债表背后的基本前提是总资产（即我们经营业务所需的事项，如建筑物，设备，现金，应收账款和库存）必须与金额保持平衡我们拥有的债务和股权（即我们如何支付建筑物，设备等）。

因此，如果应收账款因Joe的行为而增加，债务或股权必须相应增加。在这种情况下，我们将假设公司承担更多债务以适应应收账款的增加，这导致了权益乘数的增加。

3、盈利能力（以销售净利润率衡量）：随着应收账款的年限增加，他们往往变得更难收集。因此，可能存在与注销无法收回的旧应收款相关的一些成本。此外，由于我们必须获得一些债务以适应应收账款的增加，我们将看到与利息费用相关的成本增加。因此，成本将增加，导致净收入减少，导致净利润率下降。

因此，我们可以看到一个员工的人格类型和冲突风格如何影响ROE的所有三个驱动因素（即效率更低，杠杆率更高）。正如文本所显示的，有效管理问题的一种方法是应用目标设定原则。例如，Joe的经理可以为Joe设定一个目标，即超过120天的未偿还应收账款不得超过应收账款总额的2％。目标具有挑战性，但是可以实现，并且非常具体，这与理论建议的特征一致。让Joe每天打印应收账款的报告将有助于他收到有关他实现目标的进展的反馈。最后，赞扬Joe的成就，或者在实现目标时给予经济奖励，这将是确保他保持积极性并致力于完成任务的方法。

讨论

我们建议将杜邦模式作为商业课程中所有“原则”课程的综合工具。通过在所有功能区域中查看此工具，学生可以更好地理解各种功能的相互关系。此外，他们可以看到所有业务决策对公司的效率，流动性和盈利能力都有越来越明显的影响。另外，反复使用杜邦模型应该有助于学生理解和掌握会计概念。

显然，如果在所有原理中使用杜邦模型可以更好地理解和整合概念，那么大学可以将其用途扩展到每个专业以外的课程，不过这超出了入门级别。它的综合效益应该在一个专业的不同课程之间同样有价值，就像各种一般的商业职能领域一样。显然，建议进一步的实证研究，以测试使用杜邦模型作为综合机制和工具的相对效力。

引用

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