论文总字数：19292字

摘 要

本文以互联网企业前提条件，研究债务结构对企业经营绩效的影响。

互联网平台企业自身特征是轻资产模式，综合来看，互联网平台企业为了满足自身的资金需求，会提高权益融资的占比，这样便会形成负债规模逐渐增长的态势。负债规模的增加虽然能够满足企业对资金方面的需求，但是如果未能合理配置债务来源和期限结构，便容易引发经营风险。为了减少这样情况的出现，本篇文章用了实例认证解析方法来根据债务组成以及互联网公司规划业绩的后果获得了一些观点，因为这些观点可以帮助互联网公司的成长供应经营观点。

基于从106个互联网端口公司获得的2015年至2019年的经济报告，收集了包括债务组成和企业业绩关联的资料，并基于三个方面考察了互联网平台公司的债务结构与企业绩效的关系。用多元线性回归方法考察了互联网端口的公司的债务组成和企业业绩之间的联系，实例认证解析了它们的联系，获得的观点发表在本文中。

关键词： 债务规模；债务来源；债务期限；经营绩效

A Study on the Impact of Debt Structure on Business Performance: A Case Study of Internet Enterprises

Abstract

Based on the premise of Internet companies, this paper studies the impact of debt structure on business performance.

Internet platform enterprises are characterized by asset light mode. Generally speaking, in order to meet their own capital needs, Internet platform enterprises will increase the proportion of equity financing, which will lead to the gradual growth of debt scale. Although the increase of debt scale can meet the capital needs of enterprises, if the sources and maturity structure of debt are not reasonably allocated, it is easy to cause operational risks. In order to reduce the occurrence of this situation, this paper uses empirical analysis method to draw some conclusions on the impact of debt structure on the business performance of Internet enterprises, so as to provide reference and suggestions for the development of Internet enterprises.

Based on the economic data of 106 Internet platform enterprises from 2015 to 2019, this paper sorts out the literature related to the relationship between debt structure and business performance, and studies of debt scale, debt source and debt maturity, Using multiple linear regression method, this paper empirically analyzes the relationship between the two and draws the conclusion of this paper.

Keywords: Debt scale; Debt source; Debt maturity; Operating performance

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.2 研究思路及方法 1

第二章 文献综述 2

第三章 互联网平台企业的理论框架 3

3.1 互联网平台企业的内涵及特征 3

3.2 理论基础 3

3.2.1 信号传递理论 3

3.2.2 代理理论 3

3.2.3 权衡理论 3

3.3 提出假设研究 3

第四章 数据研究设计 4

4.1 样本的选取与数据的来源 4

4.2 变量的定义 4

4.2.1 被解释变量 4

4.2.2 解释变量 4

4.2.3 控制变量 4

4.3 模型的构建 4

4.3.1 债务规模与经营绩效的相关性检验模型…………………………………………………………………………………4

4.3.2 债务来源结构与经营绩效的相关性检验模型…………………………………………………………………………4

4.3.3 债务期限结构与经营绩效的相关性检验模型…………………………………………………………………………4

第五章 实证研究分析 5

5.1 描述性统计 5

5.2 相关性分析 5

5.3 回归结果分析 5

5.3.1 债务规模对经营绩效影响的回归分析………….…………………………………………………………………………5

5.3.2 债务来源结构与经营绩效影响的回归分析…….………………………………………………………………………5

5.3.3 债务期限结构与经营绩效影响的回归分析……….……………………………………………………………………5

5.4 稳健型检验……………………………………………………………………………………………………………………………………..5

第六章 结论与政策建议 6

6.1 文章主要结论 6

6.2 政策建议 6

6.3 研究不足及展望 6

致 谢 8

参考文献（References） 9

第一章 绪 论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

互联网的普遍应用对现如今形成了翻天覆地的变化。互联网等智能工具的应用，渗透到了社会生活的各个角落，促使经济体系产生根本性的变化，人们的日常生活方式也发生了变化。因为互联网受众的不断增加以及国家政策的支持，互联网行业有着前所未有的繁荣景象：在1994年的互联网萌芽阶段，一些互联网企业家就已经创造出卓越经营绩效；1998至1999年是电子商务的萌芽阶段，各种电子商务公司相继成立并且开启了这一行业的新纪元；借由2011年马化腾推出的微信平台，2013年催生出了一个带有独特中国风格的电商分支行业——微商，这样平台型的商业模式能够展现出赢家绝对通吃的超强威力和创造性破坏的本质；自2016年以后，微商竞争逐渐激烈，各种新型互联网商业模式也开始进入到人们的生活当中。互联网平台企业作为一个分享经济与互联网时代相结合的产物，这是本文选择互联网平台企业作为研究对象的原因。

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