论文总字数：23896字

摘 要

随着越来越多的挂牌公司不断涌入新三板市场，使还在成长的新三板市场逐渐出现了问题，其中财务重述问题因涉及情节性质恶劣而尤为突出。本文选取了2016-2019年新三板财务重述公司为样本，利用多元回归实证分析了公司财务重述与公司绩效的关系。结果表明：财务重述事件会降低绩效水平;其中的会计型财务重述明显降低绩效水平, 而技术型财务重述对绩效水平的负面影响并不大。基于此，本文建议新三板公司加强保证信息披露质量的意识，审计机构加强外部监督，同时政府也要强化制度的约束力。

关键词：新三板；财务重述；公司绩效；回归分析

Research on Financial Restatement and Corporate Performance
of New Third Board Companies

Abstract

As more and more listed companies continue to flood into the New Third Board market, the growing New Third Board market gradually faces problems, among which the financial restatement problem is particularly prominent due to the bad nature of the circumstances involved. This paper selects financial restatement companies on the New Third Board (NEEQ) from 2016 to 2019 as samples, and uses multiple regression to analyze the relationship between corporate financial restatement and corporate performance. The results show that financial restatement events can reduce performance level; The accounting financial restatement significantly reduces the performance level, while the technical financial restatement has little negative effect on the performance level. Based on this, this paper suggests that NEEQ companies strengthen the awareness of ensuring the quality of information disclosure, audit institutions strengthen external supervision, and the government should also strengthen the binding force of the system.

Keywords: New Third Board; Financial Restatement; Corporate Performance；Regression analysis

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的及意义 1

1.3 研究内容及方法 2

1.4 论文框架 2

第二章 相关概念及文献综述 4

2.1相关概念 4

2.1.1财务重述的概念 4

2.1.2新三板市场的概念 4

2.2文献综述 4

2.2.1关于财务重述与公司绩效的指标的研究 4

2.2.2关于财务重述与公司绩效的相关性研究 5

2.2.3评述 6

第三章 新三板公司财务重述的现状及问题 7

3.1新三板市场的发展 7

3.2新三板市场与场内其它市场的比较 7

3.3 新三板公司财务重述的现状 9

3.3.1财务重述数量的分析 9

3.3.2财务重述报告内容的分析 10

3.4 新三板公司财务重述存在的问题 10

3.4.1 滞后重述报告的发布 10

3.4.2 不能保证财务重述的真实性 11

3.4.3 涉及金额大且情节严重 11

第四章 新三板公司财务重述与公司绩效的研究设计 13

4.1 研究样本 13

4.2 研究假设 13

4.3 研究变量 13

4.4 研究模型 14

第五章 新三板公司财务重述与公司绩效的研究过程 15

5.1 描述性统计 15

5.2 相关性分析 15

5.3 回归分析 17

5.4 稳健性检验 19

第六章 结论及建议 21

6.1 研究结论 21

6.2 建议 21

6.3 展望与不足 21

结 论 23

参考文献 24

致 谢 25

第一章 绪论

1.1 研究背景

我国的经济一直保持高速增长，伴随着证券市场也在不断地飞速发展，有关上市公司财务信息披露质量的问题引起广泛关注。上市公司向社会大众披露财务信息的基本要求是保证其真实性和可靠性。财务信息披露质量的下降，会影响投资者进行准确地判断与决策能力，降低了被投资公司的信任程度，从而进一步提高评判公司信息披露质量的要求。财政部2019年指出贯彻《中华人民共和国会计法》，进一步规范会计行为，提高会计信息的真实度、完整度。尽管如此，年报以补充更正公告形式的财务重述行为仍然频频出现，值得关注。

在资本市场中，投资者依据公司的会计信息了解整体经营管理情况。2013年，我国场外市场进入迅速发展时期，新三板作为全国证券交易场所之一，挂牌公司的数量飞速增长。与主板、中小板不同，新三板因其进入门槛相对较低，资本市场较为广阔，便吸引了不少质量欠佳的公司，随之发生许多财务舞弊事件。探究新三板公司财务重述与公司绩效之间的相关性，可以为企业探究如何提高会计信息质量并且提升经营水平提供新的参考思路。同时，结合财务重述产生的不同原因和不同内容来看，会计型财务重述对公司绩效的影响，相较于技术型财务重述来说，就显得更加恶劣。所以探究新三板公司的绩效水平时，可以从会计型财务重述和技术型财务重述两个角度，进行较为全面的分析。研究财务重述与公司绩效的相关性，为公司提升信息披露质量提供思路，帮助公司降低财务重述的风险，切实地反映公司财务状况及公司经营管理水平，从而维护投资者的利益，帮助他们进行有效地决策。

1.2 研究目的及意义

研究新三板公司财务重述与公司绩效之间的相关性，为提升公司的经营能力提供新思路，从而帮助公司吸引到更多的投资。作为披露信息与投资者之间交流的直接桥梁，上市公司财务报告发挥着极其重要的作用。但是部分上市公司利用会计信息的不对称性，尝试粉饰报表、操纵利润，为一己私利侵害和威胁投资者的合法权益，使投资者对披露不真实财务信息的公司失去信任。结合财务重述发生的不同原因和不同内容来分析公司绩效水平，有助于公司多角度地了解其经营管理能力，从而帮助提升公司的市场竞争力，促进公司不断成长。因此，新三板公司财务重述与公司绩效的相关性研究，对新三板公司提升经营效益水平有着重要意义。

本文以新三板财务重述公司为主要研究对象，通过探究其财务重述发生的不同原因和不同内容与公司绩效之间的相关性，希望为投资者进行有效决策提供参考。同时也增强公司对会计信息披露质量的重视程度，以此提升公司的经营水平，提高公司竞争能力，促进公司的成长与发展。新三板公司的经营绩效的提高有助于为公司经营能力优化提供有效参考意见以及改善建议，通过强调重视财务报告的真实性与可靠性，可以降低重述风险，减少重述行为，从而进一步提高会计信息的质量。

1.3 研究内容及方法

本文在理论分析的基础上，加入了实证分析，研究对象为我国新三板中发生板财务重述的公司，搜集相关数据，采用SPSS数据处理软件，通过相关性分析，对我国新三板财务重述公司的公司绩效进行研究，来探究公司财务重述与公司绩效之间的相关性，并根据所得结论建议我国新三板公司注重会计信息披露的质量，提升公司绩效。

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