论文总字数：14987字

摘 要

根据近几年的经济形势，可以在经济衰退的经济周期中进行分析。 2016年经济冬季周期即将到来，经济下滑，货币贬值，发达国家和中国人口持续老化，信贷和房地产泡沫萎缩，银行体系危机复苏，近一百年来首例通货紧缩时代即将开放近年来，大量数据显示，近年来随着中国经济的不断发展，越来越多的中国企业进入国际市场，实行海外兼并收购。其中发现每个经济增长下滑或经济遇到风险的危机，都是并购业务的高发。

从财务角度来看，中国企业“走出海外”落后，是人民币汇率波动的担忧。人民币在短期内仍将维持贬值，但从长远来看，人民币升值是不可避免的。人民币下跌或将持续三年，人民币下跌趋势必然会触动更多的个人和企业进行相应的海外资产配置。从资产配置的角度来看，进入海外是一个正常的现象。资产配置的原则是以不同的资产对冲为目标，实现收益。海外资产配置的动机之一。是两大目的，就是海外市场的布局快速，有效的转型。本文根据经济衰退，通过大量的数据收集分析，得出结论：公司将选择海外并购这种全球资产配置方式来帮助自己脱颖而出。

关键词：经济周期；全球性资产配置；海外并购

Abstract

According to the economic situation in recent years, can appear analysis in the economic cycle is in an economic downturn. In 2016, 80 in a cycle of economic winter is coming, and the economic downturn, currency devaluation, developed countries and China"s population aging, shrinking credit and housing bubbles, the banking system crisis resurgence, over the past century"s first deflationary era is about to open it. In recent years, a large amount of data show that in recent years, with the continuous development of China"s economy, more and more Chinese enterprises into the international market, implementation of overseas mergers and acquisitions. Thus found that every time the economy growth downward or economic risk and crisis, is a period of mergers and acquisitions.

From a financial point of view, Chinese enterprises" "sea hot" behind, is the concern about the RMB exchange rate fluctuations. The yuan will still maintain a depreciation in the short term, but in the long run, the appreciation of the renminbi is inevitable. For three years, the yuan downward and the downward will inevitably touch more individuals and enterprises to carry out the corresponding overseas asset allocation. The folk financial development and the domestic investment is still too narrow channel is also important driving forces for the enterprise "the sea". From the point of view of asset allocation, overseas is a normal phenomenon. The asset allocation principle, based on different assets hedge to achieve earnings. In the current market conditions, insufficient domestic investment channels, is the enterprise, and even individuals to overseas asset allocation of one of the motivations. For enterprises, especially traditional manufacturing companies, "the sea" in the economic downturn channel can achieve two goals, namely fast layout of overseas market, and effectively achieve transformation. In the light of the economic cycle, the economic downturn by analyzing a large amount of data collection, draw the conclusion: enterprises will choose to overseas mergers and acquisitions the global asset allocation method to help yourself, out of the woods.

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 2

1.1 研究背景 2

1.2 研究的意义 2

1.3 研究思路及内容 2

1.4 论文框架 2

第二章 相关文献综述（或者相关理论） 3

第三章 经济周期与全球性资产配置

6

3.1 经济周期 6

3.1.1经济周期的含义 6

3.2.全球性资产配置 8

3.3 经济周期与全球性资产配置 .......................................................................................................... 8

3.3.1经济上升时期与全球性资产配置.......................................................................................................9

3.3.2经济下行时期与全球性资产配置 9

第四章 全球性资产配置数据分析 9

4.1 全球性资产配置的方式 9

4.1.1企业海外并购 9

4.1.2企业在美国上市 9

4.2 经济上行时期并购动因 10

4.3 经济下行时期并购动因 11

结 论 15

致 谢 15

参考文献（References） 15

第一章 绪 论

1.1 研究背景

2013年世界经济仍处于调整期，全球外来直接投资（流出）比上年略有增长1.4％。中国政府正在积极推动外商投资的便利化，不断完善“走出去”政策推进体系，服务保障体系和风险控制制度的方针，中国企业的跨国经营实力日益增加。中国对外直接投资2013年，首次突破1000亿美元，连续两年位居世界第三大外国投资者之列。

2016年经济冬季周期即将到来，经济下滑，货币贬值，发达国家和中国人口持续老化，信贷和房地产泡沫萎缩，银行体系危机复苏，近一百年来首例通货紧缩时代即将开放并购是提升企业核心竞争力，实现规模经济效益的有效途径，但仍存在诸多问题。经济环境是否发生变化，并购影响是否会有所不同因此，本文就经济环境下行的情况下，导致经济贬值，从而发生全球范围的进行资产配置的需求的条件下，进行海外并购的研究。

1.2 研究目的及意义

为了验证假设：在经济下滑时期，企业需要通过全球性资产配置来帮助企业完善自我，走出困境，而海外并购是其中一种关键的方法。在经济上升时期，不需要通过全球性资产配置来帮助自己。

1.3 研究内容及方法

在经济上升时期和经济下滑时期，企业和个人的经济投资选择是不一样的，本文对经济上升时期和经济下滑时期的两个不同经济周期情况下，进行全球性的资产配置研究。通过对数据的收集与分析，对各种情况的企业（地区，类型，国家，总金额等）的海外并购在经济上升和下滑时期两种情况下不同的并购动因进行研究，得出经济下滑时期的情况下，企业需要通过对海外并购这一全球性资产配置方式来完善自我，帮助企业走出困境，走向成功。

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