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摘 要

财务风险是企业经营管理中的重要风险，怎样识别财务风险，进而避免财务风险，是一个企业的重要研究方向。本文基于对永辉超市现金流量表的指标和结构分析，从而发现永辉超市在投资、筹资、经营上存在的财务风险问题，如盈利能力不足、盲目追求扩张、过度依赖负债融资等方面。并针对这些问题得出有效建议，及时防控和预防财务风险，从而提高企业现金的运作效率，提升企业的价值，赢得长久稳定的发展。

关键词：现金流量，财务风险，财务管理

Abstract：Financial risk is an important risk in enterprise management. How to identify financial risk and avoid financial risk is an important research direction of an enterprise. Based on the analysis of the index and structure of Yonghui Supermarket"s cash flow statement, this paper finds out the financial risks in investment, financing and operation of Yonghui Supermarket, such as insufficient profitability, blind pursuit of expansion, excessive reliance on debt financing, etc. According to these problems, effective suggestions are made to prevent and control financial risks in time, so as to improve the cash operation efficiency of enterprises, enhance the value of enterprises and win long-term and stable development.

Key words：cash flow,financial risk, financial management

目录

1 引言 3

2 现金流量及财务风险的相关理论概述 4

2.1 现金流量 4

2.2 财务风险 4

2.3 现金流与财务风险的关系 4

3 永辉现金流现状分析 5

3.1 净现金流量分析 5

3.2 现金流入结构分析 5

3.3 现金流出结构分析 6

4 永辉超市现金流管理中存在的财务风险问题 6

4.1 盈利能力不足 6

4.2 盲目追求扩张 7

4.3 过度依赖负债融资 7

4.4 现金流预警系统不完善 8

5 加强永辉超市现金流财务风险管理的对策 8

5.1 公司战略与现金管理的结合 8

5.2 放缓扩张速度 8

5.3 采取多种融资方式 9

5.4 加强现金预警系统管控 9

结论 10

参考文献 11

致谢 12

1 引言

从21世纪以来，随着中国经济的不断发展和进步，中国企业如雨后春笋般不断涌出，正因如此，企业之间竞争日益激烈。通常来说，在公司的经营管理中，利润指标是最直观也是最引人关注的，反映出企业的盈利状况，但是许多人都忽视了最重要的现金流，现金流其实比利润更加重要，它反映了企业的偿债能力，如果只关注利润指标而不关注现金流指标，那么当企业陷入危险的边缘时却不自知，等到反应过来，却后悔莫及。企业历年来的经验总结得出，现金流掌控着企业的发展效益，更能反映企业的财务真实情况。

在企业生产经营过程中，财务管理非常重要。如一个企业的生产经营很好，但是财务状态却出现问题。从而导致财务状况的发生，那么企业必然不能够持续稳定的发展。当一个企业的负债不断增多，资产剩余很少，企业的管理层和投资者能够很明显的感受到财务危机。但是当企业的利润表所呈现的利润非常好看的时候，很多指标都近乎完美的时候，我们往往会欣喜于得到较高的回报率，忽视背后巨大的风险。一般在审视财务风险的时候，往往查看资产负债表和利润表，缺点则是容易被企业操纵。当用以收付实现制为基础进行编制的现金流量表分析时，虽然也会被操纵，但是收入现金的时间、大小、地点、缘由等都能够被用来分析企业的发展经营情况。现金流量表不仅能清楚的知道实际的财务数量，而且能分析出企业的财务质量。永辉超市成立于2001年，于上海主板上市，是中国企业500强之一，是国家级流通及农业产业化双龙头企业，永辉超市是中国大陆首批把生鲜农产品引进超市的流通企业之一。永辉超市主打零售，现代物流支撑，以实业开发为基础的大型集团企业。本文主要以永辉超市为例，通过对永辉超市现金流量结构与指标的分析，发现其在经营、投资、筹资方面存在的问题，从而给出一些对永辉超市财务风险进行防范与控制的建议，使之长久稳定发展。

2 现金流量及财务风险的相关理论概述

现金流量与财务风险之间有着密切的联系，企业可以通过现金流的分析，找出财务风险问题所在，也能够通过对现金流的分析，掌控财务风险。因此现金流对企业的财务风险起到关键作用。

2.1 现金流量

根据会计准则知道，现金流量是指现金和现金等价物的流入、流出的数量。现金流量是一项非常重要的指标，可以从三个角度分析现金流量，即投资活动现金流量、筹资活动现金流量以及经营活动现金流量，在这当中经营活动现金流量起到中流砥柱的作用。一般占比较大。

2.2 财务风险

财务风险是指公司资金结构的不合理，融资不恰当而导致的失去偿债能力最终导致无法达到经营预期的一种资金风险。负债经营是现如今社会一种效仿较高的经营模式和策略。负债经营从某种角度来说是一种降低自身成本的经营方式，最大力度利用资金，起到财务杠杆的作用，但是从另一种角度来看，负债经营会给公司带来无法挽回的风险^[9]。财务风险包括利率变动的风险、再筹资的风险、无法偿还债务的风险。利率变动的风险是指由于外界环境改变的因素，导致的通货膨胀，贷款利率的提高，增加了企业的财务费用，提高了贷款成本，降低预期收益。再筹资的风险是指由于公司负债比率的提高，筹资信用值得降低，大大降低了企业再次获得筹资的能力。无法偿还债务的风险是指负债以定期偿还本金和利息为条件的一种集资方式。当企业借来的负债用于生产经营或投资，其获得的效益小于偿还银行的利息时，公司则处于风险状态。

2.3 现金流与财务风险的关系

企业财务活动就是合理调动资金实现最大效益化。资金的调动是一个循环过程，从收集资金到投资到经营，获得的利润也就是收集的资金继续投资到经营。收益较好的公司资金的数额会越来越大，经营不好的公司则面临无法收回自身运营资金的风险以及偿付债务的风险。在这过程中我们要做到的就是管控现金流的风险管理，保证资金的运行，实现最终的收益^[8]。

在企业长期稳定发展的过程中，现金流是重要的保障，能够体现出企业运营状况。在企业日常的管理中，现金流的各种指标及流动性都能反映出一个企业的财务状况，是企业的重要体现依据，为企业的财务控制和内部控制奠定了基础。

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