随着中国资本市场的发展壮大，股票市场板块分化日益明显，主板市场与创业板市场作为多层次资本市场的重要组成部分，其羊群效应研究对于投资者行为分析、风险防范和市场监管具有重要意义。

本文回顾了国内外关于羊群效应的理论基础和影响因素，并重点梳理了中国主板市场和创业板市场羊群效应的研究现状。

通过对现有文献的梳理和分析，总结出以下几点发现：第一，关于羊群效应的测度方法存在多种，但尚未形成统一标准；第二，主板市场和创业板市场均存在羊群效应，但影响因素和作用机制有所差异；第三，投资者情绪、信息不对称、市场流动性等是影响羊群效应的重要因素。

最后，本文展望了未来研究方向，建议未来研究应进一步完善羊群效应的测度方法，深入探讨不同市场环境下羊群效应的影响因素和作用机制，并为投资者行为引导和市场监管提供理论依据。

关键词：羊群效应；主板市场；创业板市场；投资者情绪；信息不对称

#1.1羊群效应羊群效应是指金融市场中投资者受到他人行为影响，放弃自身理性判断，跟随大众进行投资决策的行为倾向。

其特征主要表现为投资者行为的趋同性、非理性性和短期性。

#1.2主板市场主板市场是指面向成熟企业进行股票交易的市场，上市公司规模较大、盈利能力较强、信息披露较为规范，投资者结构多元化，市场流动性较好。

#1.3创业板市场创业板市场是指服务于成长型中小企业进行股票交易的市场，上市公司规模较小、成长性较高、风险也相对较大，投资者结构以机构投资者为主，市场流动性相对较低。

#2.1羊群效应研究羊群效应研究最早起源于对动物行为的观察，后被引入经济学和金融学领域。