随着我国外汇市场的发展和人民币国际化进程的推进，人民币兑美元汇率波动加剧，外汇风险管理的重要性日益凸显。

准确度量外汇风险是有效管理风险的前提。

本文首先对外汇风险、风险度量等相关概念进行界定，并回顾了外汇风险度量模型的发展历程；接着梳理了国内外学者关于外汇市场风险度量方法的研究现状，重点探讨了不同模型的优缺点和适用性；随后，本文介绍了常用的外汇风险度量方法，包括传统模型如方差-协方差法、历史模拟法等，以及现代模型如GARCH族模型、VaR模型、Copula模型等，并分析了各自的特点和局限性；最后，本文对未来我国外汇市场风险度量研究方向进行了展望。

关键词：外汇市场；人民币汇率；外汇风险；风险度量；GARCH模型；VaR模型；Copula模型

1.1外汇风险外汇风险是指由于汇率波动而导致的经济主体预期收益损失的可能性。

对于持有外汇资产或负债的企业和个人来说，汇率的波动可能导致其资产价值缩水或负债增加，从而造成经济损失。

1.2风险度量风险度量是指利用特定的指标和方法对风险的大小进行量化评估，以便更好地理解和管理风险。

常用的风险度量指标包括标准差、VaR(ValueatRisk)、预期损失(ExpectedShortfall)等。

早期学者对外汇风险度量的研究主要集中在传统模型的应用上，例如方差-协方差法和历史模拟法。

方差-协方差法假设汇率收益率服从正态分布，通过计算其均值和标准差来度量风险，但该方法无法捕捉汇率收益率的尖峰厚尾特征和波动聚集性。