随着全球环境问题的日益严峻，企业环境责任越来越受到社会各界的关注。

资本市场作为现代经济的核心，对企业环境信息披露的反应也成为学术界和实务界共同关注的焦点。

本文旨在探讨资本市场对环境信息披露的反应机制、影响因素以及差异化表现，并提出相应的政策建议。

通过梳理国内外相关文献，本文系统阐述了环境信息披露、资本市场反应等核心概念，并对现有研究成果进行了梳理和评述。

研究发现，资本市场对环境信息披露的反应总体上呈现正向关系，但存在异质性，受到企业特征、行业特征、宏观经济环境等多种因素的影响。

未来研究应进一步深化对信息披露质量、投资者结构、信息中介作用等方面的探讨，为完善环境信息披露制度、引导企业绿色发展提供理论支撑。

关键词：环境信息披露；资本市场反应；企业环境责任；信息不对称；绿色发展

1.环境信息披露环境信息披露是指企业以一定的方式和途径，向利益相关者公开其环境保护责任的履行情况、环境绩效以及未来环境风险和机遇等信息的行为。

环境信息披露的内容主要包括污染物排放、资源能源消耗、环境管理体系、环境风险防范以及环境投资等方面。

2.资本市场反应资本市场反应是指投资者根据企业公开的环境信息，调整其对企业未来盈利能力和风险预期的评估，进而导致企业股票价格、交易量、融资成本等发生变化的现象。