摘 要

本文基于中国家庭金融调查（CHFS）和中国分身各分市场化指数报告的数据，在金融市场化背景下运用Probit模型和Heckman两阶段模型进行对家庭信贷需求和信贷可得性影响因素的实证分析。本文探究了金融市场化、家庭特征变量、地区差异和信贷特征变量对家庭信贷状况的影响，重点分析了城乡和东、中、西部地区信贷需求和可得性的差异。实证结果显示，随着金融市场化在我国的深入发展，它显著降低了家庭信贷需求和家庭信贷可得性。城市地区比农村地区信贷需求高且信贷可得性高，而东部地区比中西部地区信贷需求低，信贷可得性高。各变量对城市与农村造成的影响几乎相同，但对东、中、西部造成影响不同。本文研究成果分地区对信贷需求和可得性状况作出宏观分析，对确定金融市场化对信贷市场影响有重要意义。通过对我国家庭信贷状况及约束的深入了解，缩小城乡和东西部差距，提升人民生产消费水平，促进经济发展，提高生活质量，为共同富裕作出贡献。

关键词：金融市场化；信贷需求；信贷可得性；城乡差异；东中西部差异

Abstract

Based on the data from the China Family Finance Survey (CHFS) and the Chinese avatar sub-industrialization index, this paper uses the Probit model and the Heckman two-step model to empirically analyze household credit demand and credit availability under the background of financial marketization development. This paper explores the impact of financial marketization, household characteristics variables, regional differences, and credit characteristics on household credit status, and focuses on the differences in credit demand and availability between urban and rural areas, and eastern, central and western regions. The empirical results show that with the deepening of financial marketization in China, it has significantly reduced household credit demand and household credit availability. Urban areas have higher credit demand and higher credit availability than rural areas, while the eastern region has lower credit demand than the central and western regions, and its credit availability is high. The impact of variables on the urban and rural areas is almost the same, but it has a different impact on the eastern, central and western regions. The research results of this paper provide a macro analysis of credit demand and availability in different regions, which is of great significance in determining the impact of financial marketization on the credit market. Through in-depth understanding of the status and constraints of China's family credit, the gap between urban and rural areas and the eastern and western regions will be narrowed, the people's level of production and consumption will be raised, economic development will be promoted, and the quality of life will be improved so as to contribute to common prosperity.

Key Words：financial marketization; credit demand; availability of credit; urban-rural differences; differences in the eastern, central and western regions.

目录

第一章 绪论 1

1. 选题背景 1

2. 国内外研究动态 1

3. 研究方法与研究思路 2

第二章 数据来源、变量描述及家庭信贷现状说明 4

1. 数据选取及变量描述 4

2.2 家庭信贷现状描述 5

第三章 实证模型、结果及分析 9

1. 实证模型设定 9

2. 家庭信贷需求概率的probit模型估计结果 9

3. 家庭信贷可得性Heckman两步法模型估计结果 11

第四章 地区变量的稳健性检验 14

1. 分城乡地区的稳健性检验 14

2. 东中西部地区子样本稳健性检验 15

第五章 实证结果总结及建议 17

1. 实证结果总结 17

2. 促进家庭信贷发展的建议 17

2.1 为家庭信贷立法，规范非正规金融机构 17

2.2 向居民普及借贷和信用的相关知识，提高金融服务可得性 18

2.3 完善信用体系 18

2.4 意识到正规非银行金融贷款机构的重要性，发展普惠金融 19

参考文献 20

致 谢 22

第一章 绪论

1. 选题背景

本文基于中国金融市场化的背景，考虑到中国家庭信贷可得性偏低以及不同地区和城乡家庭信贷可得性不均，研究广义中国家庭信贷需求和可得性的现状和约束。通过对各种影响因素的分析和金融市场化对信贷的影响，为确定和改善当前家庭金融可得性现状做出努力，让更多需要融资的人能得到融资服务，改善生活质量，激发创业热情，从而促进经济发展。

2. 国内外研究动态

随着改革开放的脚步，中国金融市场由闭塞走向开放，由非市场化慢慢走向通过市场力量来决定整个金融市场的运转。金融市场化的道路是对金融中介，金融市场，政府管控度，还有对外开放度的改革。其中，放低金融企业门槛，鼓励民间资本力量比如小额贷款公司，保险公司等进入金融行业，是金融市场化的重要一环，而利率市场化是金融市场化的必经之路^［1］。据市场化指数^［2］显示，中国金融市场化程度在各个地区大体上都是逐年升高的，2008年之前的市场化增速十分快，在2008年-2010年增速逐渐放缓甚至停滞，2010年以后，增速又再次加快。在许多市场化指数研究中，融资市场化程度是一个重要决定因素，其中包括银行信贷状况，金融机构的竞争等^［3］。金融市场化意味着正规金融内部竞争加剧，市场份额不再完全集中于五大银行，而是有更多中小型银行和金融机构进入市场。这种竞争加剧会使资金分配更加有效^［4］。很多文献表示^［20］，金融市场化大体上对经济有促进作用。但它对信贷约束却可能并没有什么好处。正规金融机构的竞争加剧使得资金分配更加有效，对企业和个人的信用资质评级更加到位，但由于机构的逐利心理，资金的流向还是会偏向于那些信用等级高，资产规模大，借贷规模大的企业而不是家庭。金融自由化程度越大，意味着政府对经济的掌控越少，根据金融危机的先例，在遇到信贷危机时，由于缺乏政府操作可能带来经济崩盘，借贷方资金周转停滞，所以金融机构会更小心的进行借贷，从而导致信贷约束可能仍然明显^［21］。同时，金融市场化在发展中国家的进行增大了大型企业的信贷约束，减小了小型企业的约束^［5］。但是至今为止，关于金融市场化对家庭信贷可得性的研究还很少。而且在未来，金融市场化程度很大程度上会更高，所以本文希望通过研究金融市场化程度对家庭信贷可得性的影响展望未来。

广义来说，中国家庭信贷主要是正规和非正规金融机构向个人和家庭提供资金来满足他们平时的生产，消费和其他各种支出的行为。正规金融机构主要包括各种大、中、小型商业银行和正规的受银监会监管的大额小额贷款公司。非正规金融贷款来源包括借款给其他人的家庭和一些民间信贷公司和组织。从个人家庭层面来看，信贷可得性的提高有助于促进生产和支出，扩大生产规模，提升消费水平，提高每个人的生活质量^{［8］［9］}。从社会角度出发，家庭信贷可得性增加可以缓解中国“三农”问题，促进农业发展，缩小农村与城市差距，有利于社会稳定发展^［4］。从宏观经济层面来说，家庭信贷与经济增长成正相关，促进投资（特别是房地产），加快经济流通速度，是经济增长的重要助推力量。整体上看，从1997-2008，家庭信贷规模逐年增大，但仍然面临着很大的信贷约束^［10］。按地区划分，农村地区收到的约束事实上小于城市地区，而东部地区比中西部地区收到的约束还要大^［8］。但是文献研究数量上，对农村和中西部地区的研究要多的多。所以构建一个没有偏向的宏观家庭信贷可获性现状是很有必要的。

赵莉研究^［11］表明，由于个人信用风险的评测机制不完善，机构信息不透明，家庭信用贷款并未成为机构的常见商品等原因，家庭信贷存在约束。李岩等^［12］补充，除了外因，来自家庭自身的原因，比如：知识水平，风险偏好等，也是家庭信贷可得性的重要影响因素。吴雨等^［13］研究表示，农户相比城市居民信贷很大比例来自于非正规金融，而正规金融信贷需求不足，但向正规金融申请的成功率不低，总体信贷可获得性不低。这说明很多农户在并不了解借款途径或者产品的情况下，就误认为无法获得贷款，而对金融知识相对了解或者教育水平稍高的农户可能较少出现这种情况。家庭收入对信贷可得性有正面影响，拥有的金融资产数、贷款额度与信贷可得性成负相关^［4］。

综上所述，第一，从上文可以看出，国内外学者对金融市场化和家庭信贷的关系研究不多。第二，为了改善“三农”问题，研究对象主要是农户，缺乏对城市的研究，且缺乏分析信贷可得性的城乡差距，地域差距和总体现状。

3. 研究方法与研究思路

本文研究内容将包括：第一，收集归纳并总结来自 “中国家庭金融调查” (China Household Finance Survey, CHFS)和浙江大学“中国家庭大数据库”(Chinese Family Database，CFD)提供的2013年问卷数据^［14］，分城乡和地域描述家庭信贷需求和可得性现状。第二，运用市场化指数^［2］和中国CHFS数据，建立Probit模型和Heckman两阶段模型，研究广义家庭信贷需求和可得性的影响因素。重点探究金融市场化如何影响家庭信贷需求和可得性。第三，对样本进行农村城市分类，还有东、中、西部地区分类，进行稳健性检验。第四，总结实证分析内容，并对结果提出建议。