(1) 研究目的与意义

目的：人们进行一项投资的目的就是获得收益，但由于收益和投资之间存在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响而偏离预期，从而产生投资风险。通过利用CAPM模型对中国上市银行股进行实证研究，说明CAPM模型对于中国市场的可行性以及论证其优缺点，同时探寻中国上市银行股市的运行规律，说明股市发展虽快但还不够成熟。

意义：随着我国证券市场的发展，CAPM模型在我国证券市场的适用性提升。国内对CAPM模型的研究多数停留在整个证券市场层面，对具体行业的研究甚少，且由于银行、证券等金融机构的特殊性，一般研究为了避免数据异动，往往会把金融行业数据剔除在外。然而，截至2015年3月，我国沪深两市上市银行已达16家，总市值达到近60000亿元，占整个股票市场总市值的比重近18%，银行板块的收益情况对整个股票市场影响重大。因此，运用CAPM模型对我国上市银行股进行实证检验和回归分析具有重要意义。

(2) 研究背景

自从Markowitz和sharpe等人提出CAPM模型以来,关于资本资产定价模型的研究就层出不穷.尽管CAPM模型由于其模型假设过于苛刻,对于因素过于抽象等缺点,但是由于其内在的经典的关于资产定价的思想与后人的不断发展完善,使得CAPM模型不断的被用于金融保险等领域,不断的发展与完善.现如今，资本资产定价模型（CAPM模型）作为金融市场现代价格理论的脊梁，已被广泛应用于股票基金、债券等资产定价的分析和确定以及投资决策等领域。2006年中期开始，我国股票市场进入牛市，然而发展程度尚且不够成熟，需要进一步多方面的创新和发展。

2000年，王新鸣选择1995年12月31日前在上海证券交易所挂牌交易的所有184只股票为样本，研究的时间跨度是1996年l月1日至1999年1月22日，且分别采用1日、5日、20日作为时间周期。其结果表明，上海股市的风险结构已经由1996年前系统性风险占总风险的绝大多数降低到占45%左右（1996-1998年数据），如果用1998年一年的数据来看，更是仅占29%，也即意味着6只股票的投资组合就能有效地分散绝大部分非系统风险（达80%以上）。
美国的数据表明，对于单个股票而言，系统性风险占总风险的比例大约为30%。当证券组合的大小为随机抽样的20只股票时，证券组合的总风险会降至只包括系统性风险的水平。分散化证券组合的收益率与市场走势密切相关，它的系统性风险占总风险的比例超过90%。

(4) 拟创新点

1.就研究内容而言：本文试图通过对CAPM模型在中国股市中选取的具有代表性的部分银行股票做实证分析，发现了我国股市运行的部分规律以及存在的部分问题，说明近年来中国上市银行股市虽然发展较快，但依旧不够成熟的同时，也探讨了CAPM模型本身的优缺点。

2.就研究对象而言：结合我国部分具有代表性的上市银行股2014～2017年的数据，如浦发银行，招商银行等等数据进行回归分析。