1．目的及意义

1.1 目的及意义

内燃机发明后，石油在工业发展中扮演了越来越重要的角色。作为一种重要的不可再生资源，石油与航运的各个环节息息相关，这也对港口发展产生了重大影响，而港口的发展直接影响着港口类股票的价值。

1962年11月6日OPEC——Organization of the Petroleum Exporting Countries（石油输出国组织）在联合国秘书处备案，成为正式的国际组织，其宗旨是协调和统一成员国的石油政策，维护各自和共同的利益。此后的一段时间内，OPEC成为国际石油市场的主宰者，其成员国通过限产提价的手段引发了两次石油危机。在这之后，越来越多的国家逐步认识到能源储备的重要性并采取了相应措施，OPEC对国际石油市场的控制力有所下降，国际石油市场逐渐形成多元化格局。

研究表明，石油价格与股市之间存在某种联系。美国标准普尔500指数——记录美国500家上市公司的一个股票指数在2003年到2007年间上涨了近一倍，最高达到1576点，之后受金融危机的影响，一路跌至666点。2009年美国股市再次走牛，标准普尔500指数于2013年5月攀升至1687点。与之类似，国际原油价格在此期间也呈现出牛——熊——牛的走势。

研究国际油价波动对我国港口类股票的影响意义重大。一方面，国内外关于国际油价波动和股市波动之间的联系的研究较少，从更深层次探明两者之间的联系对于港口发展具有重大意义。另一方面，对于国际油价和股市之间关系的研究，有利于决策者和投资者做出更有利于规避风险的决策。

1.2 国内外的研究现状分析

Chen（1986）对工业产量、通货膨胀率、油价变动率等经济因素与股票收益率进行回归分析后提出国际原油价格波动对股票市场的影响并不明显。此后，Aperigis 和 Miller（2009）研究了国际油价对美、日、英等国的股票收益率的影响，也得出了同样的结论。

Jones 和 Kaul（1996）研究了美、加、英、日四国的股票市场发现国际油价与股票市场有负相关影响。随后，在 Sadorsky（1999）对美国股市研究中，他也得出了国际油价波动会对美国股市收益率有负面影响的结论。

Aloui，Aiuml;ssa 和 Nguyen（2013）研究了国际油价与中东欧国家股价之间的动态作用时，提出国际油价波动对中东欧国家股市的影响是积极的。Dagher 和 Hariri（2013）探讨了国际油价于黎巴嫩股价之间的关系，结果发现国际油价与黎巴嫩股价正相关的关系。