摘 要

伴随着我国城镇化进程加快、居民生活水平提高以及二胎政策的开放，人们对乳制品的需求逐渐增加，这在一定程度上也促使我国乳制品行业的迅速发展。从长远的角度来看，奶制品的消费有着较大发展潜力，发展空间很大。然而曾经跻身于乳制品行业三巨头的A公司，近年来公司业绩与B公司、C公司差距越拉越大，甚至面临着被挤出第一梯队的风险。为了给企业管理层可以更清楚认识到自身的财务状况、经营业绩提供一定的帮助，本篇论文写作的主要目的是想要借助哈佛分析框架来对A公司进行比较详细的财务分析。

本文以A公司为研究对象，在从2013年到2017 年这几年的财务报表的基础上使用哈佛分析框架，对A公司进行全面的财务分析。首先，在战略分析层次上，本人是选用SWOT 分析法来对A公司所处的行业环境进行大致的分析。其次，在会计分析层次上，本人主要通过识别A公司的关键会计政策和会计估计，结合一定的分析之后，选取了固定资产、存货、应收账款三个项目来进行会计分析，因为这三者在企业资产中占比相对比较大。再次，在财务分析层次上，本文主要采用财务比率对A公司进行综合分析，并对比了B公司、C公司两家优秀的同行上市公司。最后，在前景分析上，本文客观的预测了A公司的经营前景和财务前景，对公司未来的发展做出全面的预测。并且通过一定的分析，发现A公司在经营过程中存在的某些问题，并提出相应的改进建议。

经过本文的研究，能够得知乳制品行业竞争较为激烈，A公司目前正处于产业结构调整的重要转折点，公司未来的发展前景预测良好，但是公司的资产管理水平以及偿债能力水平会显得稍弱一些，产品结构的单一化和质量安全问题使企业的盈利空间一再受到挤压。A公司应当针对公司当前的状况，提高对产品结构的升级的重视程度，保证公司产品的质量安全，并且加强资产的管理和控制管理费用的支出，提高公司的偿债能力水平，以促进A公司未来更好的发展，以便创造出更大的利润空间。

关键词：A公司，乳制品， 哈佛分析框架，财务分析

Financial Analysis Based on Harvard Framework——Taking Company A as an Example

Abstract

With the acceleration of China's urbanization process, improvement of people's living standards, and the start of the second child policy, the demand for dairy products has gradually increased, which has also contributed to the rapid development of China's dairy industry to a certain extent.From a long-term perspective, the consumption of dairy products has great potential for development and there is a lot of room for development.However, company A, which once ranks among the three giants in the dairy industry, has become more and more disparate in the company's performance in recent years with companies B and C, and even faces the risk of being squeezed out of the first echelon.In order to provide some help to the management of the company to better understand their financial status and business performance, this paper uses the Harvard analysis framework to conduct a comprehensive financial analysis of Company A.

This paper takes Company A as the research object and uses the Harvard analysis framework to conduct a comprehensive financial analysis of Company A based on the financial statements from 2013 to 2017. First, in the strategic analysis, the SWOT analysis method is mainly used to analyze the industry environment where company A is located. Second, in accounting analysis, three items of fixed assets, mainly through the identification of key accounting policies and accounting estimates, inventories and accounts receivable, which account for a relatively large proportion of corporate assets, were selected for accounting analysis. Thirdly, in terms of financial analysis, this paper mainly uses the financial ratio to conduct a comprehensive analysis of Company A, and compares two excellent peer listed companies of Company B and Company C. Finally, in the foreground analysis, this paper objectively predicts the business prospects and financial prospects of Company A, and makes a comprehensive forecast for the future development of the company. Moreover, through specific analysis, we found that the company's business process has some problems, and put forward corresponding improvement suggestions.

After the research in this paper, we can learn that the competition in the dairy industry is fierce. Company A is currently at an important turning point in industrial restructuring. The company's future development prospects are good, but the company's asset management level and solvency level will be weaker. Some, the simplification of product structure and quality and safety issues have repeatedly squeezed the profitability of enterprises. Company A should pay more attention to the current situation of the company and more attention to upgrading the product structure, ensure the quality and safety of the company's products, and strengthen the management of assets and control and management expenses, and improve the company's solvency level to promote Company A. Better development in the future in order to create greater profit margins.

Keywords: company A；dairy products；Harvard analysis framework；financial analysi

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 6

1.1 研究背景与意义 6

1.2 国内外研究现状 7

1.2.1 国外研究现状 7

1.2.2 国内研究现状 8

1.3 研究内容与方法 9

第二章 相关理论基础 10

2.1 财务分析概念 10

2.2 哈佛分析框架理论 10

（1）战略分析 10

（2）会计分析 10

（3）财务分析 11

（4）前景分析 11

第三章 A公司基本情况 12

3.1 基本简介 12

3.2经营状况 12

第四章 基于哈佛框架对A公司进行分析 14

4.1 战略分析 14

4.2 会计分析 15

4.2.1辨别关键会计政策和会计估计 15

4.2.2固定资产分析 17

4.2.3 应收账款的分析 18

4.2.4 存货的分析 20

4.2.5 会计分析小结 22

4.3 财务分析 23

4.3.1 财务比率分析 23

4.3.5 财务分析小结 30

4.4 前景分析 30

4.4.1 财务前景预测 31

4.4.2 经营前景预测 31

4.4.3 前景分析小结 32

第五章 A公司存在的问题及改进建议 33

5.1 存在的问题 33

5.1.1 产品布局结构单一 33

5.1.2 质量监管存在缺陷 33

5.1.3 固定资产使用效率不佳 33

5.1.4 费用偏高获利不足 34

5.1.5 债务融资存在风险 34

5.2 改进建议 34

5.2.1 重视产品结构升级 34

5.2.2 做好产品质量监控 35

5.2.3 加强固定资产的管理 35

5.2.4 控制费用提高效率 35

5.2.5 提高企业偿债能力 35

第六章 结论与展望 37

致 谢 39

参考文献 40

第一章 绪论

1.1 研究背景与意义

伴随着国民生活水平的上升，近年二胎政策的发布和城镇化的加快，人们对于乳制品的需求越来越高，并且在大众日常消费中的比例逐步上升，21世纪我国食品行业的重点工作将会把大力发展乳品工业纳入其中。目前，在中国的乳制品行业中，一种相对有序的竞争格局在多年前已经形成，而且市场集中度也随着时间的推移不断提升，因此品牌发展也相对较为稳定。截止到2019年为止，已经发展了60多年的A公司，品牌是我国中高端乳制品中的佼佼者，享有的市场份额在乳制品市场中占据颇大。但是，近年来随着乳制品行业的竞争加剧，曾经属于乳制品行业三巨头之一的A公司，业绩与B公司、C公司差距相隔略大，甚至有被挤出第一梯队的风险。

在企业财务管理中，财务分析作为一种比较重要的手段，可以让公司管理者不仅了解上市公司的基本活动，发现公司经营活动中的问题，而且还可以以此做出重要的决定，为企业今后的预测、决策工作提供相应的参考依据。伴随中国市场经济的不断向前发展，越来越多的眼睛关注到很多企业的财务方面。因此，在中国乳制品市场竞争如此激烈的环境下，去了解A公司的经营业绩，对其进行全面的财务分析是很有必要的。这不仅有助于公司管理者发现公司在发展过程中存在的问题和风险，找出其与其他优秀同行间的差距，也能够对企业经营方式进行改善并保证公司的持久发展。

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