文 献 综 述

我国财务分析的思想比较早，但是真正开始财务分析的工作还是在20世纪初。当时中国的一些外国洋行和中国金融资本家开始分析企业的经营效益和偿债能力。21世纪以来，中国经济快速发展。逐渐成熟的资本市场，为企业的融资模式提供了多样化的选择，如内源融资、债券融资、股权融资等。企业的发展也不仅仅依托自身循序渐进的业务发展，而是通过并购和资本运作等方式实现投资或业务扩张。企业多样化的融资模式、发展路径为企业的投资价值分析增加了难度，如果不具备专业的知识，不能对企业的具体运作进行深入的分析，一般投资者无法甄别出真正的价值企业和非价值企业，无法做出正确的投资决策。而一个公司的财务分析可以有效的反映企业的财务风险、管理问题、发展空间等综合性问题，因此，财务分析在投资者的投资和管理决策中起到十分关键的作用。乳制品行业发展迅猛,但自从”三鹿”奶粉事件后，消费者对乳品市场的信心减弱，把目光投到国外市场，进口奶粉数量居高不下。对乳品上市公司的财务分析是很有必要的，比如伊利、光明、蒙牛等。学者对财务分析主要有以下观点：

刘萍（2011）认为目前财务分析具有以下问题，信息具有滞后性，会计报表不能反映一些非货币信息，财务报告缺乏前瞻性和预测性，无法满足投资者的需要，同时会计人员为了公司的利益，粉饰财务报表，可靠性遭到质疑。^[1]

卢春芳（2013）认为财务报表分析过程中指标体系不够完善，现有的指标体系无法做到全面、真实的反映企业的经营状况，市场份额，人力资源，信誉等非货币但也能对企业盈利产生影响的指标没有包括在内。另一方面，财务分析的方法也存在问题。比如使用比较分析法时，可能会缺少一些数据而影响分析的结果，同一家公司在不同的时期，不同的环境下，实际情况都会存在差异。趋势分析法最大的问题就是无法保证企业前期经营管理状祝的合理性。运用因素分析法时涉及到分析的替代顺序性、相关性、替代连环性以及前提假定性等诸多问题，涉及项目越多，受到的局限也就越大，其中对人为逻辑判断的依赖性就越大，所以最终分析的准确性受到影响。^[2]

刘睿林（2015）指出财务报表能够直观的反映企业的盈亏状况。分析财务报表能够了解公司过去的发展状况，同时又可以预测企业未来的经营方向，在企业的财务管理过程中起着非常重要的作用。^[3]

齐慧生（2016）在自己的文章中重点从管理者的视角看财务报表分析的作用。它不单能为企业管理层提供一定的财务信息，也能为企业管理层的决策提供重要的数据依据。企业应加强财务报表的分析工作，提高财务报表分析的质量，从而起到提高内部管理水平的作用。最终为实现企业的经营目标，为国家经济建设发挥其应有的作用。^[4]

谢武荣（2012）从财务分析的内容为起点，从企业自身管理、政府监管、市场其他利益相关者三个方面分析财务报表分析的作用。^[5]

传统的对上市公司财务报表分析的方法主要有静态的比率分析法、比较分析法以及动态的因素分析法。每种方法都有自己的优势和不足。^[6]为了使财务分析的结果更加准确，韩阳（2008）提出要改进财务分析方法，在比较分析法是要统一标准，在比率分析法中加入时间价值。随着网络技术的发展，保留原有的定期汇报的同时，利用网络技术进行实时汇报。^[7]

中国的乳制品行业起步晚发展快，特别是改革开放以来，乳制品消费量以每年两位数的增长幅度迅速增加^[8]。自从2008年三聚氰胺事件对乳制品工业产生的打击，经过7年的努力，中国的食品质量安全不断提升，但是乳制品行业并未走出低谷，消费者的信心还没有完全恢复，进口量逐渐增加，原料乳不断减少。^[9]

刘晓慧（2014）以伊利股份为研究对象，运用层次分析法（AHP）和因子分析法纵向和横向分析伊利的财务状况以及在同行业中的表现。^[10]