牛奶，是现代社会所有普通人从孩提时代就有着亲密接触的营养食品。随着时代的发展，人们对自身的健康状况越来越重视，也促进了乳制品行业产品的销量大幅提升。乳制品行业的融资一直都是投资者对企业的考核之一，好的融资方法能提高提高企业的经济效益，降低企业生产成本。优秀的融资构架与合理的融资原则也是一家乳制品企业的未来盈利必备的条件。但参差不齐的乳业发展，致使我国大型龙头乳制品企业的融资出现许多问题。

一,我国乳制品行业存在的基本融资问题

(1).民营企业银行贷款条件苛刻，贷款额度有限。高晶晶说^[7]”企业债务融资方式的选择受多种因素的影响,不同国家的企业、不同行业的企业、不同规模的企业、处于不同发展阶段的企业,其债务融资方式的需求都存在差异。”

(2).民间融资企业投资要求高，郑川说过：^[3]”民营企业在对企业融资方式的选择过程中需要考虑的影响融资因素，这样能有利的减少企业的经营风险，降低企业的运营成本，最后拓展了民营企业融资方式中的抵押融资、信贷融资和企业联合融资等融资方式，民营企业对于新的融资方式的不断尝试和探究，不断的提升企业的融资能力。”

(3).小规模企业上市难，主板上市的要求高。刘丽说：^[14]”中小上市公司融资方式选择具有明显的行业性与地区性差异。它们所需资金的大部分主要依靠商业银行间接融资、自我积累或通过民间借贷取得。与大企业相比,中小企业的融资方式选择范围十分狭窄,选择融资方式的能力较低,在很大程度上阻碍了其持续、健康发展,特别是在目前全球性金融危机环境下,中小企业融资方式选择问题则更加突出。”

二：乳制品行业的融资问题对策研究

（1）突破传统融资约束，实现快速增长。以蒙牛公司为例，作为一个民营企业，蒙牛集团刚起步的时候资金来源有限，常规的银行贷款，大陆上市，民间融资等方法都以失败告终。靠着剑走偏锋，引入私募投资的方式，保证资金到位。主要原因是私募投资者不会像战略投资者那样需要很大的持股比例。^[13]孙德美，梁勇说过：按照现代资本结构理论,企业融资顺序应遵循"啄食顺序原则",即内源融资优先,债券融资次之,股权融资最后。而在我国却存在着"反其道而行之"的现象。

（2）股权激励计划，打破市场固有思维。以伊利集团为例，伊利与蒙牛，光明乳业形成了中国乳业产品的第一集团，2006年以来，伊利一直稳居中国乳业龙头位置。但由于赋税的差异，逐渐落后于蒙牛集团。通过股票期权，业绩奖励型限制性股票，折扣购股型限制性股票等方式进行股权激励，从而进行股票的融资。^[4]李迎迎说过;政府及企业都要积极出谋划策,加大我国资本市场的改革力度,使得融资渠道和融资方式多样化,促进资本市场的完善和企业的健康发展。

(3)结合企业自身实际，选择合理的投资者。连玉君.彭方平.苏治说过：^[9]”不同生命周期企业融资约束状态不同,利用高涨投资者情绪缓解融资约束的程度及途径均存有差异:成长期企业融资约束程度最大,利用投资者情绪择时融资以缓解融资约束的程度也最强,衰退期企业次之,成熟期企业最小;高涨的投资者情绪改变了企业的外部融资环境和相对成本,各生命周期企业均会利用投资者情绪变化选取最适宜自身的融资方式。”