”财务危机预警是以企业会计信息为基础，对企业在经营管理活动中的潜在财务危机风险进行监测、诊断与报警的一种技术”（张蔚虹，2009）。财务预警又称为破产预警，起源于西方国家19世纪30年代，随着经济发展和技术进步，而导致企业财务风险加剧，财务预警也受到许多专家学者的关注。

一、一元判定模型

财务预警模型方面的开创者是美国的Fitzpatrick(1932)，他选取了19家上市公司作为研究样本，由于当时技术条件限制，将其样本分为正常企业和破产企业两组，进行一系列的分析比较，研究结果证明其中净利润/股东权益和股东权益/负债的辨别能力最高。直到1996年William Beaver在Fitzpatrick在其研究成果上继续深入，首次系统的提出了单变量预警模型。William Beaver选取了1954年到1964年间38个行业中79家相同资产规模的公司作为研究样本，最终结论是现金流量总额比（现金流量/债务总额）在五年期内具有很好的预测能力，然而流动资产的预测能力则要弱的多。同时研究结果证明单一模型的辨别能力与距离公司破产天数成反比。

我国在财务预警方面的研究相比较发达国家而言推迟了大半个世纪。在国外学者的研究成果上，陈静（1999）第一次”结合Fisher线性判定分析方法，建立了单变量判定模型”。选取了27家ST和非ST公司作为样本研究，运用单变量模型进行检验，结果证明流动比率和资产负债率的辨别效果最好。

单变量预警模型选取了单一的财务指标作为预测企业濒临破产的标杆，本身存在一定的不合理性，企业经营者为了吸引投资很有可能利用这一漏洞制造假象，从而使投资者不能做出正确的判断。

二、多元线性判定模型

随着技术的发展和理论的不断深化，学者们发现单变量预警模型存在一定的缺陷，已经不能精确预判企业现有的财务风险了。1968年，美国纽约大学商学院的教授Edward Altman（1968）1对于美国33家破产企业与正常企业进行长达十几年的研究，首次采用鉴别分析法来对企业风险进行财务预警。最终通过五种财务比率综合起来建立了Z-score模型，改变了以往用单一财务比率来预测财务风险的现状，提高了财务预警的辨别率，并在全球得到了极大的推广与应用。

周首华，杨济华（1996）在进行财务预警研时对于财务指标的选择发生了变动，加入了现金流量这一变量，在Edward Altman（1968）教授的Z-score模型的基础上，创建了F分数模型。

然而Z-score模型的使用前提较为严苛，并不是所有的公司都能适合这一条件，所以一定程度上限制了它的使用范围。

三、多元逻辑回归模型