1. 研究目的与意义（文献综述）

1.1研究目的

2018年10月26日，全国人大常委会通过了关于修改《公司法》的规定，对上市公司股票回购制度进行修订。11月9日，证监会等发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。两大政策连续出台，掀起了我国a股市场的回购潮。据统计，2018年，a股上市公司共有785家实施了股票回购，占a股上市公司总数的22%，回购总额534.25亿元，远超2016年、2017年的109亿元和92亿元。然而，上市公司回购股票的动因不一，或因改变资本结构以降低资本成本，或因释放积极信号提振股价，或因减少流通股的数量以提升每股收益等等，与此同时，股票回购对上市公司的财务效应亦各不相同，正负效应同时存在。2018年的政策助推使得股票回购再次引发市场关注，故对股票回购的动因及财务效应的研究势在必行。

股票回购作为国内外资本市场中常见的资本运作和公司理财行为，指的是上市公司利用自有现金或者债务融资，按照一定的价格从股票市场上购回本公司流通在外的普通股股票的行为。股票回购最早出现在西方发达国家，我国的起步较晚且发展不完善，每次政策的出台均推动着我国股票回购市场的发展。2018年股市低迷的情况下，新政策迭出，为我们再次研究股票回购，尤其是回购动因和财务效应提供了良好的契机。

2. 研究的基本内容与方案

（1）论文基本内容

在阅读了相关文献后，本文将以案例研究法为主，文献研究法为辅，按照“文献综述——理论基础——案例分析——结论与启示”的框架，结合青岛海尔的相关案例来研究股票回购的动机和财务效应，希望可以帮助上市公司更有效的采用股票回购推动企业发展并且使投资者对股票回购有更加全面真实的了解。

研究内容如下所示：

3. 研究计划与安排

第1周：查阅相关文献资料，明确研究目标，了解研究所需数据资料的搜集方式与分析工具的使用。

第4周前（3月25日前），上传开题报告以便指导教师审核

第5周至第13周（5月25日前），开题完成后，在老师的指导下进行阶段性研究，并根据实际工作进度上传阶段性成果

4. 参考文献（12篇以上）

[1]鲍云. 上市公司股票回购动因及财务效应[d].安徽财经大学,2018.

[2]聂青青. 上市公司股票回购动因及财务效应分析[d].江西财经大学,2018.

[3]朱丽. 江中药业股份回购的动因及财务效应分析[d].江西财经大学,2017.