一：选题依据和背景情况

当下，随着经济全球化，竞争国际化的发展，我国市场经济体制改革的深入和资本市场也得到了迅猛发展，可是由此产生的经济领域中复杂多变的问题也是日益凸显，在这种趋势下，企业不断出现各类财务危机的情形，企业财务风险预警越来越成为企业的热点问题，企业因为财务失控导致财务出现困境甚至是破产的现象越来越多，盛极一时的通用汽车、雷曼兄弟接连因为发生财务危机而申请破产。在我国也不乏有巨人集团、秦池酒业等红极一时的公司由于财务危机而引发破产。因此我的选题便从企业的角度来着手，研究帮助企业建立预警指标和预警方法，从而可以有效防范企业危机的发生。相对国内外上市公司而言，中国还需考虑自身因素，即中小型民营上市公司企业在财务危机预警上重视程度更加不够，对于财务危机的防范意识普遍较弱，在面临财务危机时应对能力几乎为零。所以笔者将以某民营上市煤炭公司为研究对象，该公司由于监管不全面以及未做好全面的财务预警分析，导致其公司资产流动性差，资源分配不当，偿债能力、盈利能力不强，现金流不稳定等诸多问题。根据其自身财务状态的特征，制定符合公司财务危机预警体系。一套完整的预警机制体系可以有如下的作用：（1）通过收集企业自身的各类财务和生产经营状况信息，收集与企业经营相关的产业政策、市场竞争状况信息等，并对这些信息进行归类分析，以判断企业经营状况是否异常。这些信息类别多且量大，不仅可供财务预警使用，也可为企业经营决策所用。（2）财务预警机制具有对企业财务与经营行为进行监测、识别、诊断并发出警报的功能。经过对所收集信息的分析，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警机制能预先发出警告，提醒经营者早作准备，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然的作用。（3）财务预警机制具有对企业管理失误和管理波动进行控制和纠错的功能。当企业发生潜在危机时，财务预警机制可以及时通过各类指标的分解寻找危机根源，使经营者有的放矢、对症下药，制定有效的应对措施。（4）财务预警机制具有对同类、同性质的失误行为和管理波动局势进行预测或迅速识别并实施有效对策的功能。有效的预警机制不仅能及时预知和控制企业危机，还能详细地记录其发生缘由和所采取的应对措施，及时提出改进建议，以弥补企业现有经营管理上的缺陷，避免类似危机再次发生。因此一套完善的预警机制体系是一个公司尤其是上市公司来说是必不可少的，通过财务预警机制，可以让企业选择重点监测财务指标，确定财务危机警戒标准，监测和发现财务危机是否出现，以便于警示有关管理人员，有关管理人员分析企业发生财务危机的原因、企业财务运行的潜在问题，并提出防范措施的一种制度安排。让企业在市场经济以及全球化发展的今天依然可以持续良好的经营。

二．国内外研究现状

（一）国外研究现状

由于西方上世纪二三十年代爆发了世界性经济危机，该危机覆盖范围大，持续时间长，破坏性特别大的特点，所以西方非常重视企业财务危机预警机制的研究，早在20世纪30年代西方学者陆续就开始研究财务机制预警系统并提出了各种财务机制预警方法与模型，普通将其分为定性剖析和定量剖析。定性剖析方法主要包括规范化调查法、四阶段症状剖析法、流程图剖析法、管理评分法等。其中四阶段症状剖析法将企业的财务危机划分为四阶段，即财务危机的潜伏期、发作期、好转期、完成期。由美国的Argenti(1977)提出的管理评分法也失掉了较为普遍的运用，他提出财务危机成因的模型，并强调管理层在其中的作用。其模型总分值为一百分，得分一旦大于25分，公司就有能够堕入财务危机，18-25分为灰色区域。由于定性剖析客观性过强，因此国外很多学者末尾转向定量剖析方法和模型的研讨，陆续地提出很多企业财务危机预警定量剖析模型，主要有一元判定模型、多元线性判定模型、多元逻辑模型、人工神经网络模型和多元概率比回归模型。

（二）国内研究现状

中国国内关于预警机制研究普遍较晚，随着越来越多的国内学者将目光转移到预警机制的研究之上，从1990s中期末尾，出现了基于我国企业数据树立的财务危机预警模型，国内学者纷纷开始了对企业财务危机预警的普遍研讨，提出许多不同观念和看法。周首华、杨济华^[38]在Altman的研究基础上，引入现金流量这一财务指标建立模型。陈静（1999）则选取资产负债率等6个指标来研究我国上市公司的财务预警问题。吴世农、卢贤义^[39]于2001年在杨济华的基础上选择速动比率、资产负债率等7项财务指标对财务危机企业进行验证。高丽丽（2006）^[40]选取了反映企业偿债能力、盈利能力、语言能力、现金流量、成长能力等多个指标进行研究。周成美（2012）^[41]年主要依靠每股留存收益、投资回报率等指标进行实证研究 　　　

吴世农、黄世忠(1986)引见了企业财务危机的判别目的及预警模型，但其研讨仅限规范研讨和阅历剖析，未停止过相关的实证研讨。

周首华、杨济华、王平(1996)在Z分数模型基础上停止改良，思索了企业现金流质变化状况目的，经过更新目的和扩展样本数对Z分数模型停止了修正，树立了F分数模型，补偿了Z分数模型的缺乏。

陈静(1999)研讨运用Beaver和Altman的模型，停止了单变量剖析和多元线性判定剖析，发现模型在上市公司被ST的前3年较准确，说明预警模型对中国上市公司的有效性。