1. 研究目的与意义（文献综述）

1.1研究目的及意义

基础设施建设是一个国家的命脉，完备的基础设施可以促进社会经济活动发展。随着我国经济的快速发展和生活水平的不断提高，人们对基础设施的要求也变的越来越高了。但是要发展基础设施建设，需要大量的资金，而这一压力，又基本全压在了政府的身上，政府难以满足需求，滞后了城市建设。为了缓解此类矛盾,对融资模式的研究与创新是关键。90年代以来，各路学者提出了将基础设施建设社会化和私有化的思路，为迎合城市发展，建设一流的基础设施开辟了新的道路，有效缓解了财政压力。近几年来，基础设施的投融资已经成为中国市场一项引人注目的活动，吸引了大量有经济实力的外资企业。我国正处于高速发展的端口，而基础设施的完善程度与经济增长成正比例趋势。我们必须通过提高基础设施存量来加快经济增长的步伐。

我国90年代初期引进了bot融资模式，bot即建设-经营-移交，是指政府将目标项目的建设和一定时期的经营特许权转交给民营企业或者外资企业，由企业再去融资建设，达到经营状态后，企业在特许经营期内获得利润，最后将经营权转让给政府。这种融资模式将项目的建设风险转移给了企业，政府也不用承担资金压力，政府与企业双方通过签订特许权协议来共同完成项目建设的模式即为bot模式。bot模式在基础设施建设中的运用反响甚好。但它同时也存在一些局限性，它的矛盾点在于政府和投资者有不同的利益。对于政府来说，在特许经营期内，政府无法获得最直接的经营利润。对于投资者来说，要想获得项目建设权，要参加投标，一旦投标失败，前期的大量资金花费和人力投入就无法获得相应的补偿。另外，在建设项目期内，投资者承担了全部风险，那么就要求有足够的投资回报率来平衡风险，那么投资者就会加大社会成本。同时大量适用的还有tot融资模式，即移交-经营-移交，是指政府将已经建成投入使用的基础设施一定时期的经营权转让给民营或者外资企业，一次性获得一笔资金，再将这笔资金投入到新的待建项目中去。而本文要探讨的是兼顾了bot模式和tot模式的tbt模式在基础设施建设方面的运用。发现tbt模式比其他模式更适用于经营周期长，投资规模大的项目上。在此基础上，研究了tbt模式的操作步骤，分析评比了无偿转让、有偿转让两种融资模式，又通过研究tbt模式在实际中的大量运用，如停车场、brt建设、污水处理，高铁，公立医院中的运用，发现了它在实际操作中的一些问题，并就相关问题提出了相应的解决办法。

1.2国内外相关研究综述

1.2.1国外项目融资模式研究现状

国外的学者对于项目融资的多种方式有较为深入的研究，早在上个世纪就提出了各种方式的融资模式，还将这些融资模式加以运用到实际基础设施的建设中，并且收到了显著地成效。被大家普遍认可的有ppp，bot，tot，tbt等融资模式，其中，ppp是一个较大的概念，包含了后面三者，对它的研究也就可以追溯的更早一些，peter k,frank（2015）认为，项目融资是以某个特定项目为对象的，贷款抵押为该特定项目的资产，贷款人是把项目的经营利润和现金流作为资金来源^[1]。当然，后面学者也在继续对ppp模式进行了更加深入的探讨。关于bot的研究，在世界银行《2014年世界发展报告》^[2]中，对bot的概念进行了定义，说明bot是一种将项目建设一定时期的建设权和经营权转交给私人企业的融资方式^[3]。而tot模式，它是在bot模式的基础上演变过来的，tot模式是政府将已经建成，并投入使用的项目的一定时期的经营权转移给了私人企业，然后从私人企业那里获得一定的资金的融资模式，在特许经营期过去后，再将该项目收回^[4]。目前对于项目融资模式，最新的要数tbt融资模式，但其实它的提出与发展已经走过了漫长的道路。tbt模式很巧妙地将bot模式和tot模式结合在了一起，并且规避了一些它们在使用中的局限性。

2. 研究的基本内容与方案

1.3论文的研究思路及主要内容

本文的研究思路是首先概述tbt模式的内容，然后了解它的研究现状，通过具体分析具体的应用找出tbt模式实际运用中存在的问题，最后提出相应的解决办法。

本文的主要内容概述如下：第一部分阐述了tbt模式的研究背景，并总结了国内外学者对相关问题的研究和取得的成果。

第二部分是从概念上简述了tbt模式的内容，在此基础上，对比分析了有偿转让与无偿转让两种模式的具体做法，研究了tbt模式具体的基本操作步骤并简单描述了tbt模式适用的领域。

3. 研究计划与安排

1） 2016.12.26-2017.01.31确定论文题目，拟定论文提纲，并找指导老师进行沟通、协商、调整；

2） 2017.02.20-2017.03.20搜索大量资料，进行阅读整理，归纳总结，上传开题报告，指导老师对开题报告进行评阅审核；

3） 2017.03.21-2017.04.01进行实践调查；

4. 参考文献（12篇以上）

[1] peter k.nevitt, frank j fabozzi.foundations of financial marketsand institutions [m].new york: american elsevier,2015,(5):142.

[2] e.s.savas.privatization and pubic priate partners ships [m].new york:chatharm house,2014:186-195.

[3] 孙磊.bot项目融资模式在我国的应用研究[d].天津:天津财经大学，2006.