摘 要

小微企业是创新创业的生力军，对于扩大就业、促进新经济发展等具有重大意义，但小微企业一直为融资难、融资贵问题所困。互联网金融凭借低成本、高效率、参与广泛、普惠性等优势拓宽了小微企业的融资渠道，为解决小微企业融资问题带来了新的思路和曙光。

本文首先从互联网金融和小微企业融资两方面提供了相关的理论基础，探究了小微企业融资难困境及其成因，研究互联网金融服务于小微企业的适用性，然后选取互联网金融典型的大数据金融中的蚂蚁微贷和P2P借贷模式中的拍拍贷进行案例分析，分别研究了各自的运营机制、成本和风险，归纳总结互联网金融融资模式的优势和潜在风险，并针对其风险提出建议，旨在为缓解小微企业的融资问题提供参考。

本文研究发现互联网金融打破了金融垄断，相较于传统金融在贷款诸多方面具有独特的优势，更适于为小微企业提供金融服务，同时互联网金融的法律法规缺失、行业监管缺位等问题亟需通过加快立法进程、明确监管主体、完善征信体系机制等措施来解决。

关键词：互联网金融；小微企业；融资；蚂蚁微贷；拍拍贷

Abstract

Small and micro businesses have become the fresh troops of the Innovation and Entrepreneurship and it makes a significant sense to expand the employment and stimulate the development of new economy. However, small and micro businesses are always troubled by financing problems of high difficult degree and high cost. Fortunately, Internet finance widens the financing channels by the virtue of low cost, high efficiency, inclusive feature and extensive participation and convenient operations, so it yields new insights into solutions of their financing problems.

Firstly, the paper elaborates on financing theories related to small and micro business and internet finance theories and explores the present financing situation of small and micro businesses and the reasons accounting for their financing dilemma. Afterwards, feasibility of internet finance towards small and micro business is analyzed, then, the paper selects the Ali finance and PPDAI out of two typical internet finance models i.e., Finance based on big data and Online P2P Lending Platform, to conduct case studies, their development history, operation mechanism, risks and cost are analyzed. At last, the advantages and potential risks of internet finance are summarized, and suggestions and solutions are given from different perspectives which are intended to render references for small and micro businesses to solve their financing problems.

This study finds that Internet finance has broken the financial monopoly, and it is more suitable for providing financial services for small and micro businesses than traditional finance in terms of various aspects. The measures like accelerating the process of lawmaking, specifying the supervisory administration, and improving credit system mechanism should be immediately taken to solve the problems of internet finance such as lack of law and regulation and industry supervision.

Key Words： Internet Finance；Small and Micro Business；Financing；Ali Finance；PPDAI Corporation

目录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究目的与意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1国外研究现状 2

1.2.2国内研究现状 3

1.3 研究内容与方法 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2研究方法 6

第2章 小微企业融资及互联网金融相关理论 7

2.1小微企业的概念界定 7

2.2小微企业融资相关理论 8

2.2.1信贷配给理论 8

2.2.2关系型借贷理论 8

2.2.3信息不对称理论 8

2.3互联网金融的概念 9

2.4互联网金融理论基础 9

2.4.1双边市场理论 9

2.4.2长尾理论 10

第3章 互联网金融缓解小微企业融资问题的适用性分析 12

3.1小微企业融资难现状 12

3.2小微企业融资难困境成因分析 14

3.3互联网金融服务小微企业的匹配性分析 15

3.3.1小微企业资金需求特点分析 15

3.3.2互联网金融的资金供给特点分析 15

3.3.3互联网金融支持小微企业融资 16

第4章 互联网金融下小微企业融资模式案例分析 18

4.1以蚂蚁微贷为代表的“平台 小贷”模式 18

4.1.1蚂蚁微贷的发展历程 18

4.1.2蚂蚁微贷的运作机制 19

4.1.3蚂蚁微贷借款成本分析 19

4.1.4蚂蚁微贷的风险分析 21

4.2以拍拍贷为代表的融资中介服务P2P模式 22

4.2.1拍拍贷发展历程 22

4.2.2拍拍贷的运作机制 22

4.2.3拍拍贷借款成本分析 23

4.2.4拍拍贷风险分析 23

4.3 传统金融模式与互联网金融模式比较 24

第5章 完善互联网金融下小微企业的融资建议 26

5.1 政府方面完善措施 26

5.2互联网金融行业完善措施 26

5.3小微企业完善措施 27

第6章 研究总结与展望 28

6.1研究总结 28

6.2展望 28

参考文献 29

致 谢 30

第1章 绪论

1.1 研究目的与意义

近些年来，在政府多方面的大力扶持下，小微企业的数量和产值都呈现迅速增长，截至2015年小微企业数量占全部企业比重超过90%，吸纳就业人数2.37亿，占比30.7%，贡献了接近30%的国内生产总值^[1]。可见，小微企业在拉动经济增长、扩大社会就业等方面的地位越来越举足轻重。

但是小微企业死亡率高、平均寿命较短。据国家统计局资料显示，2013年我国小微企业平均寿命为6.8年，是中型企业平均寿命的60.2%，不足大型企业平均寿命的1/3，而融资难、融资贵是造成这一弊端的一大原因。银行信贷作为小微企业间接融资的主要途径，但小微企业并非银行等传统金融机构首选投资对象，导致银行惜贷，融资问题成为制约小微企业发展的主要因素。