摘 要

随着我国经济的发展，各地方政府债务规模的不断扩大及其背后所隐藏的巨大的偿债风险，使地方政府债务成为了我国社会各界高度关注的一个问题。本文研究的目的在于构建一个更具时效性和实用性的地方政府债务风险评估模型，对于帮助各地方政府有效评估自身债务风险、实现债务风险的及时应对与防范具有重大的理论和现实意义。

本文首先对国内外研究现状进行了梳理，并对相关概念进行界定、对地方政府债务风险评估的基本理论及常用方法进行了介绍。其次本文选取16个风险评估指标，运用AHP层次分析法与模糊综合评价法相结合的方法构建了我国地方政府债务风险评估模型，之后以湖北省作为研究对象对该评估模型进行了应用。

评估结果表明，湖北省2018年地方政府债务风险处于中等水平，与本文运用KMV模型评价法所得结果一致，验证了本文评估模型的有效性，表明该模型对于各地方政府有效评估自身债务风险、加强债务管理与控制具有一定的理论和实践价值。

本文构建的基于新口径多指标的地方政府债务风险评估模型，对评估指标及评估方法进行了更新，具有时效性、实用性更强，计算简便且评估结果更为全面的特点。

关键词：地方政府债务风险评估；AHP层次分析法；模糊综合评价法；KMV模型评价法

Abstract

With the development of China's economy, the scale of local government debt and its hidden risk is expanding continuously, making local government debt a problem of great concern to all walks of life in China. The purpose of this study is to construct a more timely and practical local government debt risk assessment model, which is of great theoretical and practical significance to help local governments effectively evaluate their own debt risk, and realize the timely response and prevention of debt risk.

Firstly, this thesis sorts out the research status at home and abroad, defines the relevant concepts, and introduces the basic theory and common methods of local government debt risk assessment. Secondly, this thesis selects 16 risk assessment indicators, and constructs the risk assessment model of local government debt in China by combining analytic hierarchy process (AHP) and fuzzy comprehensive evaluation method. After that, Hubei province is taken as the research object to apply this assessment model.

The evaluation results show that the local government debt risk in Hubei province in 2018 is at a medium level, which is consistent with the results obtained by using KMV model evaluation method, verifies the effectiveness of the evaluation model constructed in this thesis and shows the model has certain theoretical and practical value for local governments to evaluate their debt risk effectively and strengthen their debt management and control.

In this thesis, the local government debt risk assessment model based on the new caliber multi-index is constructed, which updates the assessment index and assessment method, and has the characteristics of more timeliness, more practicability, simpler calculation and more comprehensive assessment results.

Key words: Local Government Debt Risk Assessment; AHP; Fuzzy Comprehensive Evaluation Method；KMV model evaluation method

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 3

1.2.3 国内外研究评述 4

1.3 研究内容和方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

第2章 相关理论基础 6

2.1 地方政府债务 6

2.1.1 地方政府债务的含义 6

2.1.2 地方政府债务的分类 6

2.2 地方政府债务风险 7

2.2.1 地方政府债务风险的含义 7

2.2.2 地方政府债务风险的分类 7

2.3 地方政府债务风险评估的常用方法 8

2.3.1 收支评价法 8

2.3.2 资产负债评价法 9

2.3.3 KMV模型评价法 9

2.3.4 层次分析法 10

2.3.5 模糊综合评价法 10

第3章 地方政府债务风险评估模型的构建 12

3.1 风险评估方法的选择 12

3.2 风险评估指标的选取 13

3.2.1 评估指标汇总 13

3.2.2 指标选取原则 14

3.2.3 评估指标选定 14

3.3 地方政府债务风险等级的确定 17

3.4 模型检验 19

第4章 地方政府债务风险评估模型的应用—以湖北省为例 20

4.1 湖北省地方政府债务现状 20

4.1.1 湖北省债务的基本情况 20

4.1.2 湖北省债务的特点及风险 20

4.2 湖北省地方政府债务风险评估 22

4.2.1 数据来源与处理 22

4.2.2 指标权重计算 23

4.2.3 风险等级确定 26

4.2.4 模型检验分析 27

4.3 关于加强湖北省地方政府债务管理的建议 28

4.3.1 建立健全政府债务管理机制 28

4.3.2 对债务规模进行长期规划 28

4.3.3 对财政收支结构进行改善优化 28

4.3.4 对投融资机制进行积极探索 29

第5章 结论与展望 30

5.1 研究结论 30

5.2 研究展望 31

参考文献 32

附录 34

致谢 41

第1章 绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

随着中国经济的不断发展，为进一步提升区域经济发展水平、加快民生工程建设及完善、增强公共服务以使百姓过上经济新常态下的新生活，各地政府积极通过多种方式举借资金。虽然这一举措为各地经济发展提供较大助力，但也使得各地方政府债务负担愈发沉重。如今，各地方政府债务规模的不断扩大及其背后所隐藏的巨大偿债风险使地方政府性债务成为社会各界广泛关注的一大问题。

2018年底召开的中央经济工作会议明确指出，要稳妥处理地方政府债务风险，做到坚定、可控、有序、适度；健全地方税体系，规范地方政府举债融资机制，以适当幅度增加地方政府专项债券规模。党的十九大也明确提出，防止系统性金融风险的发生是一条必须死守的底线，金融风险的监督管理体系应进一步加快建立健全。党和中央的高度重视充分说明地方政府性债务问题成为关乎我国经济健康发展的一个重要问题。本文旨在构建我国地方政府债务风险的评估体系，并以湖北省为例对评估模型进行检验，希望为相关部门有效评估地方政府债务风险、实现地方政府债务风险的及时应对和防范提供借鉴与参考。

1.1.2 研究意义

在我国地方政府债务问题日益严峻的情况下，对我国地方政府债务风险进行研究，不仅具有理论意义，也是现实的需要。

（1）理论意义