摘 要

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究背景、目的与意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究目的 1

1.1.3 研究意义 2

1.2国内外研究综述 2

1.2.1 国内外资本结构研究综述 2

1.2.2国内外企业价值研究综述 3

1.2.3国内外资本结构与企业价值相关性研究综述 3

1.3 研究内容与研究方法 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

第2章 房地产行业A上市公司15年资本结构分析 6

2.1 房地产行业A上市公司资本结构现状 6

2.1.1 债务比率 6

2.1.2 负债结构 7

2.1.3股本结构 8

2.2 房地产行业A上市公司资本结构存在的问题 8

2.2.1 房地产行业A上市公司与同行业企业的比较分析 8

2.2.2 房地产行业A上市公司资本结构存在的问题 10

2.3 房地产行业A上市公司资本结构存在问题的原因分析 11

2.3.1 债务比率过高的原因 11

2.3.2流动负债占负债比过高的原因 11

2.3.3股权过度分散的原因 11

第3章 房地产行业A上市公司15年企业价值分析 12

3.1 房地产行业A上市公司企业价值现状 12

3.2 房地产行业A上市公司企业价值存在的问题 13

3.3房地产行业A上市公司企业价值存在问题的原因分析 13

第4章 房地产行业A上市公司资本结构与企业价值的相关性分析 14

4.1 房地产行业A上市公司资本结构与企业价值的相关性分析 14

4.2 房地产行业A上市公司资本结构与企业价值的关系分析 14

4.3企业资本结构影响企业价值的原因 15

第5章 房地产行业A上市公司资本结构的优化途径 16

5.1 合理控制负债水平 16

5.2 合理选择负债融资方式 16

5.3 提高公司风险控制能力 17

第6章 全文总结与研究展望 18

6.1全文总结 18

6.2研究展望 18

致 谢 20

参考文献 21

摘 要

企业的资本结构是指负债、所有者权益占企业资本构成的比例关系。当企业构建资本结构时需要考虑到，企业能否承担与其资本结构下相对应的负债风险，以及在该资本结构下能否实现企业的价值最大化。企业维持一个合理的资本结构有利于维持企业所有权、经营权和债权之间的平衡关系，并且能在维持企业稳定发展的前提下进一步提高企业价值。企业通过债权融资主要从两个方面来增加企业价值：一是由于企业的债务利息计入财务费用当中，可以冲减企业的应纳税所得额，从而减少企业的应纳税额；二是进行债权融资能够有效地发挥财务杠杆作用。 本文包括以下几个方面：首先撰写了本文绪论；其次作出了房地产行业A上市公司的资本结构分析、企业价值分析、资本结构与企业价值的相关性分析；然后撰写了资本结构优化途径和结论。本文选择房地产行业A上市公司作为研究对象，通过相关分析得出房地产行业A上市公司资本结构和企业价值的关系。从而提出建议，达到利用企业资本结构，来提高房地产行业的企业价值的目的。

关键词：房地产行业；资本结构；企业价值；

Abstract

Enterprise's capital structure refers to the ratios of liabilities and owners' equity of enterprise capital structure. When constructing the capital structure， the enterprise needs to consider whether it can bear the corresponding liability risks， and under the capital structure whether it can achieve the maximization of enterprise value. Enterprises maintain a reasonable capital structure is helpful to maintain the balance of the relationship between enterprise ownership and management rights and creditor's rights, and can improve the enterprise value while maintain the stable development. Enterprise through the debt financing to increase enterprise value mainly from two aspects: one is due to the corporate debt interest included in the financial expenses, can offset the taxable income of the enterprise, thus reducing corporate tax payable; The second is debt financing can effectively play a role of financial leverage. This paper includes the following several aspects: first, wrote this article introduction; Second, made the real estate industry listed companies' capital structure, enterprise value analysis, the relation analysis of capital structure and enterprise value; Third，wrote capital structure optimization approaches and then write the conclusion. This paper choose the real estate industry listed company A as the research object, through the regression analysis， it is concluded that the real estate industry listed company A’ capital structure and enterprise value relations. So as to put forward the proposal to use the enterprise capital structure, to improve the enterprise value of the real estate industry.

Keywords: Realty industry ；Cpital strucure； Enterprise value；

第1章 绪论

1.1 研究背景、目的与意义

1.1.1 研究背景

（1）中国房地产行业的现状