摘 要

随着我国老年人口不断增加，老龄化程度也在逐渐加深，我国正在加速步入老龄化社会，由此也带来我国养老服务产业的迅猛发展，其正在成为市场潜力巨大的朝阳产业。

然而日益增长的养老服务需求目前却因为资金问题难以得到充分满足，我国的养老服务产业融资模式还基本停留在依靠财政性资金收入之上，市场性资金参与很少。所以，通过引进多元的市场化融资模式，弥补现有融资体系缺陷，吸收更多的民间资金参与养老产业项目的建设，构建高效的融资供给体系是解决养老服务产业发展受滞的关键。

本文通过研究我国目前养老服务产业融资模式的现状，分析其存在的问题和原因，并结合对PPP模式、BOT模式、ABS模式、REITs 模式、众筹等新型的市场融资模式的相关概念和运作流程的理解，为养老服务产业引入市场化融资方式奠定了理论基础。并重点选取河北省作为案例，详细分析了其养老服务产业原有的融资模式及其存在的弊端，并介绍了它在探索创新养老产业融资模式方面取得的有效成果，使本次研究更具有现实意义。

通过分析研究，我国需要构建在公共财政主导下、民间资金多层次、多渠道竞相参与的养老服务产业融资供给体系。完善相关制度和政策，创新养老服务产业融资运作机制，破解融资困境，才能实现养老服务产业的可持续发展。

关键词：养老服务产业；市场化融资模式；融资供给；

Abstract

As China's elderly population is increasing, the degree of aging is gradually deepened, China is accelerating aging society, which also brought the rapid development of China's pension services industry, it is becoming a sunrise industry with huge market potential.

However ,the growing demand for pension services currently become difficult because of funding problems, they are not fully met, our pension service industry financing pattern still basically stuck to rely on fiscal revenue funds, marketing capital rarely participate. Therefore, we need to break the drawbacks in the existing financing model and introduct advanced market-based financing model, attracting more private capital to participate in the construction of the pension services industry, building an efficient supply system of financing is the key to solve the pension services industry by stagnation.

Through researching status of the current financing model in pension services industry, analyzing problems and reasons for its existence, and binding to understanding of the concepts and operational processes for the PPP model, BOT mode, ABS mode, REITs mode, crowdfunding and other new market financing mode in the pension services industry, which has laid a theoretical foundation for the introduction of market-based financing . Select and focus Hebei Province as a case, a detailed analysis of their existing financing model and its drawbacks in the pension industry to explore effective financing model innovation achievements which make this study more realistic and more significant.

 Through analysis, our country must establish a public finance-led, market-based financing as the main multi-level, multi-channel financing supply system. Improving relevant systems and policies, innovating financing operation mechanism in pension services industry, crack financing difficulties, in order to achieve sustainable development of pension service industry.

Key Words：Aging industry；Market oriented financing mode ；Financing supply

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究的目的及意义 1

1.1.1 研究的目的 1

1.1.2 研究的意义 1

1.2 国内外研究现状综述 1

1.2.1 国外研究现状 1

1.2.2 国内研究现状 2

1.3 研究内容和研究方法 2

1.3.1 研究内容 2

1.3.2 研究方法 3

第2章 我国养老服务产业融资供给体系现状及存在的问题 4

2.1 我国养老服务产业的界定 4

2.1.1 养老服务产业的概念 4

2.1.2 养老服务产业的特征 4

2.2 我国养老服务产业融资供给体系现状 5

2.2.1我国融资供给体系的含义 5

2.2.2我国常见的融资渠道 5

2.3 我国养老服务产业现行融资供给体系存在的问题 6

2.3.1 过度依赖财政性资金 6

2.3.2 融资渠道单一 8

2.3.3 融资体制不顺 8

第3章 市场化融资供给体系模式设计 9

3.1 PPP模式（公共部门和私人企业合作模式） 9

3.1.1 PPP模式的理论基础 9

3.1.2 PPP模式的应用——香港“共同护理计划” 10

3.2 BOT模式（建设-经营-转让模式） 11

3.2.1 BOT模式的理论基础 11

3.2.2 BOT模式应用设计——爱心安养服务社区 12

3.3 ABS模式（探索基础设施资产证券化） 13

3.4 REITs模式（房地产投资信托基金） 14

3.4.1 REITs模式的理论基础 14

3.4.2 美国的REITs模式 15

3.5 众筹融资模式 15

3.5.1 众筹融资模式的理论基础 15

3.5.2 众筹融资的现实意义 16

3.5.3 康壹科技众筹融资的成功经验 16

3.6 五种融资模式的比较分析 17

第4章 河北省创新养老产业融资模式案例分析 18

4.1 河北省养老服务产业融资模式现状 18

4.1.1 河北省养老服务产业供求分析 18

4.1.2 河北省养老服务产业现有融资模式 19

4.2 河北省养老服务产业融资模式存在的问题 20

4.2.1融资主体力量薄弱 20

4.2.2融资体系单薄 20

4.2.3融资环境欠佳 20

4.3 市场化融资模式在河北省养老服务产业的创新应用 20

4.3.1 PPP模式对接养老服务产业 20

4.3.2养老服务产业项目融资模式的组合创新 21

4.3.3养老服务产业信托融资模式创新 22

4.3.4河北省养老服务产业融资创新总结 23

第5章 全文总结与研究展望 25

5.1 全文总结 25

5.2 研究展望 25

参考文献： 27

致 谢 29

第1章 绪论

1.1 研究的目的及意义

1.1.1 研究的目的