摘 要

随着创新能力重要程度的日益凸显，近年来我国政府不断推进创新体系的建立和完善，鼓励研发机构、高校、企业等开展研发活动。高新技术企业作为创新活动的主体，政府对其实施的税收优惠政策、其研发投入情况及企业绩效这三者的关系值得我们更进一步的探究。

本文在归纳国内外相关文献的基础上，以国家创新系统理论、信号传递理论及外部性理论作为支撑，选取2014-2018年创业板高新技术企业为研究样本，基于政府层面，探讨了税收优惠与企业绩效的关系以及研发投入是否对二者发挥了调节效应；基于企业层面，考察了研发投入对企业绩效的影响；基于行业因素，剖析了税收优惠、研发投入对制造业与非制造业企业绩效的影响是否存在差异。

研究结果表明：（1）税收优惠与企业绩效呈显著正相关关系，非制造业企业比制造业企业更能运用税收优惠政策提升企业绩效。（2）研发投入与当期企业绩效呈显著负相关关系，从行业视角出发，制造业企业研发投入的增加会显著抑制当期企业绩效的提升，非制造业企业研发投入与其当期企业绩效为负相关关系，但这种关系不显著。（3）研发投入对税收优惠与企业绩效不存在调节效应。根据以上结论，本文从政府与企业两个角度分别提出针对性的政策建议，并指出本文存在的不足之处及可供后续进一步探讨的问题。

关键词：研发投入；税收优惠；企业绩效；调节效应

Abstract

Nowadays since the importance of the innovation capability has been showed, the Chinese government has promoted the establishment and improvement of the innovation system continuously, encouraged Ramp;D institutions, universities, and enterprises to carry out Ramp;D activities. High-tech enterprises, as the principal part of innovation activities, It is worthy to investigate the relationship between the preferential tax policies implemented by the government, their Ramp;D investment and enterprise performance

Based on the summarization of domestic and foreign relevant literature, this paper takes the national innovation system theory, signal transmission theory and externality theory as the support, selects 2014-2018 GEM high-tech enterprises as the research sample, discusses the relationship between tax incentives and enterprise performance at the government level, and discusses whether Ramp;D investment exerts a regulatory effect on tax incentives and enterprise performance ; at the enterprise level, this thesis explores the influence about Ramp;D investment on the performance of enterprise ; based on industry factors, this thesis studies tax incentives and whether the impact of Ramp;D investment has something different on manufacturing and non-manufacturing companies.

The research results show that: (1) There is a significant positive correlation between tax incentives and enterprise performance, and non-manufacturing companies can use tax incentives to improve enterprise performance better than manufacturing companies do. (2) Ramp;D investment has a significant negative correlation with current enterprise performance. From an industry perspective, an increase in Ramp;D investment in manufacturing companies will significantly inhibit the improvement of current enterprise performance. Non-manufacturing companies' Ramp;D investment has a negative correlation with enterprise performance, but this relationship is not significant. (3) There is no moderating effect of Ramp;D investment on tax incentives or enterprise performance. Based on the above conclusions, this paper provides specific policy suggestions from the point of view of the government and enterprises respectively, and indicates the imperfection of this article and the problems that can be further discussed in the future.

Key Words: Ramp;D Investment; Tax Incentives; Enterprise Performance; Moderating Effects

目 录

第1章 绪论 1

1.1研究目的 1

1.2研究意义 1

1.3文献综述 2

1.3.1税收优惠与企业绩效的研究综述 2

1.3.2税收优惠与研发投入的研究综述 2

1.3.3研发投入与企业绩效的研究综述 3

1.3.4文献述评 4

1.4研究内容和方法 4

1.4.1研究内容 4

1.4.2研究方法 5

第2章 基础理论分析 7

2.1相关概念界定 7

2.1.1税收优惠政策 7

2.1.2研发投入 7

2.1.3企业绩效 8

2.2基本理论 8

2.2.1国家创新系统理论 8

2.2.2信号传递理论 9

2.2.3 外部性理论 9

第3章 提出研究假设 11

3.1税收优惠与企业绩效 11

3.2研发投入与企业绩效 11

3.3税收优惠、研发投入与企业绩效 12

4.1 研究设计 13

4.1.1样本选取与数据来源 13

4.1.2变量选取 13

4.1.3模型构建 14

4.2描述性统计 15

4.2.1 全样本描述性统计 15

4.2.2分行业描述性统计 16

4.3相关性分析 17

4.4回归分析 18

4.4.1税收优惠与企业绩效关系的回归检验 18

4.4.2研发投入与企业绩效关系的回归检验 19

4.4.3研发投入对税收优惠与企业绩效的调节效应检验 20

4.5稳健性检验 21

第5章 结论与建议 25

5.1研究结论 25

5.2政策建议 25

5.3可能存在的不足与展望 27

参考文献 28

致谢 30

第1章 绪论

1.1研究目的

习总书记在2017年党的十九大报告中指出，“创新是引领发展的第一动力”。在2019年第十三届全国人大二次会议上，习总书记再次作出“最大限度释放全社会创新创业创造动能”的判断。近年来，我国企业面临着更激烈的竞争环境，为提高其财务竞争力与可持续发展能力，应坚持将基点立足于创新上。从国家层面来看，我国始终坚定不移地实施创新驱动发展战略，努力建设创新型国家，一系列扶持企业提高自主创新能力的政策亦相继出炉，其中税收优惠就是当前国家宏观调控的重要政策之一。就企业角度而言，企业是创新研发活动的主体，据国家统计局数据显示，2018年我国投入Ramp;D经费19677.9亿元，其中企业经费支出占比达77.4%，其对研发投入经费增长的拉动作用不言而喻，而企业进行研发的最终目的是实现经济利益，提高企业绩效。基于以上背景，研究评价税收优惠、研发投入与企业绩效的关系具有一定的现实意义。

创业板高新技术企业既是税收优惠政策的主要受益者，亦是创新研发的重要推动者。因此本文在前人研究的基础上，以创业板高新技术企业为研究对象，基于固定效应模型，结合定量分析结果，探讨税收优惠、研发投入与企业绩效的作用机制，尝试解释其关系，以期为企业制定合理的研发投入计划有所指导，优化产业结构有所参考，对政府完善税收优惠政策有所推动。

1.2研究意义

（1）理论意义：本文通过梳理国内外学者的理论与观点，发现现有文献主要集中于税收优惠、研发投入、企业绩效两两之间的关系，针对三者之间关系的理论研究仍不完善。本文在研究两两关系的基础上，将三者置于同一个框架下，探讨研发投入在税收优惠与企业绩效这二者的影响机制是否存在调节效应，希冀能丰富相关研究。