论文总字数：43453字

摘 要

随着国家对高新技术行业的大力扶持，我国高科技产业持续发展，高科技企业作为“建设创新型国家”战略目标实现的重要参与者，如何提高创新效率，掌握核心技术，以此在技术摩擦和科技竞争中抢占先机，有着重要意义。本文从企业的微观视角，对公司治理理论中的董事会人力资本展开深入研究，探究董事会多样性与高科技企业创新效率的关系。

本文首先对现有的相关研究进行了文献整理和分析，进而，并关注企业创新效率的地域差异，提出董事会多样性与创新效率的三个理论假设。

然后本文选取2015-2017三年的高科技企业数据作为样本，利用数据包络法（DEA）测算企业创新效率并进行简要评价，发现高新技术企业综合效率整体不高，主要是企业在管理和技术方面存在一定问题。在此基础上，利用tobit模型进行回归分析验证假设，结果表明，董事会文化多样性对高科技企业创新效率的影响呈倒“U”型，董事会女性占比与企业创新效率呈显著正相关，且上述关系均在沿海地区较为明显。而董事会教育背景多样性则不显著。

对此，本文认为高科技企业在甄选董事会成员时应该适当扩大董事会候选人来源，适度挑选具有不同文化特征的成员以保证董事会内部的文化多样化；并考虑性别平衡，接纳更多女性董事，改善企业创新效率低下的问题。

关键词：董事会多样性；高科技企业；创新效率；DEA

Abstract

With the strong support from the government, Chinese high-tech industry has a sustainable development. As an important participant in the the strategy, "building an innovative country", it is important for high-tech enterprises to improve the efficiency of innovation and grasp core technologies, so as to build advantage and seize the opportunities in competitive technology friction. The paper, from the micro perspective of the company, takes an in-depth study on the human capital of the board of directors (BoD), and explores the association between the diversity of the BoD and the innovation efficiency of high-tech enterprises.

Firsty, the paper, based on reviewing and analysing the existing relevant literature, puts forward three hypothesis, starting from the cultural diversity, gender diversity and educational background diversity of the BoD. Then it carries out further research of the regional differences in corporate innovation efficiency.

Secondly, the paper selects the high-tech enterprises from 2015-2017 as research sample, and uses DEA (data envelopment method) to calculate the innovation efficiency with a brief evaluation. It finds that the comprehensive innovation efficiency is not very high on the whole, mainly due to the deficiency of companies’ management and technology.

On this basis, the paper conducts empirical research using tobit model. The result shows that an inverted "U" association between cultural diversity of the BoD and the innovation efficiency; and the female directors have a incentive effect on innovation efficiency. And both of them are only significant when company is in coastal area. Whereas, the educational background diversity of BoD does not have a significant influence on innovation efficiency.

Therefore, the paper believes that high-tech companies should expand the source of board candidates and select members with different cultural characteristics appropriately for cultural diversity within the board; and accept more female directors, considering gender balance, to improve innovation efficiency of enterprises.

Key Words：the diversity of the BoD； high-tech enterprises； innovation efficiency； DEA

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 文献综述 3

1.2.1 董事会多样性研究 3

1.2.2 技术创新效率研究 4

1.2.3 董事会多样性对企业创新影响研究 5

1.2.4 文献评述 6

1.3 研究内容及方法 6

1.3.1 研究内容 6

1.3.2 研究方法 7

第2章 概念界定与理论基础 9

2.1 基础概念界定 9

2.1.1 董事会多样性 9

2.1.2 高科技企业 9

2.1.3 创新效率 10

2.2 理论基础 12

2.2.1 高级梯队理论 12

2.2.2 资源依赖理论 13

2.2.3 信息决策理论 13

第3章 理论分析与研究假设 14

3.1 董事会文化多样性对高科技企业创新效率的影响 14

3.2 董事会女性占比对高科技企业创新效率的影响 15

3.3 董事会教育背景多样性对高科技企业创新效率的影响 16

第4章 高科技企业创新效率的测算与分析 17

4.1 数据包络分析法（DEA）的BCC模型 17

4.2 指标设计及样本来源 19

4.2.1 指标设计 19

4.2.2 样本来源 21

4.3 高科技企业创新效率分析 21

第5章 董事会多样性对高科技企业创新效率影响的实证分析 23

5.1 变量设计及模型设计 23

5.1.1 模型设计 23

5.2 样本数据分析 28

5.2.1 样本描述性统计 28

5.2.2 变量相关性分析和多重共线性分析 29

5.2.3 回归分析 29

5.2.4 稳健性检验 32

第6章 总结与展望 35

6.1 结论 35

6.2 建议 36

6.3 研究创新点 36

6.4 展望 37

参考文献： 37

致谢 40

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

自1985年，中共中央提出经济建设依靠科学技术；1991年,开展高新技术企业认定工作；2017年，提出“加快建设创新型国家”重大战略决策，并出台一系列人才安居、资助项目、税收优惠等政策支持高科技企业开展新技术研发，从而增强国家竞争力，推动社会发展。目前，我国高科技产业处于快速上升期，未来高科技产业在维持快速增长态势的同时，更多的要转向高质量增长，“提升自主创新能力，加快创新效率转化”则是实现这一转化的核心要义。

另一方面，从微观企业角度出发，在技术变革快速的高科技领域和全球竞争市场中，创新作为企业的维持行业地位与核心竞争力的最终源泉，是企业永久存续的基石，因此，如何优化资源配置，提升创新效率，是高科技企业无法规避的战略主题。

由于创新研发活动“投入多、周期长、难度大、风险高”等特点，大多归属为需董事会参与的重大决策层次，而董事会作为企业经营管理的核心治理机构，在决定企业资源分配、聘用解雇研发人才、选定研发方案和研发成果变现等方面具有重大决策权和控制权。且根据Hambrickamp;Mason（1984）的高层梯队理论（upper echelons theory），高层管理团队（TMT）的特征会对组织决策与战略选择产生影响, 团队成员在认知理解、价值观、洞察能力上的差异以及作用过程会影响组织的生产经营决策。再者，基于资源依赖理论，董事会拥有的人力资本与社会资本都将对企业的创新产生重大影响。因此，董事会成员的文化特性、技能水平、背景特征等都将与企业的创新效率具有一定相关性。

本文旨在依据高级梯队理论、资源依赖理论和信息决策理论，重点关注董事会文化、性别和教育背景多样性与创新效率之间的关系，利用计量模型进行实证分析来验证董事会多样性对高科技企业创新效率的影响。借此，为完善公司治理、优化董事会人员配置提供相关依据。进而为高科技企业提升创新效率，推动我国建设创新型国家提供理论支撑。

1.1.2 研究意义

（1）理论意义

随着国家对高新技术行业的大力扶持，我国高科技产业持续发展，以及公司治理理论，尤其是董事会人力资本的进一步深入，董事会多样性与高科技企业创新效率的研究近几年受到学术界的广泛关注。目前，大部分学者从中观的区域和产业层面对其创新效率展开研究，或从微观层面以各行业企业为研究对象，本文选取后者，以我国沪深A股高科技企业数据为基础进行研究。首先，董事会多样性的维度选取，国内外学者多采用可直接计量的任期、性别、教育水平、职能背景等维度，本文创新性的在传统维度——教育水平和职能背景的基础上，加入文化多样性的研究，依据前人现有成果，以霍夫斯塔德文化框架为依据，量化其中的个人主义、男子主义、权利距离和不确定性规避四个维度，以此来综合衡量董事会的文化多样性程度。其次，国内外学者对董事会多样性与创新研究，部分集中于创新战略、创新产出层面，指标衡量大多采用研发支出绝对值，或研发支出占收入资产比，未考虑投入与产出比；部分学者虽以创新效率为题，但指标的衡量方式与上述相似，或简单的以产出成果除以产出投入衡量（产出成果与产出投入均为单一指标）。本文考虑到企业创新投入与产出的复杂性，采用在衡量多指标投入和多指标产出时更为合理的数据包络分析法对企业创新效率进行分析，以此提高该领域学术研究的严谨性和科学性。最后，中国高科技产业目前处于快速增长阶段，变化日新月异，市场云谲波诡，高科技企业在公司治理层面和创新层面都不断的寻找突破，以此应对复杂的外部风险，本文拟根据最新市场数据进行实证分析，为相关领域的研究提供进一步佐证。

（2）现实意义

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