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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

我国民营企业在近些年发展势头良好，越来越多的民企寻求上市机会来获取更宽广的融资渠道。我国的上市渠道有直接上市（ipo）和间接上市（借壳上市）两种。然而，自2014年开始，ipo审核过程日益严格，造成了时间、成本上的浪费，使得更多急于上市的民企眼光瞄准到“借壳上市”模式上来。借壳上市成为特定阶段对ipo发行上市机制的重要补充，但是由于我国借壳上市模式起步较晚，监管系统不完善等原因也导致内部交易、掏空行为、扭曲市场价值、财务造假等诸多问题。本文旨在介阐论述借壳上市新型融资方式，并通过案例分析借壳过程中存在的诸多问题，提出相应对策。

国内外研究现状

相对于欧美拥有发展几十年的资本市场、拥有丰富系统理论，我国证券市场才发展了十多年，证券市场并不完善，理论知识并不系统成熟。特别是我国经济上的法律规与外国相比差异较大，西方的相关理论不能照搬照用，这要求我们熟练掌握西方先进理论的基础上，否认拿来主义，推行适应我国特色社会主义市场经济的借壳上市理论研究和实践应用。我国的融资环境相对制约了非上市公司的上市进程，ipo无法满足我国所有准备上市公司的需求，根据数据显示，2016年准备上市的公司多达600家，按照改制、辅导、审核、发行等一系列顺序，现在报送证监会的企业等待审核的时间最起码要经过三年多！借壳上市模式的出现为许多被各方因素挡在入市大门外的优质企业提供了获取上市资格的捷径。正是由于上文所说我国证券市场起步较晚、系统并不完善，我国每年都出现大量经营不善、连年亏损的上市公司，这些正是最佳的壳资源。为了丰富融资渠道、优化资源配置、改善我国企业淘汰机制、提高上市公司整体质量，更实际的便利之后国家优质企业上市，为其提供参考，我们必须对借壳上市融资模式进行深入的分析和探讨。

2. 研究的基本内容

一、 借壳上市融资的相关概念 （一）企业并购 （二）壳 （三）壳公司（四） 借壳上市 （五）借壳上市控股手段和支付方式 1.获取控制权： 2.支付方式： （六）借壳上市环节： （七）借壳上市流程 二、我国民营企业常见借壳上市模式 （一）股权转让 资产置换借壳上市模式

（二）股权转让 增发换股（又称反向收购）借壳上市模式

（三）“股份回购 增发换股”借壳上市模式 （五） 资产出售 增发换股借壳上市模式 1.借壳上市过程 五、 民营企业借壳上市过程中存在的风险及应注意的问题(一)民企借壳上市问题及对策 1.本次交易可能取消的风险 2.壳资源引发的财务问题 3.资产整合的风险

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：1.先进行资料查阅（图书馆 、知网），打好理论基础

2.研究证券市场上现有案例，做出分析

3.得出借壳上市模式普遍流程和问题

4. 参考文献

参考文献：

[1] 江乾坤．基于“i-a-i”模式的中国民营企业海外并购融资创新研究[j]．经济社会体制比较，2014，172（2）：1003-3947．

[2] 郑霖霖.民营企业跨国并购融资模式研究-以吉利并购沃尔沃为例[d].浙江财经大学，2014．