全文总字数：3719字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

我国经济的发展变化会很容易地体现在外汇市场上，而股票市场则是反映一国经济情况主要的因素，所以外汇市场和股票市场的联系是非常紧密的。今年以来，美联储加息放缓，我国金融业持续对外开放，人民币汇率在全球主要货币中表现相对突出，外汇市场运行呈现了更加平稳的状态。相比于2018年人民币汇率整体呈贬值状态，而今年又开始有上升趋势的情况下，深入研究人民币升值对a股市场的影响，并提出维促进a股市场健康发展的应对策略显得尤为重要。

国内外研究现状

国外研究汇率变化对股市的影响的时间较早，关于汇率与股价之间的关系，西方学者已经建立了两种成熟的理论：流量导向模型和股票导向模型。

流量导向模型认为汇率的变动会引起股市的反向变动。例如，本币贬值将会使出口商品更便宜，在国际市场上的竞争力增强，对公司的现金流产生积极影响，同时改善该国的国际收支，增加其实际产出，进而导致国内股票市场上升。股票导向模型与流量导向模型刚好相反，它不仅认为股市变动才是汇率变动的原因，而且认为两者之间存在正相关关系: 当一国股票市场价格上涨时，会吸引外国投资者的资金流入，外汇市场上将会出现本币需求的增加，从而导致本币升值。solnik（1987）检验了三个变量（汇率、利率、通货膨胀预期变化）对证券价格的影响，他用九个市场（美国、日本、德国、英国、法国、加拿大、荷兰、瑞士和比利时）的月度数据，发现在实际股票收益差异与实际汇率变动之间存在弱的正相关关系，证券市场实际增长对汇率有积极的影响。

国内对汇率与股市的研究兴起于2005 年人民币汇率形成机制改革之后。

2. 研究的基本内容

本文在参阅大量国内外文献的基础上，运用 johansen协整检验、 granger 因果检验等方法对问题展开研究和分析，对我国人民币升值对我国a股市场价格的影响做出实证结论。综合以上情况，对未来a股市场前景进行预测，并提出维持a股市场稳定的对策建议。

具体内容如下：

第一部分是引言，主要介绍本文的研究目的和意义。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：首先，阅读国内外对汇率和证券市场之间的影响的相关文献，了解汇率对证券市场的变动的影响；其次，探讨人民币升值对股票市场的影响；然后，以johansen协整检验、granger 因果检验等理论模型进行进一步分析；再集中最后，针对现在汇率市场状况，提出维持a股市场稳定发展的建议。

进度安排：2018年11月15日前 启动阶段

2018年12月10日 开题阶段

4. 参考文献

[1]dornbusch,r.and s.fisher, exchange rates and the current account[j].american economicreview,1980,(70):960-971.

[2]branson williamh. a model of exchange rate determination with policy reaction:evidence frommonthly data[j].national bureau of economic research,1983,(15):749-805.

[3]frankel,j.a.monetary and portfolio balance models of exchange rate determination,in jsbhandari and bh putnam(eds) economic interdependence and flexible exchangerates [m].mit press,cambridge, ma,1983.