论文总字数：24533字

摘 要

伴随着市场经济的发展，越来越多的现代企业开始运用负债经营的方式进行融资发展。对于现代企业来说，负债经营是一种很重要的经营方式，但负债管理和经营的同时也存在很多问题，造成很多企业破产。

本文主要研究了现代企业长期进行负债经营过程中存在的问题和解决的相应对策。通过反复查阅相关的文献、收集现代企业相关的资料等多种方式首先阐述了企业负债经营的基本定义和其相关的理论；其次通过分析得出了现代中国企业在进行负债经营的管理过程中普遍存在着的问题：负债率控制水平高、负债经营结构不合理、财务负债经营风险较大、负债管理思想不科学等建设性问题；然后结合实际对存在的问题提出了对策：即现代的企业负债经营应该如何确定合理的企业负债经营规模和结构，降低负债经营成本，建立风险防范的体系，加强风险管理，树立科学的企业负债管理和经营思想。并以万科集团为代表的案例，分析了近年来万科集团在企业负债经营过程中存在的问题和解决对策，最后通过分析得出了万科集团在企业负债经营的现状较为良好，但在完善资本市场管理结构、股东权益保障结构、风险防控体系管理等各个环节上还需要进一步完善和加强管控的建设性结论。

关键词：现代企业；负债经营；经营结构；防范措施

Research on the Problems and Countermeasures of Modern Enterprises' Liability Management :Take Vanke Group as an Example

Abstract

By development of market-oriented economy, more and more modern enterprises begin to use debt management for financing development. For modern enterprises, debt management is a very important way of operation, but there are many problems in debt management and operation, resulting in the bankruptcy of many enterprises.

This paper mainly studies the constructive problems existing in the long-term debt management and management of modern Chinese enterprises and the countermeasures to be solved. First of all, the basic definition and related theories of enterprise liability management and operation are expounded by consulting relevant documents and collecting relevant information of modern enterprises; Secondly, through the analysis, we get some constructive problems, such as the high level of debt ratio control, the unreasonable structure of debt management, the high risk of financial debt management, and the unscientific thought of debt management, which are common in the management and process of debt management in modern Chinese enterprises. Then we put forward some countermeasures based on the existing problems, That is to say, how to determine the reasonable scale and structure of debt management, reduce the cost of debt management, establish the system of risk prevention, strengthen risk management, and establish scientific debt management and management ideas. Then, it puts forward countermeasures that modern enterprises should determine reasonable debt scale and Structure, establish a risk prevention system, establish a scientific debt management thought; and take Vanke Group as an example, analyze the problems and Countermeasures of Vanke Group's debt management, and finally come to the conclusion that the current situation of Vanke Group's debt management is relatively good, but in the capital structure, shareholder's equity structure, risk control management links need to be further strengthened.

Keywords: Modern Enterprise; Liability Operation ; Management Structure ; Preventive Measures

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究方法 1

1.4 论文框架和内容 2

第二章 负债经营相关内容及其理论基础 4

2.1 负债经营的概念及分类 4

2.2 负债经营的利与弊 4

2.3 理论基础 5

2.3.1 资本结构理论 5

2.3.2 MM理论 5

2.3.3 财务杠杆理论 5

2.4 负债结构和负债指标分析 6

第三章 现代企业负债经营问题分析 7

3.1 盲目举债，负债思想不科学 7

3.2 现代企业负债率水平普遍偏高 7

3.3 负债规模和结构不合理 7

3.4 财务杠杆负效应过大 8

第四章 改善现代企业负债经营问题的对策 9

4.1 建立科学的负债经营思想 9

4.2 强化负债经营风险管理 9

4.3 建立和完善风险防范系统 10

4.4 确定合理的负债规模 10

4.5 优化负债结构 11

4.6 降低企业负债成本 12

第五章 现代企业负债经营问题案例分析——以万科集团为例 13

5.1 万科集团公司简介 13

5.2 万科集团负债经营现状 13

5.3 对万科集团负债经营的评价和建议 15

5.3.1 维持合理的负债结构 15

5.3.2 加强负债经营风险的管理 17

结 论 18

参考文献（References） 19

致 谢 20

第一章 绪 论

1.1 研究背景

当今市场经济大背景下，不论是一些国有大型的企业还是其他的中小型企业，在面对国际金融市场的机遇和挑战时，都必须要保证企业有能力具备足够的资金或者是要求能够拥有较为流畅的企业现金流，才能满足市场经济发展对企业资金的巨大需求。也可以这么说资金经营是现代企业的经济灵魂，对现代企业的生存和经济快速发展的意义重大，但往往现代企业仅通过自有的资金进行经营是满足不了企业的资金需求的。因为负债经营能使企业在快速筹集得到大量资金的同时使企业获得一定的财务杠杆效应、产生通货膨胀的利益等，所以负债经营成为了当今一种很受欢迎的企业经营方式。国外对于企业进行负债经营的理论研究早于国内，研究的主要内容和其理论也较为完整全面，但是由于我国专家对于负债管理经营不断努力进行研究和创新，以及对于外国学术文献的深入分析借鉴和学习，我国对于负债管理和经营的深入研究也已经得到了历史性的重大进展。从其研究成果上看，负债管理经营本身就是一把“双刃剑”，给企业的发展带来了资金的同时也会给企业带来一部分劣势，具有较高的财务效益和风险，使得企业陷入债务危机。负债经营的重要程度是必然的，对于现代企业的影响也是巨大的。现代企业重要组成之一的房地产企业，近几年的生存和发展跌宕起伏。所以，对房地产开发企业负债经营的深入研究分析非常必要。

1.2 研究意义

在目前激烈的市场竞争大环境下，负债经营的方式被越来越多的企业采用来控制和扩大企业经营和生产的规模，通过其中的财务杠杆效应以及充足的流动性资金来帮助企业节约税收。现代企业通过向银行借款、发行抵押债券、融资租赁和利用商业银行信用等多种方式来筹集资金的经营方式称之为负债经营，这是现代企业生产和经营的一种较为常用的流动性策略和经营手段。但是负债经营也给现代企业经营带来了一些潜在的问题，例如负债经营使现代企业的高度负债经营风险加剧，企业偿还债务的过程中负债经营可能会对企业产生一些流动性风险，导致现代企业的经营资金链断裂，对于企业的健康和发展将会产生严重的影响。本论文主要结合国内外专家和学者的观点和研究成果，指出了现代企业在高度负债和流动性经营中可能存在的诸多问题，这些存在的问题直接导致了企业生产和经营的状态不佳，处于高度负债和财务压力的风险中，并以房地产龙头企业万科集团为典型案例，针对这些突出存在的问题，研究提出了相应的解决对策，使得企业有效地利用好资产负债经营这把“双刃剑”，以最大的限度地保护和获取其利益。这个前瞻性的主题研究有较大的理论意义和现实的价值，希望可以为我国现代企业在进行负债经营的相关研究时提供一定的参考和借鉴。

1.3 研究方法

本论文通过借鉴相关文献资料的理论成果和实践经验，对现代企业负债经营的相关问题进行研究分析，利用财务杠杆理论，MM理论等理论，确定我国现代企业在负债经营过程中存在的问题并针对重点问题提出相应对策，以万科集团作为案例分析企业负债经营存在的不足，并提出某些方法和建议。

案例分析文献查阅与研究法：尽可能地查阅更多国内外关于资产负债经营的相关问题以及理论实践方面的学术文献资料，对其研究内容进行较为全面的研究梳理，并对其成果进行了参考与分析，将其成果作为本项目研究的理论基础。本项目文献分析研究主要通过学校图书馆、中国知网、万方等网站数据库获取相关的文献资料。

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