论文总字数：20243字

摘 要

国家经济体制改革进程中，明确提出产权明晰等现代企业制度，但是资本市场发展失衡等因素构成了我国独特的制度环境。由于企业资金来源途径越发广泛，企业渐渐转换经营模式，在这些因素作用下我国有些上市公司的资本结构显得不是很合理，例如所有者权益结构不协调。这些年来，我国上市公司数量日益庞大，由此一个合适的资本结构可以很大程度的提高该企业的自身经营效益。企业要实现这一目标，势必要关注资本结构与经营绩效的内在关联。重要的是，依据世贸组织的规定，作为其中一员，我国务必要全面开放我国金融市场，这也就意味着外资银行入驻我国可以说某种程度上没有障碍。与此同时，我国的国内市场可以称为群雄角逐，竞争势头十分激烈。

市场经济迅猛发展的今天，对于我国来说，金融市场市场化程度日益加深,我国的金融行业面对的挑战也随之越来越复杂，除此以外，随着我国经济环境的变化，近几年中小型商业银行大片兴起并且在这股潮流中成长迅速，加之网络大发展的现代，互联网金融的迅速崛起，种种原因都致使中国金融业的角逐越来越激烈，我国金融环境变得日益复杂。商业银行经营着特殊业务，更重要的是作为我国金融业主导地位的银行，要想保持其在行业内显著的竞争优势，增强自身防御内部及外部带来的风险冲击的能力，从而进一步增加经营绩效是当务之急，而众所周知的是资本结构的优化对提高经营绩效具有功不可没的作用。这篇文章通过概念的界定，再紧接着分析选取的10家银行业上市公司的财务数据来分析资本结构对经营绩效的影响。做出初步假设后，选取回归模型，通过数据的计算来验证结论。

关键词：银行业上市公司；资本结构；经营绩效；指标分析

Research on the Impact of Capital Structure of China "s Bank Listed Companies on Business Performance

Abstract

In the course of reforming the national economic system, the modern enterprise system such as property rights clarification has been clearly put forward. However, the listed companies in our country have a slightly special institutional environment, such as a more unique equity environment and an unbalanced capital market development.With the diversification of capital sources and the transformation of business operation mechanism, the overall asset-liability ratio is low and the shareholding structure is not coordinated. With the continuous increase of the number of listed companies, a reasonable capital structure can greatly enhance the enterprise"s own value.Enterprises to achieve this goal, it is necessary to pay attention to the inherent relationship between capital structure and business performance. According to WTO rules, China"s accession to the WTO must be fully opened up in the financial industry , such competition will change with the degree of opening to the outside world Constantly deepened and intensified.

To our country, the degree of marketization of financial market is deepened day by day, the challenges facing China"s financial sector are becoming more and more complex. Coupled with the rapid development of small and medium-sized commercial banks and the sudden emergence of Internet finance in recent years, the domestic financial industry The competition is fiercer and the financial environment is more complicated.As commercial banks that dominate the financial industry are operators of special operations, in the face of an increasingly complicated external environment, commercial banks need to solve the problems in order to maintain competitive advantages and improve their risk management capabilities and business performance. However, Optimizing capital structure plays an important role in improving business performance. Listed commercial banks have comparative advantages in terms of asset size and quality.This paper mainly reflects the current operation of banks in the financial industry through the relationship between the capital structure and operating performance of listed banks. Through the definition of the concept, and then followed by the analysis of selected 10 listed banks financial data to analyze the impact of capital structure on business performance. After making the initial assumptions, we select the regression model and verify the conclusion by calculating the data.

Keywords: Listed banks; Capital structure; Business performance; Index analysis

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景和意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外文献综述 1

1.2.1 国外相关研究 1

1.2.2 国内研究现状 2

1.3 研究内容和方法 2

1.3.1 研究内容 2

1.3.2 研究框架 3

1.3.3 研究方法 3

第二章 资本结构与公司经营绩效的相关理论概述 4

2.1 资本结构相关概念的界定 4

2.1.1 资本结构的涵义 4

2.1.2 资产结构的三要素 4

2.2 经营绩效相关概念的界定 4

2.2.1 经营绩效的涵义 4

2.2.2 绩效的一般衡量法 5

第三章 我国银行业上市公司的资本结构与经营绩效现状 6

3.1 近年来我国银行资本结构变化 6

3.1.1 我国银行业发展现状 6

3.1.2 选取的样本银行的发展情况 6

3.2 核心资本对我国银行经营绩效的影响 8

3.3 附属资本对我国银行业上市公司经营绩效的影响 9

第四章 银行业上市公司资本结构对经营绩效影响的实证分析 10

4.1 指标选择与数据来源 10

4.1.1 指标选择 10

4.1.2 数据来源 10

4.2 研究假设 10

4.3 建立模型 10

4.4 实证检验 10

4.4.1 第一大股东持股比例与经营绩效的关系验证 10

4.4.2 资产负债率与净资产收益率关系验证 15

4.5 实证研究的结论 20

4.5.1 资产负债比率与上市公司经营绩效呈负相关关系 20

4.5.2第一大持股股东持股比例与上市公司经营绩效呈正相关关系 20

第五章 对提高商业银行经营绩效的建议 22

5.1 优化股权结构，相对提高第一大股东持股比例 22

5.2 降低资产负债率，控制总体债务水平 22

结 论 23

致 谢 24

参考文献(References) 25

第一章 绪 论

1.1 研究背景和意义

1.1.1 研究背景

经过改革开放以来这几十年马不停蹄的发展与改革创新，可以看到我国的金融机构焕然一新且不断的壮大与健全，现如今基本形成的事态是：以工农中建这四大大型商业银行为领头羊，股份制商业银行等共同壮大发展的金融体系。企业若旨在经济体制的创新步伐中获得质的飞跃，要清晰明确提出产权明晰等现代企业制度，但非常明显的是对于我国而言的上市公司拥有与其他国家相比略为不一样的制度环境，例如股权环境较为独特，资本市场的发展不平衡等。随着经济环境的丰富与规模扩张，我国企业资金来源的渠道也随之拥有更多选择的余地，随之我国上市企业逐步的转换其经营模式，创新新的管理模式。重要的是，依据世贸组织的规定，作为其中一员，我国务必要全面开放我国金融市场，这也就意味着外资银行入驻我国可以说某种程度上没有障碍。与此同时，我国的国内市场可以称为群雄角逐，竞争势头十分激烈。

1.1.2 研究意义

在这些年来，世界经济发展步伐缓慢，国际金融体系经历了多元化发展，在这样一个复杂的国际环境中，发展中国家处于被动的地位，随后经济增长较为缓慢。我国商业银行受到国际和国内市场的多方面影响，风险压力越来越大，公司盈利能力逐步下降，外资银行不断进入国内市场进而抢占市场份额，使得行业市场的竞争更为激烈。因此，各银行要在这么一个繁杂的国内环境中发展本身，就必须首先优化企业的资本结构进而提高企业盈利绩效。

1.2 国内外文献综述

1.2.1 国外相关研究

（1）银行最优资本结构研究现状

美国经济学家Modigliani和Miller（1958）^[1]提出了具有鼻祖意义的MM理论，众所周知，这一项理论为资本结构理论的发展创新奠定了很重要的基础。但由于种种局限因素，该理论稍许背离现实以至于指导意义的削弱。随着科学经济技术的发展，新分析工具层出不穷，资本结构理论迈开了新的一步，比如优化融资理论等，这些理论都说明资本结构与经营绩效有着紧密的关系。Karaken 和 Wallace (1978)^[2]认为，商业银行完全进入市场出现障碍时，银行会以期通过负债任务来获取相应的利润。但值得注意的是，负债并不是多多益善，超过一定的规模会大大加大银行的破产风险，因而会存在着一个最优资本结构来实现银行利润的最大化。

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