论文总字数：18277字

摘 要

并购是企业飞速崛起、提高竞争力的战略方法之一。加快全球经济一体化的进程，通过边境规模的较大突破，并购公司可以快速实现滩头阵地的全世界分布。在这一背景下，并购同样成为国家及地区的产业用来调整结构、优化配置、加速更新、提高竞争力的首要技术措施。

随着中国市场经济体制的初步建立，实现资源的再配置、产业的升级和企业体制改动，大都开始运用并购这一方式。在此基础上，本文把研究目标对准了上市公司的并购绩效。本文先从并购的含义、特征、类型、目的等理论基础入手，研究企业这一行为的内容与含义，继而用多元回归分析法对并购绩效的影响要素进行实证分析。同时，结合国美并购永乐这一案例，分析并购整合的效果，如文化的整合、资源的整合、整合管理等。

并购是公司成长的途径之一，它提供了一个独特的机会，即为企业提供动力，创造一种适应力高的文化，实现非凡的增长。所以在本文最后，对如何提高企业的并购绩效提出若干了意见与建议，以提高企业的并购能力与资源的有效配置。

关键词：上市公司并购；并购绩效；影响因素

A Study on Mergers and Acquisitions Performance of Listed Companies and Its Influencing Factors

Abstract

Mergers and acquisitions is one of the strategic methods for enterprises to rise rapidly and improve their competitiveness. Speed up the process of global economic integration, through a larger breakthrough in the border size, Mergers and acquisitions companies can quickly realize the beachhead of the world distribution. In this context, mergers and acquisitions also become the country and the region"s industry to adjust the structure, optimize the configuration, speed up the update and improve the competitiveness of the primary technical measures.

With the initial establishment of China"s market economic system, to achieve the re-allocation of resources, industrial upgrading and corporate restructuring, most of the use of mergers and acquisitions began to use this approach. On this basis, this article aimed at the research objectives of listed companies mergers and acquisitions performance. This paper starts from the theoretical base of the meaning, characteristics, types and purpose of mergers and acquisitions, studies the content and meaning of this behavior, and then uses the multiple regression analysis method to analyze the influencing factors of mergers and acquisitions performance. At the same time, combined with the case of the United States mergers and acquisitions Yongle, analysis of the effect of mergers and acquisitions, such as cultural integration, resource integration, integration management.

Mergers and acquisitions are one of the ways in which companies grow, providing a unique opportunity to provide the power to create a culturally fit culture and achieve extraordinary growth. Therefore, at the end of this paper, how to improve the performance of mergers and acquisitions made a number of comments and suggestions to improve the ability of mergers and acquisitions and the effective allocation of resources.

Keywords: Mergers and acquisitions of listed companies;performance of Mamp;A;influencing factors

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景与意义 1

1.2 研究目的与内容 1

1.3 研究思路与方法 1

1.4 全文结构框架 2

第二章 并购研究的文献综述 3

第三章 并购绩效的理论基础 4

3.1 公司并购的含义与特征 4

3.2 公司并购的类型 4

3.3 公司并购的动因 5

3.4 公司并购绩效的理论基础 5

第四章 公司并购绩效影响因素的分析 7

4.1 并购绩效及其影响因素的研究假设 7

4.2 实证分析 7

4.3 基本结论 9

第五章 “国美并购永乐”案例分析 10

5.1 并购双方基本情况 10

5.2 并购过程分析 10

5.3 案例启示 10

第六章 研究展望 12

6.1 基本结论与展望 12

6.2 制定科学并购策略 12

致 谢 14

参考文献（References） 15

第一章 绪 论

1.1 研究背景与意义

企业并购始于西方资本主义国家，在自由竞争到形成垄断这一阶段中，并购和资本主义发展齐头并进。自19世纪后期以来，西方国家经历了五次大规模的并购浪潮。

并购是企业飞速崛起、提高竞争力的战略方法之一。加快全球经济一体化的进程，通过边境规模的较大突破，并购公司可以快速实现滩头阵地的全世界分布。在这一背景下，并购同样成为国家及地区的产业用来调整结构、优化配置、加速更新、提高竞争力的首要技术措施。

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