论文总字数：14944字

摘 要

随着经济全球化的发展，企业面临的风险随着环境的变化向更广范围以及更深的层次发展。在企业发展的同时，企业财务风险管理越来越成为企业财务管理的核心问题。在经营过程中，不少企业为了追求经济快速增长而进行高负债经营，忽略财务经营过程中存在的风险，从而导致了财务危机，如果控制不当，必然会导致企业破产倒闭。作为企业管理人员,特别是企业财务管理人员应该增强风险意识,了解风险与企业收益的关系,把握时机,发挥风险对企业的有利作用,防范和控制风险对企业产生的不利效果。

关键词：财务风险；分析防范；对策研究；案例分析

Analysis and Prevention of Financial Risks

Abstract

With the development of economic globalization, enterprises are facing the risks as the environment changes to a wider scope and deeper level of development. At the same time, the enterprise financial risk management has become the core of enterprise financial management. In the course of business, many enterprises in pursuit of rapid growth and high debt management, ignoring the risks existing in the financial management process, led to the financial crisis, if not properly controlled, will lead to the collapse of the bankrupt enterprise. As a business manager, especially financial management personnel of enterprises should enhance risk awareness, understanding of the relationship between risk and profit of enterprises, seize the opportunity, play a risk to the enterprise beneficial effect, to prevent and control the risk to the enterprise produces adverse effect.

Keywords: Financial risk; analysis and prevention; countermeasure research

目 录

财务风险的分析与防范 I

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景和意义 1

1.2国内外财务风险管理概况 1

第二章 财务风险的含义及特征 3

2.1 财务风险的含义及特征 3

2.2 企业财务风险的特征 3

第三章 企业财务风险的表现形式 4

3.1 筹资环节 4

3.2 投资环节 4

3.3 资金运营环节 4

3.4 利润分配环节 5

第四章 财务风险的主要内容 6

4.1 筹资风险 6

4.2 利率风险 6

4.3 投资风险 6

4.4资金回收风险 6

4.5流动性风险 7

4.6信用风险 7

4.7汇率风险 7

4.8收益分配风险 7

第五章 财务风险形成的原因 8

5.1 外部原因 8

5.2 内部原因 8

第六章 财务风险的防范措施 10

6.1增强风险防范措施的意识 10

6.2建立健全的财务风险管理机制 10

6.3善于利用风险管理的手段和工具 10

6.4确定最优的资本结构和筹资方式 11

第七章 美国通用汽车公司破产案例分析 12

7.1案情介绍 12

7.2案情分析 12

结 论 14

致 谢 15

参考文献（References） 16

第一章 绪 论

1.1 研究背景和意义

近几年来我国经济发展迅速，也不断地在完善我国经济制度，我国各企业的发展也逐步稳定了下来，但是企业在宏观市场环境下还是存在着一定的财务风险。财务风险贯穿了企业的整个经营过程，也存在于企业进行经营活动中的各个环节中，这些风险与企业未来的收益和企业未来的前途相关，因此关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。所谓企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务的稳定性带来了威胁，可能会造成潜在的损失。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。

1.2国内外财务风险管理概况

从上个世纪三十年代开始，西方的风险理论学家和风险管理者就开始着手研究财务风险。许多经济学、管理学者在探索财务风险的产生、发展、成熟的过程中做出了贡献。然而我国的风险理论和风险管理研究始于上个世纪八十年代，1987年清华大学郭仲伟教授编写的《风险分析与决策》一书，这本书全面系统的研究了风险的分析和防范，但是还是主要是借鉴了国外的一些风险分析的理论，将如何对财务风险进行一个定性和定量相结合的研究做出了一个完整的阐述，并且指导了一些风险防范的措施；1999年北京大学于川等著的《风险经济学导论》，针对经济风险尤其是我国所特有的经济风险，做了全面深刻的剖析。到了1989年北京商学院的刘思录、汤谷良发表了一篇“论财务风险管理”的文章，第一次全面论述了财务风险的定义、特征及财务风险进行管理的具体的步骤和方法； 1994年财政部的向德伟博士发表了“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，他提出来这样的一个观点，即“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，这一观点明确指出并强调了财务风险的重要性，也为进一步研究风险理论奠定了基础。在此之后往爱卿于2001年出版了《企业财务风险管理，企业财务预警研究前沿》一书，这本书在介绍国内优秀成果的基础上，还结合了我国具体的财务实践来分析财务问题并且构建财务模型，包括预警概念、预警机制、预警方法、预警模型、国内外最前沿的预警成果，涵盖了财务预警领域的核心和重大相关问题。除了以上出版的一些理论书籍之外，胡华2004年出版了《现代企业财务风险成因与防范》，杜波2003年出版了《企业集团财务风险控制与防范》等财务风险管理著作，都在不同程度上为我国财务风险控制理论作出了重要贡献，其实上述所有理论大部分都可以归纳为两类：一类是单纯从企业内部管理职能和其影响企业的外部环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。另一类是从企业整体的管理职能和其影响企业的外部环境方面存在的不确定性因素的角度，探讨企业财务风险的形成、控制与防范。在改善企业财务风险管理方面，国内的专家们还进一步的进行了研究，并由此提出了单方面的风险的防范和控制的策略，譬如说控制筹资风险应着眼于资本结构的合理化，控制企业投资风险应着眼于投资方向选择和投资组合的确定等；同时在财务风险辨识、估计和评价方面，也提出了一些主观或客观的分析方法，其中最具有代表性的方法就是“Z记分法”。但从总体上来评判，国内的研究成果中对企业财务风险综合效应的分析还不够深入和具体。

国外风险理论和风险管理的研究始于上个世纪三十年代，这一研究在五六十年代便得到大力推广和普遍重视，七十年代得到迅速发展，并开始进行风险动态研究，形成了一门系统化的管理学科，九十年代西方发达国家的企业开始建立风险管理职能。到了19世纪工业革命时期，法国管理学家亨瑞.约尔在《一般管理和工业管理》一书中把风险管理思想正式引入企业经营领域，然而长期的研究却并没能形成一个完整的体系和制度，这一情况一直延续到上世纪50年代，美国学者莫布雷A．H．Mowbray等首次提出并使用“风险管理”一词，人们才开始系统地展开对企业风险管理的研究，并逐步形成一门学科。在企业财务风险研究方面，美国著名经济学家H.M.马可威茨、W.F夏普、M.H米勒等都对这项研究做出了较大的贡献，他们先后针对企业财务风险理论进行了深入的研究，提出了证券组合的效率边界风险理论，股票预期收益的资本资产定价模型（CAPM）、公司价值与资本结构关系的MM理论等，为以后开展企业财务风险研究奠定了基础。在实践方面，国外有关财务风险的防范和控制的技术应用起步较早，而且也较为成熟。如西方国家创建的一些多元线性判定模型和多元回归模型在各国都有比较广泛的应用。目前，企业财务风险在西方发达国家如美国、英国、德国和法国等国家，普遍得到学者和企业管理人员的重视，并取得了有关企业财务风险管理的组织、程序和方法等方面的大量研究成果。

第二章 财务风险的含义及特征

2.1 财务风险的含义及特征

金融学的风险，通常是指不能从投资中获得预期的报酬的可能性，也就是不确定的程度。有时候盈利的可能叫做机会，亏损的可能叫做纯风险。

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