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毕 业 论 文

毕业论文独创性声明

本人郑重声明：

本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。本论文除引文外所有实验、数据和有关材料均是真实的。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。

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摘 要:由于高新技术企业本身的特点，传统的抵押式融资方式不能满足高新技术企业提供足够的资金需求，因此，融资困难成为阻碍高新技术企业发展的一个关键因素，但是在知识经济的时代背景下，高新技术企业拥有大量的以专业技术为基础的无形资产，这就为解决高新技术企业融资问题提供了新的渠道。本文首先从介绍了知识产权证券化的基本概念和交易框架开始，然后对高新技术企业实施知识产权证券化的可行性进行分析，最后结合了我国证券化市场中的实际问题，提出相关的解决对策。

关键词：知识产权，证券化融资，可行性分析

Abstract：Due to the characteristics of high and new technology enterprise, the traditional mortgage financing type can not meet the needs of high-tech enterprises in shortage of enough money. Therefore, the key factor to prevent the high-tech from being developed is finance shortage. However, under the background of knowledge economy, high-tech enterprises which have a lot of intangible assets based on the professional technology provide a new method to solve the high-tech enterprises financial problems. In this essay ,the basic concept of intellectual property securitization and trade framework will be introduced firstly. In the following step, I will analyze the feasibility of securitization of intellectual property rights for high and new technology enterprise. In the last part, relevant countermeasures will be come up with in the combination with the practical problems in the securitization market in china.

Keywords：intellectual property rights,securitization ,feasibility analysis

目 录

1 引言 4

2 知识产权证券化理论概述 4

2.1 知识产权及知识产权证券化概念 4

2.2 知识产权证券化的产生和发展 5

2.3 知识产权证券化的运作框架 5

3 高新技术企业知识产权证券化的可行性分析 6

3.1 良好的司法和行政环境 6

3.2 高新技术企业知识产权的数量已初具规模 7

3.3 国内资产证券化的成功实践提供了经验 7

3.4 知识产权证券化是高新技术企业融资的有效途径 8

3.5 来自市场投资者的投资需求 8

4 高新技术企业知识产权证券化融资所面临的阻碍 9

4.1 知识产权的价值难以精确评估 9

4.2 国内知识产权缺乏有效保护 9

4.3 市场上缺乏权威性的信用评级机构 9

4.4 已有的信用增级方式过于单一 10

5 促进高新技术企业知识产权证券化融资的建议 10

5.1 在知识产权证券化的初级阶段中由政府主导 10

5.2 通过专项立法为知识产权证券化作保障 11

5.3 制定扶持高新技术企业发展的税收优惠政策 11

5.4 建立权威的中介机构，加强监管力度 11

结 论 13

参 考 文 献 14

致谢 15

1 引言

一个企业要想稳定、健康的发展，需要资金、市场、人才、信息和技术等等多方面力量的支持，其中资金因素无疑是影响企业生存发展的灵魂，长期以来企业的资金来源一方面是依靠企业发起者自身的筹集，另一方面是通过抵押担保的方式向银行等金融机构筹集。银行之所以不愿意将资金转向高新技术企业是因为该类企业通常成立的时间比较短，经营规模小，抗风险能力比较低且有形资产较少，这都是高新技术企业融资比较困难的原因。据统计我国有百分之六十的高新技术企业存在资金紧缺的问题。

知识产权证券化融资作为金融市场中一种最新的资产证券融资方式，已经在欧美、日本等市场经济发达的国家逐渐发展起来了，成为了高新技术企业的主要融资渠道之一。这种新型的融资方式使得高新技术企业的技术含量高、收益率高、成长迅速等特征得到了充分的利用，并且充分发挥了高新技术企业知识产权数量具大的优势。因此，我国的高新技术企业要想在市场竞争中得到进一步健康的发展，就不能错过这样发展壮大的机遇，在借鉴国外成功的融资经验的同时，在传统的融资方式之外开辟出新的融资道路，开创出适合现阶段高新技术企业发展的新型融资方式。

2 知识产权证券化理论概述

2.1 知识产权及知识产权证券化概念

知识产权，又称“智力成果权”，其原意是知识财产所有权，是指某一个人或一个组织在科学技术或文化艺术方面，对创造性的智力劳动所创造的劳动成果依法享有的专有权利，这种权利有一定的时间限制，并且随着科学技术的进步不断的发展、完善。从本质上来看，知识产权是无形资产的一种，它是把人类的智力成果当做财产来看待的，主要包括两部分：工业产权和著作权。

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