论文总字数：9873字

摘 要

近年来中国经济的快速发展，人民生活水平的提高，使得原本只活跃在上层社会的奢侈品汽车进入广大人民的生活中。汽车业的蓬勃发展也促进了汽车流通行业的发展，众多的中小汽贸企业在汽车流转市场风生水起。但是随之而来的风险却不是每位投资者都能清楚认识到的。本文将跟随企业经济活动的各个方面简单介绍在不同的经济活动时期伴随着的财务风险，也将分析产生这些风险的不同原因，并给出相应的防范措施，使得企业在风险发生之前就能够发现它并减少风险给企业带来的损失，增加企业的收益。

关键词：财务风险，汽贸，风险预警系统

Abstract：Due to the development of the economic in China recently ,people who are in the better living-standard have an access to the luxury goods cars which used to be in the upper class. The development of the automobile circulation industry are increasing because of auto industry ,many small and medium-sized QiMao enterprise are promoted in the circulation auto market. But fewer investors have a clear realization about the following risks in the circulation auto market. In this essay, I will analysis the hidden financial risks in different periods of economic activities and the reasons ,and give the corresponding precautionary measures .What I do is to makes the enterprise in the risk might be able to see it before and reduce the risk of losses to the enterprise, increase the income of the enterprise..

Keywords: financial risk, QiMao, the early risk warning system

目 录

1 引言 3

2 财务风险的概述 3

2.1 财务风险的概念 3

2.2 财务风险的特点 3

3 源通汽贸企业背景介绍 4

4 源通汽贸企业财务风险问题 4

4.1 筹资风险 4

4.2 投资风险 5

4.3 营运风险 5

4.4 利润分配风险 5

5 源通汽贸财务风险的原因分析 6

5.1 外部环境影响 6

5.2 内部因素影响 7

6 源通汽贸企业财务风险的防范措施 8

6.1外部环境的防范措施 8

6.2内部因素的防范措施 9

结论 11

参考文献 12

致谢 13

1 引言

当中国人第一次听说财务风险这个词的时候，人们仿佛就对这个词充满了兴趣，在以后的经济发展的潮流下，财务风险在企业的经营管理中就显示出了它独特的影响力。尽管企业在获得较高利益的同时会伴随着较高的风险，但是投资者仍然会为了获得利益而冒各种各样的风险，因此财务风险才会在各个企业中占据着重要的地位，备受人们的关注。在改革开放之后，中小企业发生了翻天覆地的变化。数量的急剧增长使得中小企业迅速占据了一定的市场份额，他们促进着经济的增长，构成了经济的主体，缓解了就业压力，优化了产业结构，成为中国经济市场中不可或缺的一部分。但是我国的中小型企业的规模都不太大而且发展程度比较低，竞争力也不强，再加上市场经济相互竞争等的作用，他们很难抵挡一些来自市场外部或者本企业内部的一些压力，特别是2008年经济危机之后，缺点就更加显著的暴露出来，我国的很多中小型企业被迫倒闭。本文将以源通汽贸为例，从筹资、投资、营运和利润分配这4个方面简要分析该企业存在的财务风险，并分析产生这些风险的原因和提出防范这些财务风险的措施。

2 财务风险的概述

2.1 财务风险的概念

财务风险是指企业在日常经营活动中，由于各种难以预料和无法控制的因素，使得企业在一定经营范围和经营时期内没有达到预期的收益，并使得企业的收益遭受一定的经济损失的可能性^[1]。其实在国际上，不同的研究学者也将财务风险分为了广义定义与狭义定义。而广义与狭义的区别就在于将财务风险的范围扩大到盈利层面，也就是说广义的财务风险不仅仅局限在收益的损失，也包括了收益的取得。

2.2 财务风险的特点

财务风险在企业的经营活动中往往表现为以下5个特征^[2]。财务风险的客观性 财务风险是客观存在的，它不会随着人的意志而改变，它会伴随着经济主体的存在而存在，当然人们可以通过各种方式去减少风险的发生，但却不能消除风险的存在。

1. 财务风险的不明确性 财务风险可能在一定的情况下才会发生也可能不发生，所以时时刻刻都得意识到财务风险的存在。
2. 财务风险的收益性 风险与收益就像是一对孪生兄弟一样，经常是风险伴随着收益的发生而发生，高风险，高收益，当然风险也就可能使得企业获益也可能使得企业损失。
3. 财务风险的全面性 财务风险并不是指存在于财务活动的某一阶段，而是贯穿于整个经济活动过程。
4. 财务风险的激励性 由于风险与收益并存，所以风险存在的地方就会吸引投资者的目光。并且财务风险是可以控制的，所以企业高层管理者就会动用一切手段来加强企业财务的管理。

3 源通汽贸企业背景介绍

2010年，中国汽车产销均超过1800万辆，这是在继2009年之后又一次中国的汽车销量成为世界第一，赶超发达国家美国历史销量的最高记录。国内汽车市场的蓬勃发展刺激了汽车流通企业的发展，源通汽贸便是在这个浪潮中应运而生。该企业成立当初是由3个好朋友共同投资建立的，他们避开了北京、天津、上海、广州这些一线大城市，反而看中了二线城市汽车的销售市场。虽说二线城市的销量没有一线城市那样多，可是在那些大城市竞争者毕竟太多，而自己的企业又是刚成立的，冒的风险比较大。而且随着汽车市场的不断发展，经济水平的不断提高，即使是二线城市对于汽车的需求也是越来越大的，到时候不仅销量大增，而且企业在摸爬滚打了几年之后，也拥有了相应的实力，到时候就可以扩张，在当地可以独当一面。基于各种理由，源通汽贸坐落在了二线城市淮安。但是现实并没有想象中美好，企业成立之初由于没有固定的销售对象，汽车的销量并不令人满意，更重要的是，汽车贸易这一行本身就需要大量的现金流来支撑企业的正常运转，而大量的现金全被企业的注册资本、装潢等一系列名目占据着，根本没有大量的现金流支撑运转，于是企业陷入了巨大的难题之中。

4 源通汽贸企业财务风险问题

源通汽贸从2010年开始至今也有4年之久，虽说现在经营的风风火火，可是在4年的经营过程中也出现了一系列大大小小的财务问题，下面从筹资风险、投资风险和营运风险三个方面介绍一下源通汽贸在财务方面存在的问题。

4.1 筹资风险

筹资风险主要发生在源通汽贸刚刚成立的时候，由于成立公司少则几百万多则几亿的资金，大多数的企业还是选择最普通有效的筹资方式银行借贷，源通也不例外。可是由于是刚刚成立的小企业，没有固定资产可做抵押，信用额度也不算大，勉强贷款到的资金根本就解决不了巨大的资金缺口。银行行不通就转向民间借贷，可是民间借贷的利率根本就是一个小企业承受不了的，即使勉强民间借贷成功，那么没过多久就会被高额的民间利息给压垮的，而投资者不会为了以后的利益去冒最大的风险的。再有一个就是亲戚借贷，可是亲戚借贷就算不要利息，亲戚也要考虑到企业以后的盈利能力，是否有钱偿还债务。所以，在源通汽贸开业之初的筹资风险还是挺大的。

4.2 投资风险

投资风险主要体现在管理层投资决策的资产报酬率上，通俗一点的来说就是，资产报酬率高，管理层投资决策就是正确的，用投资出去的1元钱赚回了大于1元的钱。而投资风险在源通汽贸的最直接表现就是投资的车型上面。2010年刚开始成立的时候，源通主打的是中低端档次的车型，他们遇到就直接的问题就是淮安的一般消费者没有多余的钱买车，即使是中低档次的车，而有多余闲钱想买车的消费者又看不上中低档次的车，所以在很长一段时间内，源通的销售额都上不去，大量的库存积压，把企业的资金都套牢了。资金套牢就根本无法进行资金运转，企业就不能盈利，也就无法偿还当初筹资时的负债，当然再一次筹资时就会陷入更难的境地，所以资金的流转不当就会使企业陷入一个恶性循环当中。现在阶段主要的投资风险则表现为车型、车品牌的选择，主打品牌的选择。因为已经进入了汽车平民化的时代，人们对于车的需求也不仅仅局限在车型，排量，品牌等车本身的自有特征上，后期的车配套设施以及保养，税法的缴纳等等外在相关因素也被考虑在内。

4.3 营运风险

经营风险主要是指企业在经营活动中由于种种变动因素导致资金的不及时运转所带来的损失的风险。源通汽贸在营运风险的表现形式则是库存商品的积压。大量的车辆囤积在手里，不仅是资金的大量占有而且关于车的周边费用也是一笔惊人的开销，例如租用以供停车的停车场，以及当车在手里时间过长卖不出去时车本身的折旧费用，都是经营中常常遇到的风险。

4.4 利润分配风险

利润分配风险在源通汽贸中并不常见，因为它并不是什么上市公司要考虑到分配股息和股东的因素。不过在年底分红的时候也会出现一些小问题。按照出资比例分红应该是比较合理的，可是关键就是管理层内部的矛盾。因为有的投资者懂得比较多，对这个企业的贡献比较大，所以就希望分配。所以在管理层内部就有意见上的分歧。

5 源通汽贸财务风险的原因分析

财务风险一直存在在企业的经营活动中，势必会影响企业的正常经营周转流通活动，使得企业的资金流存在一定的危险性，从而收益下降，不能满足投资者当初的希望，企业不能健康积极的生存下去。当然财务风险是在多种因素共同作用下才会发生，并不在于某一单独因素作用，其中这些因素不仅包括中小企业本身的特点也有来自外部大环境的影响。只有明白这些风险存在的原因，才能从源头上减少财务风险对企业盈利能力的干扰。

5.1 外部环境影响

在社会环境这个大背景下，企业的产生或是消亡，抑或是任何一种经济活动都必须符合社会这个大环境。这个环境包括自然环境^[3]，例如地理位置的优越性；人文环境，例如当地人的消费水平以及偏爱等；市场环境，例如同行之间的竞争；法律环境，例如国家颁发文件的影响。

5.1.1 国家政策的影响

任何经济活动都必须在法律允许的情况下进行，这就奠定了国家政策对企业经济活动的 影响。不同的法律法规对企业有着不同的作用，法律法规的变化性就增加了企业财务风险的可能性。2011年，为了治理北京严重的交通堵塞事件，国家交通法出台了一系列法案，像一年只发放24万个新车牌数的政策，这一举动让2011年成为汽车销售商的洗牌年^[4]。同年出台的酒驾政策也使得源通损失惨重。据不完全统计源通汽贸在2011年平均每个月销售量减少1-2量汽车左右，特别过年前为每年汽车销售的高峰期，可是2011年底的生意却是可以用损失惨重来概括的。大批的车囤积在手中无法销售，年后新车又无法买回展出，白白损失了好多机会成本。

5.1.2 经济市场的影响

虽说现在国家出台了一系列的政策鼓励中小企业的发展，可是中小企业仍然与国有企业和国有控股企业有着明显的区别。银行贷款几乎是现阶段中小企业筹集资金的唯一有效渠道，可是中小企业的信用缺失比较严重。信用制度的缺失一方面是由于自身经常弄虚作假，作假自己的会计报表假装上市骗取银行的钱，也还是因为现阶段作为提供中小企业资金的金融机构体系的不完整。同其他国家来比，我国中小企业在筹资方面确实受到了金融机构很大的限制^[5]。

5.2 内部因素影响

内部因素主要表现为企业内部财务活动和内部人员的举动对企业财务的影响。主要包括企业本身经济活动引起的资产负债结构不合理带来的财务风险和企业内部人员对财务风险的不正确认识。

5.2.1 资产负债结构不合理

所谓资产负债率就是企业负债总额占企业资产总额的比例。企业由于在筹资阶段大量借钱，导致公司的资产负债率偏高，超出了企业的负债能力，大量的负债经营使得企业时刻处于财务风险的边缘，一旦企业资产链条在哪一环节出现差池的话，那么整个企业的资产链条将会断掉，那么下一步的财务活动将缺少资金无法启动，那么企业将会陷入一片混乱中。

5.2.2 管理模式僵化

中小型企业一般的管理层人数不多，而且最显著的特点就是管理层与经营层的高度统一^[6]。一般来说管理层都是家族式的合作，在一个人的带领下一家族共同加入，可是在管理上面缺乏专业的理论，实践上面更谈不上有多少丰富的经验，总体经营也就是在摸爬滚打中不断摸索前进。由于是中小企业所以没有过多的精力去引进专门的管理和经营团队，所以企业整体上的模式僵化，不能很好的灵活变通。在遇到问题的时候没有很好的应对措施，只能见招拆招，而且也没有专门人才去请教，只能大家一起讨论，选择较为理想的解决方案。管理层与经营层的高度统一的结果就是大家权职混乱，越权行事，造成财务上的不公开不透明，会计信息的不对称，存在着失真现象，从而面临着财务风险。而且在利润分配的问题上也不能墨守成规，要处理好企业员工与利润分配的关系。

5.2.3 风险意识淡薄，经营决策缺乏科学性

由于中小企业管理层自身素质不高的原因，管理层没有接受过系统的财务知识，所以在风险来临之前对其风险的认识不透彻，或者就是根本没有风险意识，认为只要现在不出现问题就好，等到有了问题再解决就好，缺乏风险意识。而风险又是贯穿于整个经济活动的，所以管理决策层在剔除风险对企业决策的影响后作出的决策一般都缺乏科学性。经营决策的科学性一般都可以用定量分析来解决。例如流动比率、速动比率、现金流量指标、资产负债率等。

流动比率为企业的流动资产与流动负债的比率，用来反映企业在某一时点偿还债务的能力，一般认为流动比率保持在2左右为宜。速动比率是在流动资产中扣除资产后与流动负债的比率，用来说明企业在某一点可以随时变现的资产，能够立即偿还债务的能力，通常认为这个比率在1为宜。现金流量，顾名思义就是指经营活动的现金流量与到期长期负债和流动负债的比率，用来反映企业到齐偿还账务的能力，指标越高说明企业到期偿还债务的能力就越高，企业的资金流动性就越好。资产负债率也是用来反映企业对债权人对自己投入自己的保障力度，也就是说假设企业全部负债经营的情况下企业的经营能力。通常情况下该比教低为好。

5.2.4 企业人员对风险的客观性认识不足

如今的汽车市场已经变成了买方市场，汽车的生产量已经远超于汽车的需求量了，为了扩大销售量，好多汽贸推出了按揭收付买车计划，银行为此也采取了一系列的优惠活动，针对不同的汽车品牌开展了不同的利息优惠活动。例如分期付款买名爵的车，那么在银行可享受前两年免利息的政策。无可厚非这样的优惠政策刺激了汽车的销售市场，可是由于汽贸企业对于顾客的偿还能力不清楚，随意就签约卖车，到时候大批的应收账款收不回来成为坏账，资产长期被债务人无偿倾占，将给企业的财务带来巨大的损失。

5.2.5 企业缺乏风险预警系统

风险预警系统是站在企业管理层的角度上从源头上分析企业可能存在的财务风险，从一开始就控制风险的发生，将风险提前揭示出来。企业光有财务风险的意识那是远远不够的，还需要一个风险预警系统协助管理层。可是现阶段一般中小企业很少有去安装这个系统的，即使是有那么也几乎形同虚设的，根本没有发挥它应有的价值。

6 源通汽贸企业财务风险的防范措施

6.1外部环境的防范措施

企业的外部大环境是没有办法单凭一家企业就能有所变化的，所以企业首先要了解该企业所处的市场大环境，在熟悉市场环境的基础上制定企业的管理战略方针以及应对环境所做的一系列的措施。在环境改变的同时，企业要根据自己的实际情况作出相应的调整战略。而且在信息化时代，企业不仅要面对同行业的竞争者而且还要提防来自外围企业的倾入^[7]。目前的经济市场已经从原本单纯的物美价廉式的竞争变为价格、服务、宣传、品牌等多种因素的综合实力的竞争，所以企业要懂得适时的转变自己的市场定位来迎合消费者的需求。

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