论文总字数：11362字

摘 要

随着房地产行业的发展，其附带的建材行业中水泥制造业也飞速发展，举债成为了众多水泥制造企业融资经营的第一选择。在大规模举债的背后，企业的偿还债款的能力便受到了债权人与债务人关注。企业偿债能力是指企业用资产来偿还债务的能力，是企业能否生存与健康发展的关键，是反映企业财务状况和营运能力的重要标志。偿债能力分为短期偿债能力与长期偿债能力。本文将选取江苏恒远国际工程集团为例，通过对其资产负债表的数据进行收集与计算，结合日常工作中发现的问题，对其偿债能力进行分析。最后对其提出合理化的建议。

关键字：短期偿债能力，长期偿债能力，银行承兑汇票，融资

Abstract：With the development of the real estate industry, its accompanying the building materials industry in the cement manufacturing industry is also rapid development, as the debt of many cement manufacturing enterprises financing management"s first choice.In the back of a massive debt, enterprise repay debt the ability and caught the attention of the creditor and the debtor.Enterprise debt paying ability refers to the enterprise"s ability to use assets to repay debt, is the key of enterprise survival and healthy development, is an important symbol of enterprise financial position and operating ability. Debt paying ability is divided into short-term solvency and long-term solvency.This article will choose jiangsu hengyuan international engineering group as an example, through data collection and calculation of its balance sheet, combined with the problems found in daily work, and to analyze its solvency. Finally, the rationalization proposal is put forward.

Keywords：short-term solvency，long-term solvency，bank acceptance，financing

目 录

1 引言 4

1.1 研究背景 4

1.2 研究意义 4

2 偿债能力指标 4

3 恒远国际工程集团偿债能力的实证分析 5

3.1 短期偿债能力分析 6

3.2 长期偿债能力分析 7

4 恒远国际工程集团偿债能力不足的原因 8

4.1 银行承兑汇票过多 8

4.2 业务单一且周期过长 9

4.3 贷款过多盲目扩张 9

4.4 信用证陷入陷阱 9

4.5 应收账款过多 10

5 合理化建议 10

5.1 合理的贴现银行承兑汇票 10

5.2 合理的调整自身业务 11

5.3 合理融资与扩张 12

5.4 预防信用证陷阱与风险 12

5.5 加大催款力度选择合适的合作伙伴 12

结 论 14

参 考 文 献 15

致 谢 16

1 引言

1.1 研究背景

随着我国改革开放的不断深入，社会主义市场经济体制的不断完善，社会主义市场经济的不断发展，企业的筹资方式已由以政府拨款为主，转为自有资金与借入资金等不同筹资方式并存。负债经营因为其不但能解决企业资金短缺问题，而且还能产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多利益，因此负债经营受到越来越多的企业采用。近年来，随着房地产行业的高速发展，其附带行业中的建材业也高速发展，水泥作为建材中不可或缺的一部分表现的尤为明显，但是有的水泥企业为了追求发展速度，不惜加大自己的负债规模。因此对这类企业的偿债能力进行分析便变得重要。江苏恒远国际工程集团，是一家以水泥机械设备制造与安装，水泥制造为主，建筑土建为辅的公司。本文将对江苏恒远国际工程集团的偿债能力进行研究。

1.2 研究意义

对企业的偿债能力进行分析研究主要的意义在于：体现在三方面，其一是充分了解企业自身的偿债能力、其二是企业发展的稳定性、其三是企业近期资产增值情况；若企业有足够的流动资产，则企业可以表现出较强的偿债能力，相对应的财务风险系数较低，反之则表示企业的财务风险较高，从而可以揭示企业所能承担的财务风险程度；当企业有较强的偿债能力，在企业筹资预测风险时，企业自身的财务状况较佳，相对稳定的偿债能力会吸引更多的债权人，从而可以更好的融资；可以为企业的筹资用资和资金分配三方面提供重要的参考。

2 偿债能力指标

企业偿债能力分为短期偿债能力与长期偿债能力。

通过资产负债表，来衡量企业短期偿债能力的指标有流动比率，速动比率与现金比率。流动比率，是指流动资产与流动负债之间的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。其判断标准为2：1；速动比率，是指速动资产与流动负债之间的比率，是由流动比率演化而来。其判断标准为1：1；现金比率，是指现金类资产与流动负债的比率，现金不宜过高，也不宜过低。其判断标准为20%左右^[1]。

通过资产负债表，来衡量企业长期偿债能力的指标有资产负债率，股东权益比率与产权比率。资产负债率，是指负债与资产的对比，是反映企业偿债能力的重要指标。债权人希望越低越好，因为资产负债率越低，企业的债务负担小，债权人利益保证程度高，企业希望该指标大点，这样子虽然企业的债务负担加重，但是可以通过扩大举债获得更多的财务杠杆利益。该指标的判断标准为100%，100%为破产警戒线；股东权益比率，是指所有者权益比率与资产总额的比率。该指标越高，则表示偿还债务的保证越大；产权比率，是指负债总额与所有者权益直接对比，该指标与资产负债率，股东权益比率有相同的经济意义，但是能更加直观反映负债受到股东权益的保护程度^[2]。

3 恒远国际工程集团偿债能力的实证分析

选取江苏恒远国际工程集团2013年资产负债表，对其短期偿债能力与长期偿债能力进行分析。

表1 江苏恒远国际工程有限公司2013年度资产负债表 单位：（元）

资产	年初数	期末数	负债	年初数	期末数
流动资金：			流动负债：
货币资金	11,676,169.38	10,731,866.37	短期借款	300,000,000.00	290,000,000.00
应收票据	303,830,000.00	281,000,000.00	应付票据	82,000,000.00	100,000,000.00
应收账款	187,544,142.73	312,440,225.22	应付账款	5,033,303.85	10,235,838.55
减：坏账准备	6,567,219.32	5,651,557.22	其他应付款	140,867,372.72	219,383,246.04
工程施工	2,536,455.26	4,123,866.13	应付工资	28,160,394.61	35,869,298.16
其他应收款	43,960,476.86	54,091,636.07	未交税金	959,936.80	1,790,902.79
存货	23,965,180.83	24,648,492.90	应付利息	3,354,279.44	3,212,666.66
流动资产合计	580,079,644.38	681,384,529.47	流动负债合计	560,375,287.42	660,491,952.20
固定资产			负债合计	560,375,287.42	660,491,952.20
固定资产原价	83,402,430.93	86,379,804.35	所有者权益：
减：累计折旧	9,335,599.13	10,477,133.32	实收资本	80,000,000.00	80,000,000.00
固定资产净值	74,066,831.8	75,902,671.03	未分配利润	15,340,853.08	18,231,799.99
递延税款借项	1,569,664.32	1,436,551.69	所有者权益合计	95,340,853.08	98,231,799.99
资产总计	655,716,140.50	758,723,752.19	负债及所有者权益总计	655,716,140.50	758,723,752.19

3.1 短期偿债能力分析

短期偿债能力分析，是通过对反映短期偿债能力的主要指标和辅助指标的分析，了解企业短期偿债能力的高低和短期偿债能力的变化情况，说明企业整体的财务状况和风险程度。

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