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摘 要

企业的盈利能力是衡量一个企业经营效益的重要指标，因此提升企业的盈利能力成为目前个个企业的迫切之举，本文首先结合宇通公司自身发展特点的基础上阐述了宇通公司发展现状，其次通过文献研究，案例分析的方法从企业营业盈利能力、企业投资盈利能力、企业资本盈利能力三个方面对宇通公司在盈利能力上存在的问题进行了深入研究，最后结合宇通公司在盈利能力上存在的问题逐一给出了相应的解决对策。

关键词：宇通公司，营业盈利能力，投资盈利能力，资本盈利能力

Abstract:Corporate profitability is an important indicator measure the efficiency of an enterprise’s management benefit, therefore to enhance to profitability of enterprises has become an urgent move to all enterprises. This papaer based on the characteristics of YuTong company own development to describses the development status of YuTong company. Secondly, through the literature research case analysis method ,from the enterpris business profitability. Business investment profitability, capital profitability ,the three aspects of YuTong company on the profitability of existing problems to further study .At last ,the corresponding solution countermeasures will be given combine with the existing problems of the profitability of YuTong company.

Keywords:yutong company, business profitability, investment profitability, capital profitability

目 录

1 引言 3

2 文献综述 3

3 宇通公司盈利能力分析 4

3.1 宇通公司概况 4

3.2 企业盈利能力分析概念 5

3.3 企业盈利能力分析意义 5

3.4 宇通公司营业盈利能力分析 5

3.5 宇通公司投资盈利能力分析 7

3.6 宇通公司资本盈利能力分析 9

4 宇通公司盈利能力存在的问题 11

4.1 宇通公司营业盈利能力存在的问题 11

4.2 宇通公司投资盈利能力存在的问题 11

4.3 宇通公司资本盈利能力存在的问题 11

5 针对宇通公司盈利能力存在问题的对策 12

5.1 针对宇通公司营业盈利能力存在问题的对策 12

5.2 针对宇通公司投资盈利能力存在问题的对策 12

5.3 针对宇通公司资本盈利能力存在问题的对策 13

结论 14

参考文献 15

致 谢 16

1 引言

企业盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容，也是衡量企业的价值的一项重要指标。企业的盈利能力越强，企业在扩大公司规模时候的资金就越多，同时企业扩大企业规模带来的财务风险也越小，同时企业盈利能力越强，其给予投资者的回报越高。利润是企业内部人员和外部投资者都关心的重要问题，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障，因此，企业盈利能力分析十分重要。

宇通公司是国内一流的客车生产制造公司，虽然宇通公司的利润都是正，但是这并不能说明他的盈利能力就没有问题，分析盈利能力不能单纯的只靠绝对指标，还要分析相关的相对性指标，比如销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等。有时候绝对性指标都像是盈利状况良好，但是相对性指标却能说明盈利能力存在这问题，宇通公司就是这样，虽然他每年的利润有很大，但是销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率都有相对的下降，所以本文以宇通公司为对象进行分析，指出在绝对指标正常的情况下，公司存在的问题，并找出了相关的解决办法。宇通公司作为研究样本，通过对其盈利能力的分析，了解宇通公司目前的盈利能力，为公司的健康发展提出合理建议，同时希望其他公司在盈利能力上存在同样问题可以引以为鉴。

2 文献综述

企业盈利分析在我国是一个新颖的研究课题，我国大量学者对企业盈利能力进行了广泛的研究和深入的探讨，主要研究了现阶段我国企业盈利能力的发展现状、面临的挑战及针对相关问题给出的对策。张佳琪（2014）提出企业可以通过持续的技术创新来增强公司的盈利能力^[1]。周硕（2013）提出企业提升自身盈利能力能力的意义，并针对影响企盈利能力原因，指出企业可以通过选择合适的盈利方式来提高企业的盈利能力^[2]。刘颖（2011）提出盈利能力分析在公司的财务分析中非常重要，指出企业应该注重企业自身的资本结构，优化自身的资本结构才能使得企业长期稳定的盈利^[3]。李静波（2011）提出企业盈利能力的几个重要指标，其中净资产收益率和资本保值增长率是核心指标，企业应该重点关注这两个指标，并对企业资本盈利中出现的问题给出对策^[4]。倪燕（2011）提出影响企业盈利能力的内外部因素，并指出企业应该关注税收制度的变化，公司的发展要顺应大环境下的税收制度^[5]。王燕（2012）提出企业在发展中应该注重企业自身的创新能力提升，要注重企业长期盈利能力的提升，指出企业应该增加对员工的培训，这样可以使得企业的长期盈利能力得到保证^[6]。任小平,袁纵云（2011）提出企业在盈利能力中出现的各种问题，并指出企业可以通过控制企业的销售成本来提升企业的盈利能力^[7]。李晓红(2011)提出企业应该注重自身的资产运营效率和自身的资本结构，通过提高企业自身的资产营运效率和优化自身的资本结构来提高企业的盈利能力^[8]。张梨花（2014）提出企业盈利能力分析在企业财务分析上的重要性，并指出了影响企业盈利能力的几个指标，得出企业盈利需要企业在销售、成本、资产、资本四个方面下功夫，企业应综合考虑这四个因素，这样企业才能获利，才能发展壮大^[9]。张丹杰（2015）提出企业收入的增长，不能代表企业的利润就增长，还应该考虑企业的成本，一个企业的发展需要依靠盈利的分析还有决策者的决策，更需要盈利能力分析^[10]。蔡珂（2013）提出上市公司在发展中更应该注重企业的盈利能力分析，企业可以通过加强对应收账款的管理控制、优化资源配置、增加企业自身的运营效率、降低企业的生产成本和期间费用等方法来提高企业的盈利能力^[11]。兰德平(2010)提出企业盈利能力的几个指标：销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率等，并提出企业应该拓宽销售渠道，降低企业的销售成本，优化企业的资本结构，从而提高企业的盈利能力^[12]。张政（2013）提出企业盈利质量和未来盈利能力的分析指标，并分析了盈利能力和盈利质量对企业发展的重要性，指出企业应该注重自身核心竞争力的提升，以促进企业的长期稳定发展^[13]。陈佳丽（2013）提出民营企业盈利能力分析的几个指标，并指出企业应该注重对自身长期盈利能力的提升，加强对企业生产管理、销售管理、员工素质提升和企业设备创新^[14]。王吉恒（2013）提出企业影响企业盈利能力的因素，指出企业公司在融资的时候，要通过合理的途径和渠道，优化调整公司的资产结构，尽量减少制定过于基金的财务目标，防止盲目融资给本公司带来的财务负担，成为影响企业发展的财务困难。只有这样，公司才能增强自己的资本盈利能力，提高企业自身的持续盈利能力，公司才能更健康的发展^[15]。

在研读了大量相关文献的基础上，本文选取宇通公司，运用财务指标体系对其经营盈利能力、投资盈利能力和资本盈利能力进行全面分析，并提出相关对策和建议。

3 宇通公司盈利能力分析

3.1 宇通公司概况

1963年，郑州客车厂成立，这就是宇通郑州宇通客车股份有限公司的前身。1993年，河南省经济体制改革委员会下发豫体改字「1993〕第29号文件批复，同意郑州客车厂与中国公路车辆机械公司、郑州旅行车厂共同发起以定向募集方式设立宇通公司。1997年5宇通公司在上海证券交易所注册，成为一家上市公司，也是中国第一家上市的大型生产客车的企业。宇通公司属于汽车制造行业，主营业务包括大中型客车、客车附件的生产和销售；经营范围包含客车、汽车及其附件制造、机械加工，还包括机电产品、化工产品的、客货运输、客车汽车的修理修配等。2006，宇通公司制定海外出口战略，产品远销古巴、埃及、俄罗斯等国家。宇通公司发展至今，已经成为我国客车的龙头企业，2012年宇通公司实现净利润128254.58万元，2013年净利润为143683.63万元，同比增长12.03%，2014年净利润为185677.97万元，同比增长29.2%，2016年公司总利润220741.66万元，同比增长18.89%，总的看来宇通公司正在稳步发展，虽然2015年的利润增长有所下降，但仍有18.9%的同比增长，这样看来，公司的持续盈利能力还是很不错的。

3.2 企业盈利能力分析概念

企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、利润分配表为基础，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系通常包括销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增长率等，然后对盈利能力进行分析和评价。盈利能力分析是企业财务报表分析的重要内容。

3.3 企业盈利能力分析意义

企业盈利能力分析在企业财务分析非常重要，因为盈利能力分析可以直接看出企业是否可以给企业带来利润，利润对企业的发展壮大非常重要，同时投资人和债权人也认为盈利能力非常重要，因为只有公司有较高的获利能力才能减少公司财务上的风险。要实现公司发展壮大，就必须不断增加利润，减小风险。因此，企业应该重视对自身盈利能力的分析，对盈利能力中存在的问题采取相应对策，这样公司才能稳定发展。

3.4 宇通公司营业盈利能力分析

3.4.1 营业盈利能力概念

企业营业盈利能力是指企业销售商品的获利能力，通过分析企业的销售毛利率和销售净利率，可以看出企业营业盈利能力是否存在问题。通过销售净利率的变化趋势，可以直接看出企业的营业盈利能力变化，销售毛利利率越多，企业的营业盈利能力越强；通过对比销售净利率的变化，可以发现企业在销售成本，管理费用，期间费用等生产成本存在的问题。

3.4.2 销售毛利率分析

销售毛利率＝（销售毛利/销售收入）* 100%； 销售毛利=销售收入-销售成本，销售毛利率是一定时期内企业的销售毛利与营业收入的比值，该值反应企业销售毛利和销售收入的关系，通常情况下，该值越大，说明企业的营业盈利能力越强。

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