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摘 要

近几年来，频繁曝光的上市公司财务舞弊事件引起了社会各界的高度关注，给社会造成了很大的负面影响，给国家、企业和社会公众的利益带来了严重的危害。本文首先介绍了创业板市场的概况以及财务造假的概念和现状，反映出这类问题的严重性，然后针对创业板上市公司金亚科技造假案，对其进行梳理并展开分析，通过剖析这一系列的造假现象，探求其造假手段、成因，并为防范此类事件的再次发生，最后提出相应的防范对策。

关键词：创业板，上市公司，财务造假，金亚科技

Abstract：In recent years, the frequent exposure of financial fraud of listed companies has aroused great concern from all sectors of society, which has caused great negative impact on society and brought serious harm to the interests of the state, enterprises and the public. This article first introduces the general situation of the growth enterprise market as well as the concept of financial fraud and the status quo, reflect the seriousness of this kind of problem and then through combing and analyzing the gem listed company fraud case Golden Asia technology, explores the means of fraud and its causes.Finally proposes corresponding countermeasures to prevent the recurrence of such incidents.

Keywords：GEM, listed companies, financial fraud, Golden Asia Technology

目 录

1 引言 3

2 创业板上市企业财务造假相关研究 3

2.1 创业板市场介绍 3

2.2 财务造假的概念 3

2.3 财务造假的研究现状 3

3 金亚科技财务造假案件回顾 4

3.1 公司概况 4

3.2 主要事件回顾 5

3.3 判处结果 5

4 金亚科技案例分析 5

4.1 财务造假表现形式 5

4.2 财务造假的成因 6

4.3 案例研究启示 8

5 上市企业财务造假防控措施 8

5.1 持续健全内控结构，强化治理能力 8

5.2 规范审计机构行为，强化监督能力 9

5.3 加大违法处罚成本，强化监管能力 9

结论 11

参考文献 12

致谢 13

1 引言

近年来，随着越来越多的财务造假事件被曝光，证券市场投资者对各大上市企业所提供的财务信息数据的真实性与完整性抱有强烈的质疑。我国上市公司信息披露问题一直是社会所关注的重要方面，从证监会所发布的信息及相关调查数据得知，在创业板中约有40%左右的上市公司存在违法行为。企业不按照规定进行信息披露，擅自篡改经营数据，通过虚增收入、利润来粉饰报表，诱导投资者的投资行为，为了实现自身融资需求侵犯投资者的合理权益，对市场稳定秩序造成了恶劣的影响。这些造假丑闻和财务造假背后的动因、手段以及呈现出来的企业管理和监管力量等问题值得反思和深入的探究。我国政府机构有必要针对证券市场各主体加强监管，通过完善披露制度来增强信息披露的真实性与完整性，为上市企业营造良好的资本市场环境，从而促进资本市场的绿色发展。

2 创业板上市企业财务造假相关研究

2.1 创业板市场介绍

创业板市场(Growth Enterprise Market) 在业界中也被称为成长性股票市场，所服务的企业具有高创新性及高成长性的特征。创业板的推出，不仅增加了我国企业进入资本市场的渠道，同时也优化了资本市场体系，特别是在支持企业技术和经营创新方面，发挥着主板市场无法充分发挥的积极作用[^[1]]。因为此板块是考虑到为了更好的推动中小企业与高新技术企业等快速发展而创建的，可以为其扩展更多的融资渠道，保障企业创新发展能够获取充足的资金支撑。

2.2 财务造假的概念

财务造假属于一种违法行为，主要指企业在发展经营过程中，为了实现更多的融资亦或是偷税逃税等目标而对自身内部财务会计信息进行篡改与造假，导致信息披露缺失了有效性、真实性，仅为实现个人或者团队的利益所造成的违法行为。上市公司财务造假，绝大多数是虚增收入和利润。这样的行为扰乱了经济和社会的秩序，带来了严重的危害[^[2]]。

2.3 财务造假的研究现状

随着经济的飞速发展和资本市场的不断扩大，上市公司出现了许多业绩欺诈行为。近几年陆续曝光的上市企业舞弊案件，引起了社会的高度重视，比较典型的财务舞弊案件有：一是万福生科财务舞弊案，该案例的造假手段有伪造财务信息——2011年该企业通过财务信息造假使其达到上市的目的，伪造财务数据9亿元；在建工程财务造假——投入金额为208万时，完工进度是90%，但当投资金额为2,809万时，完工进度仅为30%，投入的金额和完工进度存在严重的失调。万福生科财务造假的不法行为，给投资者展现出企业经营良好的假象，导致相关利益者权益受损，该事件给资本市场造成很大的负面影响。二是科龙电器财务舞弊案件。该企业主要的舞弊手段为：虚报利润、虚构收入、少计财务支出。利用财务舞弊吸收证券市场投资者的资金，该恶劣事件引起中国资本市场的巨大震动。

3 金亚科技财务造假案件回顾

3.1 公司概况

成都金亚科技有限公司成立于1999年，注册资金为2.46亿元，经营位置在我国四川成都金牛区地段，是一家集电子设备销售、生产、研发于一体的企业。主营业务产品包括：通讯设备、信息网络终端产品等，并提供售后服务，而且也有开展国际外贸业务、技术研发等，属于制造行业。该企业于2006年进行并购重组，变更了法人代表，现代表人姓名是周旭辉。2009年下半年该企业在创业板成功上市。

金亚科技自上市以后开展了较多的并购活动，发展规模以及经营范围都得到了大幅度的提升。但是，因所处行业市场发展速度较快，加之内外部因素的干扰影响，让金亚科技的发展压力不断增大，盈利能力、发展能力等各指标都有明显下滑的趋势。为更直观的了解企业的盈利能力等情况，本文选取了金亚科技自上市至今十年的财务指标展开分析，详情如表1所示。

表1 营业收入与利润情况统计表 单位：亿元

	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018
营业收入	1.9	2.12	2.16	4.76	5.94	5.58	2.48	1.44	0.23	0.13
归属于上市公司净利润	0.44	0.54	0.47	0.29	-1.21	0.26	-1.23	-0.34	-1.91	-0.63

数据来源：东方财富网金亚科技2009-2018年度财务报表。

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