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摘 要

企业偿债能力一定程度上能够准确反映出企业的财务状况，同时也是衡量其经营能力、财务状况的重要标志。偿债能力的强弱决定了一个企业的健康与寿命，是企业债权债务人最为关注的财务能力之一。本文选取多个上市公司为例，具体从流动比率、现金比率、资产负债率、产权比率等指标，选取多个上市公司为例，具体分析各指标披露偿债能力的程度及准确性。同时，也以昆山港东污水处理有限公司为例，利用财务指标综合分析其财务状况和财务风险，研究其偿债能力。

关键词：短期偿债能力，长期偿债能力，偿债能力指标

Abstract: Corporate debt-paying ability is an accurate reflection to an enterprise’s financial status to some degree as well as a significant symbol to weigh an enterprise’s business capacity and financial status. Accordingly, the strength of debt-paying ability determines the development and prospect of a corporation, which is the major concern to the creditor of a corporation’s financial claim. This paper takes multiple public companies as examples to analyze concretely from the indicators of current ratio, cash ratio, asset-liability ratio and equity ratio. Meanwhile, this thesis takes Kunshan Gangdong Sewage Treatment Limited Company as an example, using financial index to analyze synthetically its financial status and exposure and study its debt-paying ability.

Key words: short-term liquidity, long-term liquidity, index of debt-paying ability

目 录

1 引言 4

2 企业偿债能力分析的概述 4

2.1 企业偿债能力分析的意义 4

2.2 企业偿债能力分析的主要内容 4

3 企业偿债能力分析的影响因素 4

3.1 企业短期偿债能力分析的影响因素 4

3.2 企业长期偿债能力分析的影响因素 5

4 企业偿债能力分析 5

4.1 企业短期偿债能力分析的主要指标 5

4.2 企业长期偿债能力分析的主要指标 6

4.3 昆山港东污水处理有限公司偿债能力指标的计算分析 6

5 企业偿债能力存在的问题 8

5.1 资产结构不科学 8

5.2 流动负债结构不合理 9

5.3 融资困难 9

5.4 资金短缺 9

6 企业提高偿债能力的对策 10

6.1 科学运用财务杠杆 10

6.2 提高融资能力 10

6.3 提高经济效益 10

6.4 建立健全企业偿债能力的考核体制 11

结 论 12

参 考 文 献 13

致 谢 14

1 引言

对偿债能力进行研究分析，能够揭示企业偿债能力的影响因素，有利于企业更好地进行偿债管理，有利于企业稳步成长、长远发展。当前，我国在偿债能力研究上主要以财务报表为基础，利用一系列财务指标与标准值比对，从而得出对企业偿债能力境况的分析评价。

但是，我国在偿债能力的研究方面还不够全面透彻，主要有两个原因。其一，我国在这方面的研究迟人一步；其二，我国的研究分析相对孤立，没能与国际同步，和国际上的财务报告体系有些微差距。与此同时，由于社会市场经济与金融环境的茁壮成长和变迁等内外因素，企业营运越发多样，财务活动也越发纷繁，这就使得分析偿债能力时财务指标的助力变小，不稳定性增强，进而令研究结果失真。

由上可知，对财务比率指标以及其所依附的财务报告体系急需优化，以此更全面准确地研究分析企业的偿债能力。

2 企业偿债能力分析的概述

2.1 企业偿债能力分析的意义

企业偿债能力是指企业偿还其债务（含本金和利息）的能力[^[1]]。于投资人、债权人、企业管理层、商品和劳务供应商而言，企业偿债能力的分析对他们的管理决策占有举足轻重的地位。这是由于对偿债能力的分析结果能够揭示企业的偿债能力高低，披露营运状况好坏，显示财务风险大小的缘故。

2.2 企业偿债能力分析的主要内容

通常，我们将企业清偿负债的能力称为偿债能力。对于这个能力高低的分析随企业背负的债务与用以偿还债务的资产的变化而变化。

3 企业偿债能力分析的影响因素

3.1 企业短期偿债能力分析的影响因素

影响企业短期偿债能力的原因主要有：

（1）资产与流动负债的结构。资产结构中流动资产占比越大，资产转换成现金的速度越快，偿还债务的能力越强。若是流动资产较高，而其结构不恰当，比如说库存商品占比很大，那么企业实际的偿债能力并不如报表披露的那样高。流动负债也是同样的道理。

（2）企业的资本融通情况。仅仅依靠各类偿债能力的比率评价偿债能力也是不够全面的。一个企业若是它的偿债指标不高，但拥有强大的筹资能力，如在贷款机构方拥有优质信用，那么这个企业就能够短期内筹集到足以还债的资本，进而及时偿债。

（3）经营现金流量水平。一般情况下，企业都会利用现金偿还短期债务，所以，现金流量对于企业的短期偿债能力起到了至关重要的作用。

（4）其他。包括宏观经济走势，证券市场的发展程度，银行等金融机构的信贷政策，母子公司之间的资金调用等等。

3.2 企业长期偿债能力分析的影响因素

影响企业长期偿债能力的因主要有：

（1）企业的盈利能力。若是正常生产营运的状态下，企业主要利用营运利润偿付债务，它是不会出卖资产以获取偿付资金的。因此企业的长期偿债能力与盈利能力直接相关。

（2）投资效果。企业的投资收益是长期偿债能力的保障。

（3）权益资金的增长和稳定程度。若是将企业所得利润的大头留在企业，将会带来权益的增加，偿债的可能性也随之增强。

（4）权益资金的实际价值。企业的实际偿债能力其实是取决于实际的权益资金。

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