摘 要

近年来，经济全球化趋势越来越明显，企业间的竞争也日趋激烈。在这样的大环境下，管理者制定正确的发展方针尤为重要。财务报表分析现已成为制定政策方针所必不可少的手段。资产负债表分析作为财务报表分析的主要手段之一，是对公司的财务状况进行分析。海尔集团是我国家电企业的代表，本文以海尔集团为对象，选取2010-2017年的资产负债表，通过横向和纵向对比，分析海尔集团的财务状况和存在的问题，并提出一些建设性的意见。文章正文分为绪论、资产负债表分析概述、资产负债表纵向分析、资产负债表同行业对比分析、海尔集团财务状况及建议五个部分，主要运用比较分析和项目分析方法，分析海尔集团资产负债表中的主要项目和结构。希望对公司未来发展有所帮助，同时也期望给其他同行业竞争者一些借鉴。

关键词：资产负债表；财务状况；资产结构

Abstract

In recent years, the trend of economic globalization has become more pronounced and the competition between enterprises has become increasingly fierce. In such a large environment, it is especially important for managers to formulate a correct development policy. Financial statement analysis has now become an indispensable tool for formulating policy guidelines. The balance sheet analysis is an analysis of the company's financial position. Haier Group is a representative of China's home appliance companies. This article selecting Haier Group as the target, selecting the 2010-2017 balance sheets, analyzes the financial status and problems of Haier Group through horizontal and vertical comparisons. The main body of the article is divided into five parts: introduction, balance sheet analysis overview, longitudinal analysis of balance sheet, comparative analysis of the same industry, financial status and recommendations of Haier Group. The article will use comparative analysis method and project analysis method and analyze the major items and structures in the Haier Group's balance sheet. Some constructive opinions are hopeful to help the company's future development. At the same time, they also hope to give some reference to competitors in the same industry.

Key words: Balance Sheet; Financial Status; Asset Structure

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究目的和意义 1

1.2国内外研究现状 1

1.2.1 国内研究现状 1

1.2.2 国外研究现状 1

1.2.3文献评述 2

第2章 资产负债表分析的相关基本理论 3

2.1资产负债表的会计要素 3

2.2资产负债表分析的意义和局限性 3

2.2.1资产负债表分析的意义 3

2.2.2资产负债表分析的局限性 4

2.2.3资产负债表分析的主要方法 4

2.2.4资产负债表分析的主要指标 5

第3章 海尔集团资产负债表纵向分析 6

3.1海尔集团资产负债表中的资产分析 6

3.1.1流动资产分析 6

3.1.2非流动资产分析 7

3.1.3资产结构分析 9

3.2负债和所有者权益分析 10

3.2.1主要项目分析 10

3.2.2资本结构分析 12

3.3财务状况综合分析 13

第4章 海尔集团财务状况在本行业中的比较分析 15

4.1家电行业概况 15

4.1.1白色家电概念 15

4.1.2海尔集团的行业地位 15

4.2海尔集团与行业内竞争对手比较 16

第5章 海尔集团资产负债表存在的问题、成因及对策 20

5.1海尔集团资产负债表存在的问题及成因 20

5.2海尔集团资产负债表存在问题的对策 20

结束语 21

参考文献 22

致 谢 23

第1章 绪论

1.1研究目的和意义

伴随着市场经济的快速发展，企业的结构也越来越复杂，这也使得财务分析在企业管理中的作用更加突出。正确分析财务报表的信息有助于企业管理者全面准确地了解过去，评价现在和预测未来。资产负债表是三大报表之一，其中的资产部分能够反映企业资产总额的多少及其组成情况，负债部分能够反映企业短期和长期的负债情况，而所有者权益则可以看出企业的资产中来自股东出资和募集资金的比例。因此，本文试图对资产负债表的项目和结构进行分析，通过横向和纵向的分析，以达到了解企业的财务状况和经营成果的目的。

本文选取家电行业中的龙头企业海尔集团为对象，希望通过对其近八年的资产负债表的系统分析，对海尔公司报表数据有一个逻辑关系的把握，以使企业接下来进一步作出更好的发展决策。同时通过行业内的对比分析，希望能从横向和纵向整体把握，得到全面的分析结论，从而提出对公司甚至家电行业有帮助的建议。

1.2国内外研究现状

1.2.1 国内研究现状

自2007年之后，便规定企业应该报出包括资产负债表在内的三大财务报表及所有者权益变动表，其中，资产负债表分析在整个财务报表分析系统中位居首位。

贺慧敏（2017）认为，公司的财务报表对于投资者来说，能够提供相关的经营和企业价值信息，具有重要意义。^[1]

周艳春（2016）认为，“上市公司应该对财务报表的编制方法加以规范，以便于对同行业的上市公司经营状况进行横向对比。”^[2]

袁慧敏在《上市公司财务报表分析》（2016）中提到，上市公司应该对财务指标进行横向和纵向的综合分析，健全财务报表分析指标体系。

林介山（2015）认为，资产负债表能够用财务比率来反映负债情况。资产负债表比率包括流动性比率和财务杠杆比率，其中流动比率更为重要。^[3]

1.2.2 国外研究现状

比较公认的说法是财务报表分析起源于19世纪末20世纪初，受当时经济环境影响，最早对财务报表进行分析主要是用以服务银行的信用分析。后来企业在接受银行的分析过程中，认识到财务报表以及分析的重要性。

1844年英国颁布了《合股公司法》，法律规定公司要向股东公布已审计的资产负债表。

Thomas Woodlock（1990）将财务报表分析引入了投资领域。

20世纪90年代初，Clyde E Stickney在其著作中提出“财务报表分析结果应该要具备战略属性”^[4]

Stephen Penman曾提出：“财务报表反映了商业活动的角度，财务报表分析通过镜头校准将商业活动信息带入焦点。”^[5]

理论界对财务报表分析的不断改进，对财务报告的发展具有重要的意义，尽管目前的财务报表分析尚不能解决投资中所遇到的所有问题，但无疑已成为企业管理者和投资者在经营和投资过程中不可或缺的一种手段。

1.2.3文献评述

纵观上述研究，财务报表分析在这几十年已有了很大的发展改进，对管理者和投资者制定经营和投资战略具有重要的意义。目前，我国文献中对资产负债表的分析主要集中在自然资源和家庭资产负债表这一块，本文想通过对具体某个公司的资产负债表分析，来分析公司的财务状况。

企业在一定时期内实现的损益必须体现为资产和负债的变化。^[6]对资产负债表分析，我们常用的分析方法主要有静态比较法、横向分析法、纵向分析法和项目分析法，不仅要对单个项目进行比较，还要对相关比率进行分析。

尽管财务报表分析还存在一些不足，但是现阶段财务报表分析仍是对企业财务进行分析预测的重要手段。大到国家资产负债表分析，小到具体企业的财务报表分析，都需要运用财务分析评价系统。

第2章 资产负债表分析的相关基本理论

2.1资产负债表的会计要素

资产负债表侧重反映企业的财务状况。其会计要素有三个：资产、负债和所有者权益。由这三个要素组成了一个会计等式：“资产=负债 所有者权益”，反映资产、负债、所有者权益之间的平衡关系，这种关系也表现为一种静态的关系，表现出企业在经营过程中的某一时点，其资产、负债、所有者权益的对等关系。这个基本等式也是编制“资产负债表”的基本依据。

表2.1 会计要素资产负债表简略示意

《企业会计准则》中将会计要素分为六个，分别是资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。其中，资产、负债和所有者权益三项会计要素侧重反映企业的财务状况，构成资产负债表要素。表2.1将所有者权益更细致地划分为股东入资和累积利润，其中，反映企业累积利润的盈余公积和未分配利润与收入、费用和利润存在一定的内在联系。因此，资产负债表与利润表也有一定的内在联系，资产负债表不仅直接反映了资产负债表三大要素的对应关系，也间接反映了“收入”、“费用”、“利润”三个会计要素的基本关系。

2.2资产负债表分析的意义和局限性

2.2.1资产负债表分析的意义

（1）资产负债表静态反映某时点的财务状况，通过企业的资产负债表分析，能够了解企业某时点的资产分布情况，以及与前一时点相比，财务状况发生的变动情况及变动原因。

（2）通过资产负债表分析，可以了解企业某一日期的负债总额及其结构，进而分析出企业需要支付的债务数额以及偿还负债的紧迫性。同时还可了解负债占总资本的比重，从而分析企业的财务安全程度。

（3）分析资产负债表可以了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。此外，对资产负债表中实收资本和留存收益的分析，有助于了解企业的初始投入和资本累积，从而分析并预测企业生产经营安全程度及抗风险能力。

（4）分析资产负债表资产和负债的流动性，能够帮助解释、评价和预测企业的短期偿债能力，而通过分析资产负债表的资本结构，则可以了解企业的长期偿债能力。

（5）除此之外，对资产负债表的分析，对企业管理者来说，有助于分析企业的财务弹性和绩效，从而作出合理的经营决策；对投资者来说，有助于进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲，作出正确的投资决策。

2.2.2资产负债表分析的局限性

（1）资产负债表是对经济活动和成果的历史性描述。会计信息的价值在于帮助所有者或其他方面作出经济决策，因此及时性的要求就显得尤为重要。不仅要求及时收集整理信息，还要求及时处理和传递信息。资产负债表记录的是过去发生的事项而不反映现在及未来的价值，因此对于进行财务预测和决策只能起参考作用。

（2）难以分析全部与决策有关的项目。资产负债表中的项目都是在货币计量的基础上计算出的，因此难免会忽略许多无法用货币数量化，但却与决策有关的项目。^[7]

（3）资产负债表中一些项目的确认需要依赖相关财务人员的估计和判断，这样可能导致表中所提供的信息缺乏真实、可靠性。报表使用者在利用资产负债表获得所需要的信息时，需要自己加以判断，同时还需要借助其他相关信息。

2.2.3资产负债表分析的主要方法

（1）比较分析

比较分析法是财务报表分析的基本方法之一，本文对资产负债表的分析以采用比较分析法为主，既有纵向对比，即将公司近几年的某项指标进行比较，也有横向对比，对同行业竞争者的资产负债表项目进行比较分析，从而较为全面的了解公司的财务状况。

（2）水平分析

资产负债表的水平分析，是指将资产负债表中的项目与基期数额比较，计算增加的数额及增长率，分析其变化的原因。本文资产负债表水平分析的项目包括固定资产、短期借款、应付账款和资本公积等。

（3）垂直分析

资产负债表的垂直分析是指对表中的项目占总资产或总资本的比重进行分析。

本文中对存货、固定资产、无形资产等项目的分析，均采用了垂直分析的方法。

（4）项目分析

项目分析是指对资产负债表的主要项目的变动情况进行分析，找出变动原因，分析其利弊，包括流动资产项目、非流动资产项目、负债项目和所有者权益项目。

2.2.4资产负债表分析的主要指标

（1）速动比率

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。^[8]其公式可以表述为：速动比率=速动资产÷流动负债。

其中，速动资产是扣除了一些流动性相对来说差（比如存货）的流动资产。速动比率可以用来评价企业短期偿债能力，当速动比率过小时，说明企业用于随时偿还短期债务的资金不足，会有较大的风险。而速动比率过高，说明企业的速动资产过多，这样虽然保证了即时变现能力，但会影响企业的收益。一般来说，速动比率为1时，表示拥有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。但是在实务中，由于行业性质不同，速动比率会产生较大差异。

（2）流动比率

流动比率反映的是单位资产的流动性以及用全部流动资产偿还流动负债的能力和水平。

一般地，流动比率高的企业说明其资产的变现能力和短期偿债能力强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，表示即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。^[9]

（3）资产负债率

资产负债率的计算公式是总负债÷总资产。它是用以反映企业总资产中利用债权人筹资所占的比例关系。从资产负债率中可以看出债权人提供的资金占全部资金的比重，一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。

第3章 海尔集团资产负债表纵向分析

3.1海尔集团资产负债表中的资产分析

本文选取2010至2017年的数据来纵向分析海尔集团的资产负债表，选用八年的数据能够更加准确的了解到各资产项目的变化，从而分析公司的财务状况和未来走势。会计期间一般选择第二年年初而不是当年年末，这是因为年初数据是根据上年年末数据调整得来的，比未经调整的数据更加真实可靠，这也体现了会计的客观性原则。

3.1.1流动资产分析

（1）速动资产

表3.1 速动资产表 单位：万元

数据来源：国泰安数据库

速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据和应收账款等，海尔集团的速动资产中，占比最多的是货币资金 、应收票据和应收账款，本文主要从这三个项目来分析海尔集团的速动资产（如表3.1所示）。

图3.1 速动资产图

从图3.1中可以看出，自2010年到2017年，海尔集团在这八年间的速动资产整体呈上升趋势，其中，货币资金作为速动资产中比重最大的科目，在2014年到达一个小高峰，随后略有下降，在2017年又上升到最高值。以2010年为基期水平，2017年货币资金的定基发展速度是336.8%，速动资产的定基发展速度是300.5%。公司的货币资金占速动资产的比重有所上升且略大于速动资产的增幅，说明公司自身创造现金的能力较强，资产的安全性较强，质量较高。笔者根据趋势线预测未来两年货币资金仍会呈增长趋势。