1.研究目的及意义

1.1研究背景

互联网技术的快速发展推动电子商务企业迅速成长，传统零售业受互联网影响越来越大，互联网零售在前期发展过程中打破传统零售业的固有限制，凭借其自身的优势迅速发展。其中涌现出天猫、京东、苏宁、唯品会等众多电子商务企业。据国家统计局发布的数据，2018年国内生产总值900309亿元，比上年增长6.6%。2018年我国全年社会消费品零售总额为38.1万亿元，比上年增长9%。网络零售额90065亿元，比上年增长23.9%，其中实物商品网上零售额70198亿元，增长25.4%，占社会消费品零售总额的18.4%。可见，互联网零售在我国国民经济中占有重要地位。互联网零售既是一场革命，又代表着零售业新的生存方式，电子商务发展到现在，随着国内互联网流量红利衰退和消费者对高效场景化购物体验的需求，纯电商模式的边际获客成本持续上涨，电商开始重视线下消费者零距离的销售终端，国内零售业格局正在逐渐转变。

苏宁在互联网技术的冲击下走上转型发展的道路，从传统的家电零售连锁企业转变为电子商务企业，继而又推进“超电器化”战略，拓宽经营品类。苏宁快速的自我转型使其相较国美获得了较大的竞争优势。2012年以来苏宁营收增长乏力，连年亏损，陷入转型中左右互搏的困境 。2017年苏宁增速逐渐回升到26.5%，且其销售额线上线下占比相当，这种销售架构独此一家。随着线上流量红利渐失，新零售兴起，苏宁门店由几年前的负担变为财富，2018年苏宁智慧零售门店总数已达到10016家。2019年初，苏宁调整组织架构，成立家电集团、消费电子集团、快消集团、时尚百货集团、苏宁国际集团，以推动商品精细化经营，向质量型流量转变。

1.2研究目的

文章计划在整理财务绩效评价方法，学习借鉴前辈研究成果的基础上，通过对苏宁易购集团财务状况的分析，利用其公开财务数据，构建新的财务绩效评价指标体系。运用因子分析法对搜集的样本数据进行定量分析，确立主要影响因子，发现影响苏宁易购集团财务绩效的主要因素，对其历史经营成果进行评价，为未来经营管理提供意见与建议。

1.3研究意义

互联网零售市场竞争日益激烈，企业内部经营者需通过对自身财务绩效进行评价，发现问题并寻找解决措施；股东需要通过财务绩效评价来监督企业运营情况；债权人需根据财务绩效评价状况明确下一步投资决策。因此，对企业进行财务绩效评价是必要的。

企业转型、架构变化、战略调整等都会对财务绩效产生影响，财务绩效能够直观的反应企业经营管理中的内部控制情况和财务经营状况。本文通过对案例主体的研究，为其管理乃至今后的战略发展提供意见和建议。同时苏宁在行业中具有较强的典型性，本文的研究成果也可为行业发展提供参考。

2.国内外研究现状

企业绩效评价包括财务绩效评价和非财务绩效评价，财务绩效评价是指通过对一系列财务指标的分析，构建财务指标体系从而对企业的经营效益和经营者业绩进行科学评价。本文基于因子分析法研究苏宁易购集团的财务绩效，因此下文主要论述国内外关于财务绩效评价研究的现状。

2.1国外财务绩效评价研究现状

财务绩效评价以委托代理理论、利益相关者理论和战略管理理论等作为理论支撑，现代企业制度下，所有权与经营权分离，为防止经营者侵犯所有者利益，所有者需借助事后评价的方法考察经营者是否合格。如何正确公允地对上市公司公布的财务信息进行评价是财务绩效评价研究的重要课题。

1891年泰勒创立了科学管理理论，其后以美国为主的西方国家以如何降低生产成本作为财务绩效评价研究的重点开始逐步深入对绩效评价方法的研究。1911 年美国会计工作者Harry设计了最早的标准成本制度，极大地提高了劳动生产率、发掘了工人的劳动潜力，成本控制的状况即标准成本的执行情况和差异分析结果是该时期评价企业经营业绩的主要指标^[1]。标志着以成本为基础的绩效评价理论的形成，也标志着通过事前预算和事中控制的成本控制理论的形成^[2]。20世纪初，综合性企业的快速发展为运用综合财务指标体系评价公司财务业绩提供了良好的环境。杜邦公司的财务主管Dolnason Brown于1919年提出杜邦财务分析体系 The Du Pont System杜邦分析法将净资产收益率拆分为多项财务比率的乘积，利用各个财务指标之间的联系来综合评价企业的财务状况。其中最重要的指标是投资回报率，并进一步将投资回报率分解成两个重要的财务指标——销售利润率和资产周转率，得出了杜邦公式。1928年，AlexanderWall发明了沃尔综合评分法，他在《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中选取七种财务比率,给定在总评价中的权重，将若干个财务比率用线性关系结合起来，据此来判断企业的财务状况^[3]。沃尔评分法的提出，开创了企业由单一财务指标到综合财务评价的先河，是利用财务指标综合评价企业绩效的里程碑。美国咨询公司Stem Steward 1982年提出经济增加值EVA概念^[4],强调企业在盈利之后实现的增值，绩效评价指标进入创新时期。