摘 要

小微企业的数量在我国市场中占据了较大比重，对经济发展具有关键作用。而融资问题一直是阻碍小微企业不断发展、扩张的重要因素。如何破解小微企业的融资障碍是当前研究的热点问题和国家政策的聚焦点之一。中部地区在全国发展中具有重要战略地位和较强的经济辐射能力。通过以中部地区为研究的地理范围，对该地区小微企业融资的原因进行分析，可以发现其融资的障碍所在，并促进小微企业得到更良好的支持与发展。

本文从对中部地区小微企业的研究目的与研究意义入手，首先介绍了主要的研究内容及方法，接着对小微企业的融资相关理论进行论述，主要包括了小微企业的概念、麦克米伦缺口、信息不对称理论三方面内容。在文章的主体部分，本文介绍了中部地区及其小微企业的概况，其次对中部地区小微企业融资的现状进行描述，然后再对中部地区小微企业融资的障碍进行分析，认为其融资问题主要体现在融资渠道有限、外部融资环境不完善、中部地区商业银行小微企业针对性产品少且中小商业银行发展落后以及小微企业自身等方面。

基于对融资政策、金融机构、小微企业的分析，本文提出了相应的对策。第一，从加快推进小微企业融资政策、建立健全新型信贷模式及引导非正规金融组织规范发展角度拓宽融资渠道；第二，通过提高金融机构小微企业贷款比重、丰富金融机构小微贷款体系以及推动本土中小商业银行发展来提升金融机构小微贷款服务；第三，小微企业自身完善内部管理并加强信贷管理，从而达到加强企业建设的目的。在结论与展望部分，作者提出文章在部分数据的全面性与时效性上有待加强，在未来的研究中可以对中部六省小微企业进行更加详尽的分析。

关键词：小微企业；中部地区；融资障碍；融资对策

Abstract

Small and micro enterprises occupy a large proportion of China's market and play a key role in economic development. The difficulty of financing has always been an important factor hindering the continuous development and expansion of small and micro enterprises. Overcoming the financing obstacles of small and micro enterprises is one of the hot issues of current research and the national policy. The central region has an important strategic position in the national development and the strong economic radiation capacity. By analyzing financing difficulties of small and micro enterprises in the central region, we can find the obstacles and promote the better support and development of small and micro enterprises.

Starting with the purpose and significance of the research on small and micro enterprises in the central region, this paper first introduces the main contents and research methods, and then discusses the financing theories of small and micro enterprises, including the concept of small and micro enterprises, Macmillan gap and information asymmetry theory. In the main part of the article, the author firstly give an introduction about the central region and small and micro enterprises there, then describes the situation of difficulties of small and micro enterprises in the central region, and finally analyses the obstacles to the financing of small and micro enterprises in the central region, and proposes that the financing difficulties mainly lie in the blocked financing channels, the imperfect external financing environment, the few targeted products of small and micro enterprises in commercial banks in the central region, the backward development of small and medium-sized commercial banks and the small and micro enterprises themselves.

Based on the analysis of financing policies, financial institutions and small and micro enterprises, this paper puts forward corresponding countermeasures. Firstly, we should optimize the financing environment from the perspective of accelerating the financing policy of small and micro enterprises, guiding the standardized development of informal financial organizations and establishing and perfecting new credit models; secondly, we should improve the service of small and micro loans of financial institutions by increasing the proportion of loans of small and micro enterprises in financial institutions, promoting the development of local small and medium-sized commercial banks and enriching the system of small and micro loans of financial institutions; thirdly, we should improve the internal management of small and micro enterprises and strengthen their credit awareness so as to strengthen the construction of enterprises. Objective. In the conclusion and outlook part, the author puts forward the prospects for the shortcomings of the current research content in comprehensiveness and timeliness and wish that the future study could focus on the above.

Key Words：Small and micro enterprises；Central region；Financing difficulties；Financing strategies

号

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 2

1.3 研究内容及研究方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

1.3.3 技术路线图 6

第2章 小微企业融资相关理论 7

2.1 小微企业概念及特点 7

2.2 企业融资相关理论 7

2.2.1 麦克米伦缺口 7

2.2.2 信息不对称理论 9

第3章 中部地区小微企业融资障碍 10

3.1 中部地区及其小微企业概况 10

3.1.1 中部地区概况 10

3.1.2 中部地区小微企业概况 12

3.2 中部地区小微企业融资现状 16

3.2.1 小微企业贷款总量占比低 16

3.2.2 小微企业融资成本高 17

3.2.3 小额贷款公司贷款余额较少 18

3.3.4 小微企业融资担保水平低 18

3.3 中部地区小微企业融资障碍分析 18

3.3.1 融资渠道有限 18

3.3.2 融资政策环境待完善 21

3.3.3 中部地区商业银行小微企业针对性产品少 22

3.3.4 中部地区中小商业银行发展落后 22

3.3.5 小微企业自身问题 24

第4章 缓解中部地区小微企业融资的对策 25

4.1 拓宽融资渠道 25

4.1.1 加快推进已有小微企业融资政策 25

4.1.2 建立健全新型信贷模式 25

4.1.3 引导非正规金融组织规范发展 26

4.2 提升金融机构小微贷款服务 26

4.2.1 提高金融机构小微企业贷款比重 26

4.2.2 丰富金融机构小微贷款体系 27

4.2.3 推动本土中小商业银行建设 27

4.3 小微企业加强自身建设 27

4.3.1 小微企业完善企业内部管理 27

4.3.2 小微企业加强信贷管理 28

第5章 结论与展望 29

5.1 结论 29

5.2 不足与展望 29

5.2.1 不足 29

5.2.2 展望 30

参考文献 31

致谢 33

第1章 绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

我国小微企业数量庞大，对经济发展有着至关重要的作用。根据中国人民银行行长易纲的发言，我国有“2000多万的小微企业法人，此外还有6000多万的个体工商户，这些小微企业占了市场主体的90%以上，贡献了全国80%的就业、70%左右的专利发明权、60%以上的GDP和50%以上的税收”。保持小微企业生命力并推进其健康发展的重要性不言而喻。

对于小微企业而言，融资问题一直是阻碍其发展、壮大的关键因素。如何破解小微企业融资的障碍也是当前研究的热点问题和国家政策的聚焦点之一。例如，银保监会在2019年3月发布了《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，以此缓解小微企业在银行贷款方面的压力，支持商业银行为小微企业提供更多不同的信贷服务并放宽贷款不良容忍度。

从小微企业分布的地理区域而言，中部地区小微企业的发展要落后于东部地区。根据普华永道中国联合其他专业机构发布的《2018中国城市营商环境质量报告》，在营商环境良好的前30座城市中，中部地区仅占比13%，远低于东部地区的50%和西部地区24%的比例。并且，在优化营商环境的速度方面，中部地区的表现也不如东部等城市迅速。早在国务院发布的《促进中部地区崛起“十三五”规划》中，国务院就已强调中部地区在全国发展中的重要战略地位。中部六省中，河南省、湖北省、湖南省都具有较强的经济实力，其省会城市郑州、武汉、长沙不仅在中部地区发达程度领先，并带动了周边地区的发展。对于这些地区而言，刺激小微经济的发展也将带动整个中部的经济提升。目前，造成中部地区小微企业融资的障碍除宏观经济发展水平不足的原因之外，存在着其他诸如融资渠道少、政府政策推行进度慢、小微企业自身问题等多方面的综合因素，以中部地区这一地理区域为研究范围，通过对小微企业融资的现状分析，可以进一步研究小微企业融资困难的原因，并就此提出建议，以期促进小微企业的持续发展。

1.1.2 研究意义

（1）理论意义

造成小微企业融资的障碍原因涵盖了政府政策、金融机构、小微企业本身等多方面，本文结合了麦克米伦缺口、信息不对称理论、企业融资理论对小微企业融资问题进行分析，并通过分析以期丰富企业融资相关理论对实践活动的指导。

（2）现实意义

小微企业对我国经济等各方面的发展都起着重要作用。通过对中部地区小微企业融资的原因分析，可以发现其融资的障碍所在。本文探讨了中部地区小微企业在融资渠道、融资环境、及小微企业自身问题方面存在的障碍来分析其融资的原因，并针对造成障碍的原因，从拓宽融资渠道、提升金融机构小微信贷服务、小微企业加强自身建设等三方面提出建议，希望帮助缓解中部地区小微企业的融资困难，促进小微企业得到更良好的支持与发展。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

Ilkka Ylhäinen（2017）从小企业的生命周期出发，发现企业在初期及衰退期更倾向于从银行借贷，并且小企业的信贷约束与宏观经济环境息息相关^[1]。Shaikh和Salman Ahmed（2017）研究探讨了微观股权融资在企业层面的有效性，比较提出的框架与基于利息的债务融资的经济特征，发现微型企业的筹资方式在其目前的基本结构中受到高代理成本的影响，而小额信贷机构利用企业级融资和不同的准入标准，可以有效缓解逆向选择和高监管成本的问题^[2]。Miwako Nitani 和Allan Riding（2014）研究了加拿大政府自1961年开始执行的小企业融资计划，分析了这种以政府为担保方的中小企业银行贷款所存在的问题及风险，发现小企业的企业年限与融资风险具有较明显的联系^[3]。　　

1.2.2 国内研究现状

（1）小微企业融资障碍

段奇芳（2018）提出目前小微企业在内源融资和外源融资两方面都存在困难，在社会环境方面也面临着信息不对称、金融机构提供的信贷服务不健全、社会的信用环境没有完全建立等问题，并且现行的政府政策也并没有完全匹配小微企业的融资需求，这些都影响了小微企业的发展^[4]。蔡之帆（2018）主要从信息不对称理论出发，探讨了小微企业在融资上的需求特点和小微企业信贷活动中缺乏有效的监管机构两方面内容，将这一理论应用于小微企业融资问题的分析与应对中^[5]。邓红红（2018）将国内小微企业的融资模式与美国和日本这两个发达国家进行对比，提出小微企业在融资方面缺少丰富的融资体系和健全的金融环境，这也是阻碍引导我国小微企业融资向发达国家先进方向发展的重要原因。在学习美国及日本可借鉴的小微融资模式之前，需要在现有的金融环境和企业自身方面进行进一步研究^[6]。贾俊生（2017）在江苏省13个地级市中进行调研，得到了相应中小微企业的融资有关数据，造成江苏省小微企业融资的障碍主要是金融供给体制失衡、供给结构不合理带来的小微融资供给难以满足需求的困境以及直接融资和间接融资附带的过高融资成本。同时，他提出金融供给侧方面的改革滞后也是目前江苏省中小微企业融资最突出、最根本原因^[7]。罗荷花和李文贤（2016）对湖南省三个地级市的小微企业进行调查，发现由于地理位置的不同，小微企业的融资可获得性也有所差异。在例如长沙市这一经济水平较高的地区，社会上的资金更加充裕，在金融基础设施上建设相对完善，金融市场中的竞争较激烈但同时也保持了良性的态势，并且当地政府制定的小微企业融资有关扶持政策得到较好推广，这些都明显促进小微企业有更多机会和更高成功率获得资金^[8]。郑霞（2015）提出小微企业融资困境在于多个层次，包括但不限于银行具有风险规避倾向、小微企业有关融资政策的执行缺乏具体步骤、社会资金分配不均匀以及资本市场不成熟^[9]。

（2）小微企业融资问题对策

易金平和占森涛（2018）认为融资环境的营造需要从政府、企业以及银行等金融机构多方共同努力，由政府作为牵头一方，充分发挥自身的职能，引导金融机构将资金向小微企业倾斜并通过监管小微企业帮助其控制融资风险，从而提高小微企业的融资可获得性^[10]。郑彬华和文玉静（2017）是从互联网金融的角度对小微企业融资问题进行探究，提出优化互联网金融的产业架构、加大投入大数据产业帮助商业银行优化信贷产品、建设信用评级方式控制融资风险等，他还建议从小微企业的资金用途和对口业务着手，在金融产品上加以创新^[11]。陈立和李然（2017）认为一方面应当完善现有的中小微企业的纳税信用体系，明确并完善当前的信用体系和流程，另一方面则是结合“互联网 ”这一背景，将中小微企业的纳税信用贷款加以强化，以科技和更先进的方式弥补目前的漏洞^[12]。姚莲芳（2017）认为目前的互联网金融为小微企业提供了多种融资模式，包括P2P网络、大数据金融、众筹融资、金融垂直搜索四种途径，他比较上述方式并总结充分利用互联金融的优势将降低小微企业的融资成本^[13]。张晓玫（2016）的研究表明,区块链对直接融资、间接融资以及互联网金融都将有所影响，可以使当前的融资市场更加透明、更加直接，使得银行这一金融中介的发展方式也将改变^[14]。徐全红（2016）指出受制于金融环境,传统金融机构的融资机制创新和互联网金融小微企业融资模式创新,均没能有效打破小微企业融资困局。而政府对于创造良好的小微企业融资环境有必然的责任，需要主动推动小微企业的征信系统完善、加强信用担保机构及体系建设，并从法律层面进行强势监管以保护小微企业和银行等资金提供方^[15]。